2016年中国证券行业现状分析及2017年发展趋势预测

　　受益于中国经济持续增长及监管环境不断改善，过去二十年间，中国资本市场的规模迅速增长，市场机制逐渐完善。根据中国证监会统计，中国上市公司数量从 2010 年12 月 31 日的 2,063 家增长至 2016 年 6 月 30 日的 2,887 家。根据上交所和深交所的统计，中国上市公司总市值规模从 2010 年 12 月 31 日的 26.5 万亿元增长至 2016 年 6 月30 日的 46.3 万亿元， 2010 年至 2015 年间年均复合增长率为 14.9%。

　　随着中国资本市场的迅速发展，中国证券行业稳定增长。根据中国证券业协会统计，从 2010 年 12 月 31 日至 2015 年 12 月 31 日，中国证券行业的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润及证券公司家数情况如下表所示：

数据来源：公开资料整理

　　尽管在过去二十年间发展迅速，但与世界主要发达国家相比，中国证券行业较中国总体经济的规模而言仍显偏小，未来发展潜力巨大。

　　自 2010 年以来，中国证监会等监管机构出台了一系列影响深远的行业改革政策，旨在放宽中国证券行业管制与深化资本市场改革。 2014 年 5 月 8 日，国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号），从总体要求、发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放、推进股票发行注册制改革、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境等方面明确了中国证券行业的发展方向。

　　在实体经济平稳增长，金融体系改革不断深化的大背景下，有利的政策环境将激发中国证券行业发展的活力，包括以下三个方面：

　　（ 1）建立多层次资本市场并加速开放中国资本市场： 中国证监会多次出台管理办法，建立健全创业板市场、全国中小企业股份转让系统（新三板）、私募市场发展机制，促进资本市场由单一化向多层次的提升。同时，上海证券交易所与香港联合交易所建立的股票市场交易互联互通机制试点（沪港通）已经平稳推出，这将有利于加强中国内地与香港资本市场联系。

　　（ 2）创新产品步伐加快： 中国证监会于 2014 年 5 月下发《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》（证监发[2014]37 号），鼓励证券公司开发并提供更多诸如做市、个股期权、结构性产品、资产证券化和利率互换等金融产品，提高杠杆率水平，推动行业创新。

　　（ 3）资本中介业务快速发展： 中国证监会已放宽对证券公司的资本要求及行业准入等监管限制，同时鼓励证券公司拓展非标准化业务。证券公司将提供更多的资本中介服务，包括融资融券、股票质押式回购交易及约定购回式证券交易。