2016年中国VR直播：传统和新兴商业模式并行，全民社交时代最受益领域分析

　　直播区别于视频的唯一一点是其可以使得用户同一时间透过不同网络系统观看直播内容。VR 直播则进一步通过深度沉浸、交互等特性使得直播的体验更加接近真实场景的体验，提供无限接近“在现场”的感受。从类型分类来看，VR 直播大致可以分为两种：首先，其一是传统直播领域的 VR 化，像体育赛事、综艺节目等，主要受益于深 度沉浸感；其次是新型互联网直播模式的 VR 升级版，同时受益于深度沉浸感和交互感。

传统直播领域的 VR 化

资料来源：中信证券研究所

新型网络直播模式的 VR 化

资料来源：中信证券研究所

　　一、传统直播 VR 化：看好体育赛事、音乐综艺节目、演唱会等类型内容

　　传统形式直播 VR 化主要得益于 VR 的沉浸感提升,给用户带来了身临其境的感受,使得传统的直播内容更受消费者的喜爱。虽然 VR 视频高分辨率带来的传输带宽问题依旧成为直播的难点之一，但是随着带宽成本的逐步降低，拥有群众基础的体育赛事、音乐综艺节目、演唱会等类型内容的 VR 直播将会有巨大的发展空间。

　　在传统直播 VR 化领域中，考虑到其天生自带焦点能够解决用户聚焦的问题，主要看好体育赛事、综艺节目、演唱会等三种主流形式。当前，国外 NBA，NFL 等知名体育联盟已经进行了 VR 直播的尝试；国内包括《我是歌手》、《谁是大歌神》等节目都引入了 VR直播；演唱会直播方面摩登天空草莓音乐节，Bigbang 演唱会都将尝试 VR 直播。

VR 体育直播

资料来源：中信证券研究所

VR 综艺节目直播

资料来源：中信证券研究所

　　VR 直播领域涉足较早的公司是 NextVR， 其成立于 2009 年的 NextVR，总部位于美国加州，主营业务是进行长时间、高质量的 VR 视频内容直播，公司拥有 23 项 VR 直播专利，是目前 VR 直播服务提供商领先者。

　　NextVR 也获得了很高的关注度，种子轮融资 500 万美元，主要为个人投资者。2015年11月NextVR宣布完成A轮融资，金额为3050万美元，投资方包括Comcast，Time Warner等。NextVR 的直播业务领域也在逐步变得更加广泛，合作伙伴包括 NBA，FOX，三星等等公司，近期还和活动公司 Live Nation 展开合作，意在共同制作数百场前沿的 VR 现场音乐秀。

NEXTVR 直播案例

资料来源：中信证券研究所

　　二、VR 秀场直播横空出世，全民社交时代最受益领域

　　VR 直播另一重要应用领域是 VR 秀场。近两年来，以映客、YY Live 为代表的移动直播吸引大量用户流量，成为时下最火热的商业模式。而 VR 作为下一代计算平台代表，秀场模式对 VR 平台延伸也将催生诸多新兴商业模式，拓展行业发展边际。相较于动则数万的专业VR 摄影器材，VR 秀场模式能够普及第一基本条件是输入硬件的价格亲民化。2016 年 10月，蚁视发布定价 1799 元 VR 运动相机，保千里发布具有 VR 视频能力拍摄的手机，定价3980 元。预计，随着 VR 摄影硬件价格不断降低，技术不断成熟，能够适配 VR 秀场，模式相机成本将不断降低，VR 秀场硬件设施门槛将不断降低，从而推进 VR 秀场模式发展。

蚁视发布的 VR 运动相机，价格 1799 元

资料来源：中信证券研究所

保千里发布 VR 手机

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　　考虑到手机端 VR 头盔仍然是目前市场主体，以及 VR 秀场模式对硬件清晰度等需求较游戏等形式更低，VR 秀场直播有望在 VR 内容生态中率先走出。小熊 VR 直播是当前最先进入 VR 秀场的直播公司，于 2016 年 7 月上线，目前日活跃用户数千，注册用户数万，同时其与暴风、3D 播播达成合作，为其提供内容。另一方面，我们认为，区别于移动直播，移动 VR 秀场直播模式将充分利用 VR 的 沉浸感和 深度互动特性，打造更丰富的商业模式。

小熊 VR 全景直播 APP 截图

资料来源：中信证券研究所