2017年中国黑色金属矿采选业企业数、营收及利润总额

　　2016年前三季度关闭退出矿山780家，占到全行业企业总数的1/3。根据国家统计局统计，黑色金属矿采选业企业数1992年-2010年逐步上升，2010年11月达到历史最高值4,194个。2011年至今，企业数呈现震荡下降的趋势，2017年2月黑色金属矿采选业企业数仅1,876家，同比大幅减少27.43%。

1999-2016年中国黑色金属矿采选业企业数

数据来源：公开资料整理

　　营业收入方面，2013年以来黑色金属矿采选业营业收入呈现逐步下降的趋势，2016年营业收入6637.60亿元，同比下降9.92%，较2015年下降速度有所放缓；利润总额方面，2013年以来黑色金属矿采选业利润总额也呈现逐步下降的趋势，2016年黑色金属矿采选业利润总额403.70亿元，同比下降9.57%，较2015年下降速度也有所放缓。

2010-2016年黑色金属矿采选业营收及利润总额

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　　截至2016年，四大矿山铁矿石储量和铁元素储量分别占比为17.94%和20.84%，但其平均品位达56.02%，高于世界平均水平48.24%，其产量在2015年合计达10.01亿吨，占比高达49.91%，全球铁矿石行业呈现四大矿山寡头垄断格局。本章将进一步分析四大矿山的相关生产经营情况。

淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大矿山主要铁矿石指标分析

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　　从产能周期来看，四大矿山仍处扩张期，2017年预计新增1.12亿吨。根据期货日报2016年12月27日发布的新闻《全球铁矿石“巨头”扩产步伐不停》披露，淡水河谷“S11D项目”将于2017年1月开始商业运营，产能将达到每年9000万吨；力拓“NT二期项目”将在2017Q4提升1000万吨；同时，根据2016年12月24日西本新干线《巨头的矿区智能化生产》中披露，公司将在2017年下半年投产Silvergrass矿山，总产能在2000万吨/年，但初期可能只有1200万吨左右。必和必拓与FMG暂无扩产计划。保守来看，四大矿山2017年可能新增产能为1.12亿吨。2016年，四大矿山铁矿石产能11.2亿吨-11.3亿吨，按平均值11.25亿吨计算，2017年新增产能同比增长9.96%。

　　从产能利用率来看，四大矿山仍具备提升空间。2016年，淡水河谷产能利用率96.94%，力拓产能利用率为87.91%，必和必拓产能利用率为83.82%，FMG产能利用率96.80%。考虑到2017年仍有1.12亿吨产能扩张，从产能利用率来看，四大矿山仍然具备继续提高的空间。

2016年四大矿山产能利用率仍有增长空间

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　　从2017年指导产量来看，四大矿山2017年预计产量较2016年有所增长。根据期货日报2016年12月27日发布的新闻《全球铁矿石“巨头”扩产步伐不停》中披露，2017年，淡水河谷计划将指导产量增加至3.6亿-3.8亿吨之间，预示着2017年将增产3000万吨左右的铁矿石，较2016增产约8.8%；2017财年，福蒂斯丘铁矿石运量目标维持在1.65亿-1.70亿吨；力拓西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量预估保持在3.3亿-3.4亿吨不变；必和必拓2017财年有望实现2.65亿-2.75亿吨的产量目标，超过去年的2.57亿吨，增量1200万吨。由此计算，保守估计，2017年四大矿山产量将达到11.20-11.65亿吨，相比2016年10.26亿吨至少增长9.16%。

2009年以来四大矿山产量稳步增长，但增速下行

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　　四大矿山铁矿石平均品位明显高于世界平均水平。根据四大矿山公司年报，我们可以得到，2016财年，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG铁矿石品位分别为53.60%、63.00%、54.66%以及59.67%，由此，四大矿山平均品位为56.07%。根据美国地质调查局统计，2016年世界铁矿石原矿储量为1700亿公吨，铁矿石含铁量为820亿公吨，由此计算世界平均铁矿石品位为48.24%，四大矿山铁矿石品位明显高于世界平均水平，属于富矿。

四大矿山平均品位为56.07%，高于世界平均铁矿石品位7.83个百分点

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