2017年中国上市保险公司保费期限结构分析

不同渠道在新业务价值率、新业务利润率等方面相差很大。根据上市险企数据，个险渠道的新业务利润率在50%左右，但是银保渠道的新业务利润率不到3%，甚至不到1%。对于上市险企来说，规模扩张目前已不是主要目的，而是在于精耕细作，不断优化渠道和期限结构，提高个险渠道占比，提高期交产品占比。

2016年银行渠道被平台类公司抢占，上市公司在争夺银保渠道优势不明显。2015年放开代理人资格考试，代理人数激增，尤其是上市公司人员扩张速度很快。个险渠道保费增长和结构改善，使得期缴保费在新单中的占比很高。平安寿险和太保寿险新单中期缴保费占比分别为87%和76%，中国人寿和新华保险由于银保渠道占比高，新单中期缴保费占比相对较低，分别只有45%和51%。

上市保险公司寿险保费渠道占比变动分析

资料来源：公开资料整理

中国人寿新单保费期限结构

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中国平安新单保费期限结构

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中国太保新单保费期限结构

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新华保险新单保费期限结构

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保险代理人变化是驱动新单保费和新业务价值变化的重要因素。下表前三家公司新业务价值增长和新单保费同比增速与营销员人数增速很接近，新华保险属于从银保向个险转型以及产品结构转型，代理人增长对价值和新单增长影响不是特别明显。

目前四家公司合计代理人总数359万人，行业总人力规模在600万人以上；全国总人口13.8亿，每万人44个代理人，相当于每个保险业务员服务230人，从代理人密度看我国已经超过美国，只是比台湾好一些，预计未来代理人增长的空间越来越窄。虽然行业保险代理人规模增长空间有限，但在竞争加剧、行业集中度提升大背景下，代理人也会向大型险企集中，大型险企的代理人增速会高于行业平均增速。

上市保险公司代理人数量变化对新业务价值及新单保费影响

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