1、计算机行业152家上市公司的2015年报与2016一季报。在A股整体增速下滑的情况下，2015年计算机行业公司营业收入增速相对于2014年仍然保持上升趋势。2015年计算机行业152家公司合计实现营业收入2545亿元，同比增长23.30%，而A股整体增速则下降到0.27%。按照中位数法计算，2015年计算机行业同比增速为19.51%，高于A股3.54%的同比增速。

2015年计算机行业营收增速及A股增速

　　从营收变动的区间看，收入增速在15-40%的公司占到35%，为比重最大的部分；其次为增速在0-15%的公司占23%；出现收入负增长的公司占19%；实现60%以上高增长的公司占14%；增速在40%~60%区间内的公司数目最少，占9%。

2015年计算机行业公司营收增速占比

　　2、2015年计算机行业公司共实现毛利763亿元，增长18.95%，高于全部A股2.40%的增速。行业整体毛利率下降1.1个点至29.96%，而A股整体则上升了0.82个百分点至19.25%。

2014-2015年中国计算机行业公司整体毛利率

　　对于计算机行业公司而言，费用的主体是销售与管理费用。15年计算机行业销售费用与管理费用分别合计达188与344亿元，分别增长24.03%与22.51%，销售费用率上升0.04个百分点至7.39%，管理费用率下降0.09个百分点至13.51%。财务费用上升111.02%达4.8亿，费用率上升0.08个点至0.19%。三费费率合计上升0.04个点至21.09%。15年全部A股的销售、管理、财务费用分别增长5.70%、10.87%、10.61%，费用率合计上升1.04个点至13.58%。

2014-2015年计算机行业整体销售费用率

2014-2015年中国计算机行业整体管理费用率

　　3、2015年计算机行业共实现营业利润206亿元，同比增长7.60%；实现净利润219亿元，同比增长11.38%；实现扣除非经常性损益后的净利润179.14亿元，增长6.24%。而2014年的三项指标的增速分别为26.01%、19.33%、18.16%。2015年扣非净利润增速大幅下降。2015年全部A股三项增速指标分别为1.22%、0.24%、-2.32%，明显差于计算机行业公司。

2014-2015年中国计算机行业净利润

2014-2015年中国计算机行业扣非净利润

　　2015年净利润和扣非净利润大幅下降的原因，我们分析下来一则是毛利率下降，二则是上市公司计提资产减值损失大幅增加。毛利率整体下降1.1个点。另外一个重要原因是行业计提资产减值损失大幅增加，部分公司因并购标的不达承诺净利润而计提商誉减值，部分公司则计提了较多的应收账款坏账准备。2015年总计计提的资产减值损失达到34.67亿元，增长71%，相当于净利润的16%。

2014-2015年中国资产减值损失/净利润

　　在2015年净利润变动区间分布中，净利润增速<0的公司占比最高为36%；其次是增速在15-40%之间的公司，占比为24%；而增速在0-15%和>60%区间内的公司比重相当，分别为16%、15%；40-60%之间的公司占到9%。

2015年中国计算机行业净利润增速占比

　　4、人员是计算机行业公司最为重要的资产。计算机行业上市公司2015年员工总数达到34.16万人，增长16.98%，相比2014年12.65%的增速有所攀升，且高于全部A股4.96%的增速。其中员工总数增速在20%以上的公司达到58家，占到37.91%。而从现金流量表支付给职工以及为职工支付的现金这项来看，计算机行业为426.25亿元，增长21.6%，相比2014年16.97%的增速有所上升，而A股增速则下降2.79个百分点至9.58%。

2014-2015年中国计算机行业员工总数增速

2014-2015年中国计算机行业为员工支付现金

　　从人均薪酬看，计算机行业2015年为12.48万元，增长3.95%，相比2014年增长3.83%增幅基本一致，与全部A股4.4%的增速也基本相当。

2014-2015年中国计算机行业为员工人均支付现金

　　从人力投入回报率（ROP）看，计算机行业2015年为50.40%，同比下降5.87个百分点。同期A股整体人力投入回报率达到97.03%，但相较2014年减少了8.61个百分点。

2014-2015年中国计算机行业为人力投入回报率

　　5、2015年行业整体经营活动现金流净额为192.39亿元，增长21.86%；高于全部A股同期19.71%的增速。理论上如果现金收支平衡，经营活动现金流净额应与净利润相当。2015年计算机行业这个比例为0.88，相比2014年的0.78有所上升。而全部A股（非金融）该比值2015年高达2.41。

2014-2015年经营净现金流增速

　　具体到个体情况，计算机行业中，经营净现金流/净利润大于1的公司数量达到65家，占到42%；经营净现金流/净利润在60%~1区间内的公司占到22%；这个比值小于0的公司占16%。

2015年经营净现金流大于净利润的公司占42%

　　6、计算机行业有46家公司在一季报里预计了1-6月的净利润同比增速变动范围，其中19家略增，8家续盈，7家预增，6家预减，4家持续亏损，1家略减，1家扭亏。以预增的下限计算，22家的上半年业绩已超过15年全年的40%，其中5家的上半年业绩已超过15年的60%，全年实现增长可能性较大。