受高价格及品牌调性不强的问题影响，近两年高端女装行业有所调整，但通过提升产品设计开 发能力及不断强化零售运营能力，行业于 2016 年下半年复苏趋势逐渐明朗。中高端女 装与商务休闲男装行业发展路径不同，由于时尚化程度高、品牌定位偏向中高端、因此 更加注重品牌价值提升以及对终端渠道的掌控力，表现在数据上就是直营渠道数量占比 高、毛利率高，在整体需求回暖的形势下，行业龙头凭借多年来精细化管理打下的良好 基础能够快速的回到良性增长轨道。成长能力方面，行业收入增速自 2016 年下半年后 企稳回升，关店趋于尾声，同店销售收入增速波动较小；盈利能力方面，行业毛利率整 体稳定；运营能力方面，存货周转率及应收账款周转率均保持稳定。

中高端女装龙头公司收入增速情况

资料来源：公开资料整理

中高端女装龙头公司门店数量

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国内中高端女装公司单店收入对比

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国内中高端女装公司毛利率对比

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存货周转率

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应收账款周转率

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