2017年乙烯消费量、进口量、对外依存度及增长空间走势分析

核心提示：一、烯烃供需缺口不断扩大，乙烯产业仍将高速发展 2000年中国乙烯表观消费量为1497万吨，2015年已经增长到1866万吨， 5年CAGR 4.5%。同期中国乙烯产量 5 年 CAGR 3.8%，供需缺口仍不断扩大，中国成为乙烯净进口

一、烯烃供需缺口不断扩大，乙烯产业仍将高速发展

2000年中国乙烯表观消费量为1497万吨，2015年已经增长到1866万吨， 5年CAGR 4.5%。同期中国乙烯产量 5 年 CAGR 3.8%，供需缺口仍不断扩大，中国成为乙烯净进口国，对外依存度从 2002 年的 1%上升到 2015 年的 8.1%。

“十二五”末期，我国乙烯产能已突破 2000 万吨/年，年均增速达 7.1%，占全球的比重从 10%增至 13%左右；同期，国内乙烯当量消费年均增速达 4.7%，占全球乙烯消费量比重从 24.4%增至 26.7%，当量消费自给率增至 52%左右。

中国乙烯消费量 5 年 CAGR4.5%,13 年增速放缓

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2005-2015年中国乙烯进口量及对外依存度走势分析

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我国作为烯烃需求大国，2016 年 4 月发布的《石油和化学工业“十三五”发展指南》对烯烃产业做出了重点部署。根据要求，“十三五”期间中国要加快现有乙烯装置的升级改造。到 2020 年，全国乙烯产能 3200 万吨/年，年产量约 3000 万吨，其中煤（甲醇）制乙烯所占比例达到 20%以上。2015 年，我国实现的乙烯产能为 2117 万吨/年，尚未满足“十二五”规划目标，距离 2020 年“十三五”规划目标有 1083 万吨/年的增长空间，与“十二五”增长空间相近，从而“十三五”期间乙烯产业仍然需要经历高速发展。

目前乙烯产能距离规划目标有很大增长空间

-	乙烯产能（万吨/年）	产量（万吨/年）	增长空间（万吨/年）	CAGR
2010	1519	1419	-	-
2015	2117	1951	-	-
“十二五”规划目标	2700	2430	1181	12.19%
“十三五”规划目标	3200	3000	1083	8.61%

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“十三五”规划期间我国将建成投产的“大乙烯”项目

项目名称	项目生产能力（万吨/年）
中海油惠州炼化一体化二期	100
中石化海南乙烯项目	100
中科炼化一体化项目	80
中化泉州乙烯项目	100
浙江台州东海炼化一体化项目	120
漳州古雷炼化一体化项目	120
曹妃甸一体化项目	100

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二、油价处于区间震荡，石脑油制烯烃仍是主要生产方式

自 2014 年 7 月起，国际油价进入了下行的高速通道，从最高价格 115.06 美元/桶跌到了 2015 年 1 月的 48.16 元/桶，减少幅度高达 60%；油价在短暂回升后又继续探底达到 27.88 元/桶，之后回升到 50 美元/桶，继而进入现在 40-60 美元/桶的震荡区间。

布伦特原油与 WTI 原油期货价格（美元/吨）

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由于 2015 年油价的快速下跌，国际石化企业因为高昂的原材料库存不得不对乙烯产能进行减产，据 IHS 统计，2015 年减产 115.2 万吨；而当油价逐渐复苏后，石化企业急需削减原来高油价时囤积的库存，同时把握石油制品生产的最佳时机，2016 年乙烯产能增加 680.3 万吨/年。

2015-2016 年全球新增/减少乙烯产能（万吨/年）

年份	国家或地区	公司	新增能力	原料路线
2015	美国	Geismar	25.8	轻烃/石脑油
	日本	住友化学	-41.5	石脑油
	中国台湾	台湾中油	-50	石脑油/轻柴油/其他重组分
	西欧	RepsolQuimica	-15.5	轻烃/石脑油
	西欧	道达尔	-34	石脑油
	小计	-	-115.2	-
2016	埃及	ETHYDCO	46	乙烷
	美国	陶氏	25	轻烃/石脑油
	美国	Equistar	36.3	轻烃/石脑油/轻柴油/其他重组分
	墨西哥	Braskem-Idesa JV	100	乙烷
	日本	旭化成	-50	石脑油
	沙特	Petro-Rabigh	30	轻烃
	沙特	SadaraChemical	150	轻烃/石脑油
	伊朗	Kavyan	PC	100
	印度	BCPL	22	轻烃/石脑油
	印度	GAIL	45	乙烷
	印度	OPAL	110	轻烃/石脑油

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我国富煤贫油的能源供应环境，烯烃原料轻质化等政策导向，我国烯烃供不应求的供应格局，以及低成本高利润刺激下的经济效益，激发了一大批新兴产能的出现。据统计，从 2010 年我国神华宁煤第一套 MTP 装置建成投产以来，截至 2015 年底，我国煤 /甲醇制烯烃装置共 19 套，产能总计 770 万吨。而丙烷脱氢项目，从 2013 年天津渤化第一套 PDH 装置投产以来，截至 2015 年底，我国丙烷/混烷脱氢装置共 8 套，产能总计 395 万吨。CTO/MTO 以及 PDH 工艺在全国烯烃产能占比中分别为 17.2%和 8.8%。

2015 年国内油制烯烃仍是主要生产工艺

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随着油价的下跌，油制烯烃的现金成本不断下降，2015 年东北亚及西欧石脑油制烯烃现金成本降低近 40%。同时从国内不同乙烯生产工艺的现金成本来看。2013,14 年 Brent 原油价格处于 100 美元/桶以上高位时，石脑油制乙烯的生产成本远高于煤制烯烃（CTO）和甲醇制烯烃（MTO）；而当 Brent 油价处于 50 美元/桶左右时，石脑油裂解制烯烃的成本几乎等于煤制烯烃，远低于甲醇制烯烃，而相较于煤制烯烃的生产过程中高昂的期间费用及仅 32%的能量转化率（石油转化率 65%），目前来看优势十分明显。

各路线乙烯完全生产成本对比（不含税计算）

原料	原料价格假设	单位	成本（美金/吨）
中东乙烷	2	美金/百万英热	328
中东乙烷（新建）	4	美金/百万英热	456
美国乙烷	2.5	美金/百万英热	360
中东石脑油	300	美金/吨	630
中国石脑油	420	美金/吨	750
中国MTO	1800	元/吨	973
中国CTO	300	元/吨	846

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煤制烯烃相比石脑油裂解有更高的期间费用

-	煤制烯烃	石油脑制烯烃
气化原料煤	25%	75%
能量（燃料煤、电力和蒸汽）	18%	6%
财务费用和折旧	40%	13%
催化剂和化学耗材	6%	3%
其他	11%	3%