汽车安全法规推动安全配件技术进步和价值提升。随着国内汽车保有量上升、汽车安全法规完善和汽车安全意识的增强，汽车安全技术的发展取得长足的进步，主要表现在汽车安全配置渗透率及产品技术含量的明显提高。以我国汽车被动安全法规为例，1999 年以来法规条例不断完善，带动了一大批汽车被动安全防护装置的快速发展。

我国被动安全领域法规发展

汽车被动安全性需求推动相关零部件升级。汽车被动安全性可通过结构吸能性、内饰软化、安全防护装置及安全玻璃等途径进行改善。随着国内汽车安全法规标准提升，安全防护相关配置的技术含量必然水涨船高，从而提升它们在单车价值中的地位，我们认为最为受益的细分领域包括汽车座椅、安全气囊、车灯、制动转向系统等。

汽车被动安全措施以及相关零部件

国内汽车安全气囊强制法规缺位，配备率长期低于发达国家。美国早在1995年就要求新车的标准配置必须包括安全气囊，我国直到1999 年才颁布了首个汽车被动安全技术法规。根据中国产业发展研究网统计，2013年我国汽车市场正面安全气囊的安装率仅有62%，而发达国家安装率接近100%。美国政府规定2013年起在美销售的所有车辆必须安装侧安全气囊，然而国内汽车侧气囊渗透率偏低且以前排安装为主，装配后排侧气囊的主要是10万元以上的车型。

国内安全气囊未来市场需求可观。随着消费者安全意识提升和汽车安全配置需求提升，我们判断安全气囊行业增速将高于汽车销量平均增速。行业领先企业将享受高速发展红利，均胜电子（外延并购进军全球安全气囊市场）、华懋科技（深耕安全气囊布行业龙头）、银亿股份（间接持股ARC涉足安全气囊发生器）等上市公司前景广阔。

2015 年各区域单车安全配置花费（美元/辆）

2016-2020年国内安全气囊市场需求测算