5G：政府、设备厂商、运营商大博弈，时间确定，投资漫长

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　　预计三大运营商4G累计投资5600亿左右，是3G的2.5倍。

截止到2017年4G累计投资（亿元）

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　　5G全覆盖预计累计投资2.3万亿左右，投资规模是4G的4倍

全覆盖预计5G累计投资（亿元）

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5G网络30%覆盖预计累计投资（亿元）

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　　参考OVUM咨询报告，非标5G和3GPP标准5G的RAN侧设备投资曲线如下，预计到2020年会有50亿美金的 总投资。其中2017年以美国Verizon私标FWA的投资为主，从2018年开始亚太及欧洲的5G投入崛起，到 2019-20年中国移动5G小规模商用后，亚太区域成为5G主力。

2017年-2022年国际5G投资（单位：百万美金）

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　　按照目前中国三大运营商4G成熟网络预测，目前中国三大电信运营商4G基站数超过380万，累计投资超过5700亿，建设周期5-6年左右。我们判断未来5G初期完成30%热点区域连续性覆盖，整体投资大概为7000亿左右，但是由于盈利模式受限，其投资周期预计将长达10年。

2017年-2022年国际5G投资（单位：百万美金）

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中国5G投资规模（亿人民币）

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