一、特朗普或致美国回归传统能源

　　特朗普致力于发展传统能源进而推动美国能源独立。特朗普及其代表的共和党批评绿色能源不够经济并怀疑全球变暖的科学依据；反过来，他认为限制碳排放是创造就业的巨大绊脚石。具体而言，特朗普希望大量增加原油钻井，增加化石能源产量，加大国内原油和天然气供给以减少对 OPEC的依赖；希望撤销奥巴马政府的清洁能源计划，特别是撤销《巴黎协议》关于限制全球碳排放协议，取消对美国发电厂的碳排放限制；希望尽快推动 KeyStone 管道项目的建设。

特朗普和希拉里的能源主张对比

　　二、特朗普上任利好美国油气产业

　　特朗普代表的共和党上台是美国油气行业的福音。共和党提倡以化石能源为主的理念并怀疑化石能源加速全球变暖的论调。共和党是传统意义上的保守党派，主要支持者包括油气公司在内的大企业和商业界。共和党控制州的油气行业占 GDP 比例高达 4.8%，远高于美国各州平均水平（1.8%）和民主党的 0.4%。共和党的执政理念包括推动传统能源行业发展并由此带动社会就业，劳动力再通过收入再反馈至社会形成消费，从而成为社会基本“供需”的平衡。

油气产业在共和党控制州的地位明显高于其他地区

　　特朗普的能源政策从供应和需求端均利好美国油气行业复苏。供应方面，新任总统鼓励上游油气开采和中游管输建设。需求方面，特朗普承诺进行大规模基建投资，油气能源需求因此水涨船高。特朗普的能源独立政策将使美国原油产量回升，油气行业或将迎来又一个春天。但另一方面，美国原油生产的强势归来或将打破全球供需格局，供应过剩加剧压制原油价格，从而反过来抑制美国油气市场的复苏。

　　放开上游油气开采限制，页岩油开发重整旗鼓。特朗普拒绝忍受 OPEC 在油气方面的主导地位，主张加大国内油气生产，进一步放开油气勘探开发的监管条款，包括开放联邦土地和废除阻碍安全水力压裂技术运用的相关政策。特朗普曾表示，美国坐拥价值 50 万亿美元的未开发页岩油气资源以及可供几百年的煤炭能源资源，他将放开对美国能源业的限制，使当地居民受益于这笔财富。

特朗普或批准 Keystone 第四期建设工程

　　三、特朗普接任压制国际

　　能源独立政策或将加剧供应过剩。特朗普曾于今年 5 月承诺将摆脱 OPEC，推动美国能源独立。2014 年中下旬开始的油价暴跌很大程度打击了页岩油的开采和发展，美国原油消费对中东的依赖出现明显反弹。特朗普的入主或将改变这一局面，上游水力液压技术的限制减轻和中游管道设备扩展降低页岩油商中间成本等措施都可能使美国本土原油产量加速反弹，全球原油供需再平衡的过程可能遭遇反复。

　　特朗普反全球化的立场不利原油需求增长。特朗普所推行的经济和贸易政策都偏向保守和反全球化，他曾声称全球化抢走美国工作岗位。在全球经济依然没有走出泥潭的今天，特朗普的反全球化路线或将加剧全球经济的下行风险，从而抑制全球原油需求的增长。总体来说，特朗普的上台或将在增加原油供应的同时打压原油需求，因此将对中长期油价形成一定压力。

特朗普上任或改变美国近期对中东原油依存度上升的情况