2017年中国稀土行业供给情况及市场需求趋势分析

　　一、稀土行业总产值分析

　　目前我国稀土行业产业链总产值超700亿元。2007~2016年我国稀土行业总产值从287.6亿元增长至753.5亿元，其中，2011年工业产值为852.4亿元，同比增加127.0%，主要源于2011年以来（“十二五”首年）我国稀土行业市场和政策方面出现重大变化，主要稀土品种如氧化镨钕的价格在2011年出现较大涨幅。之后稀土价格回调较大，行业总产值有所下降，预计随着近期原材料产品价格的上扬，稀土产业总产值将受益于上下游产品价格上涨以及消费量增长，未来有望增加。

　　2、全球需求稳中有升

　　全球来看，对稀土的需求可分为新兴应用和传统应用两个方向。磁材是新兴应用乃至所有下游应用中需求最大且前景最好的领域，预计2018年需求达到7.1万吨，占比接近40.0%，同时增速较高，复合增长率约6.3%；此外，新兴应用中主要用于电子工业的抛光粉受益于电子行业的增长，增速也较快，复合增长率为2.8%。成熟应用中，催化剂是需求最大的领域，预计2018年需求为2.37万吨，占比为13.3%，但增速较慢，复合增长率约1.3%；此外，玻璃、陶瓷等成熟应用保持较平稳增长。综合来看，全球稀土需求预计复合增长率为4.1%。

　　3、永磁材料需求旺盛，我国稀土需求持续增长

　　在我国转变经济发展方式的背景下，政策鼓励的新能源汽车、大功率风机、变频压缩机和节能电机等低碳工业发展前景较好，而这些行业对稀土最大的下游应用永磁材料（即钕铁硼永磁材料）有较大的需求。此外，传统汽车EPS、工业机器人和智能手机领域对钕铁硼也有一定需求。

　　（1）、新能源汽车

　　目前我国新能源汽车产销量均为全球第一。“十三五”规划要求大力发展新能源汽车，工信部正在研究制定禁售传统能源汽车时间表等政策助力新能源汽车发展，新能源汽车的逐渐普及将继续提高对稀土永磁材料的需求。钕铁硼是新能源汽车永磁电机的重要原材料，据统计，每台纯电动汽车对钕铁硼永磁材料的消耗量为5公斤，每台插电式混合动力汽车消耗量约2.5公斤，根据预计，2020年前我国新能源汽车销量将保持30%~40%的高增速，市场份额占全球比重维持60%~70%。我国新能源汽车尤其是纯电动汽车的高增长将推动稀土永磁材料需求快速增长，2016~2020年钕铁硼永磁材料预计需求量分别为2305吨、3375吨、4805吨、6732吨、9323吨，CAGR为41.8%。

　　（2）、风力发电：

　　我国风力发电行业累计装机容量和新增装机容量均位列首位，是全球最大的风力发电市场，2016年累计并网装机容量达到1.49亿千瓦。根据《风电发展“十三五”规划》，风电政策将保持稳定性，并给予资金支持，确保风电开发企业有合理的利润，按照规划到2020年，我国累计风电并网装机容量要达到2.1亿千瓦以上，五年计划期间累计新增容量为0.81亿千瓦，累计装机容量继续增加。

　　（3）、变频家电：

　　近年来，变频家电正处在政策支持、全面推广应用阶段，尤其是变频空调，正以其低频启动、启动电流小、快速制冷制热、节能等特点而受到广大消费者的青睐。目前变频家电的压缩机所使用的磁体分为高性能钕铁硼永磁材料和铁氧体永磁材料两种，随着变频压缩机性能的提升，其对磁体磁性能的要求越来越高，因此铁氧体在变频家电中的应用将逐步被钕铁硼所取代，截止2016年，钕铁硼在变频压缩机里的渗透率升至45%左右。我们假设未来钕铁硼渗透率每年增加约2%，变频压缩机销量每年增加5%，每台变频空调中，变频压缩机平均需要使用高性能钕铁硼永磁材料约0.25kg，2016~2020年预计带来钕铁硼需求5916吨、6488吨、7103吨、7762吨、8407吨，CAGR为9.2%。

　　（6）、工业机器人：

　　工业机器人广泛用于汽车制造、电气、化工等行业，是现代化进程中不可缺少的一环。我国大力推进机器人行业的发展，《中国制造2025》提出，到2020年自主品牌工业机器人产量将达到10万台；《机器人产业发展规划（2016~2020年）》提出，到2020年我国工业机器人使用密度将超过150台/万人。我国工业机器人行业高速发展，产量及使用密度逐年上升，预计使用密度逐年上升20台/万人，每年保有量更新率约12.5%，每台工业机器人需消耗20kg高性能钕铁硼永磁材料，则2016~2020年钕铁硼需求分别为2860吨、3020吨、3280吨、3560吨、3820吨，CAGR为7.5%。

　　（7）、智能手机：

　　智能手机中部分高端配件及功能需要用到高性能钕铁硼永磁材料，如震动电机、相机调焦、传感器应用和无线充电等。据统计，我国智能手机出货量保持稳定增长，2016年出货量为4.7亿台，同比增速为7.6%，对应钕铁硼需求为934吨。每台智能手机钕铁硼用量约2克，预计未来我国智能手机出货量保持2%~3%的增长，则2016~2020年钕铁硼需求分别为934吨、962吨、991吨、1011吨、1031吨，CAGR为2.5%。

　　测算钕铁硼主要的7个应用领域需求量，其中新能源汽车是应用前景最好、增速最快的领域，风力发电、变频家电和节能电梯是应用较大的低碳工业领域，传统汽车EPS、工业机器人和智能手机需求则相对较小。综上，2016~2020年国内对高性能钕铁硼永磁材料需求分别为24171吨、27542吨、31754吨、36722吨、42543吨，CAGR为15.2%。

　　我国轻稀土主要集中在内蒙古、山东等北方省份，中重稀土主要集中在江西、广东、福建等南方省份，因此我国稀土储量分布呈现“北轻南重”的特点。具体而言，包头白云鄂博矿区、山东微山湖矿区及四川冕宁矿区以轻稀土为主，其稀土矿产储量占全国比例分别为83%、8%和3%；中重稀土主要集中在南方7省离子型稀土矿中，其中江西赣州地区和广东粤东地区为我国中重稀土最为集中的地区。

　　全国统计的开工率和在产产能开工率均有一定程度的下滑，全国开工率从2月的40%下降至7月的29%；在产产能开工率下滑明显，从3月的71%下降至7月的39%。各省份来看，全国稀土分离厂设计年产能靠前的省份分别为内蒙古、江西、四川、江苏，合计占比达55.3%，占比最高的内蒙古开工率维持在28%的较低位水平，四川开工率大幅下跌，江苏和江西均小幅下跌。

2017年上半年主要地区稀土分离厂开工率

资料来源：公开资料整理

　　轻、中重稀土的价格从2017年2、3月份开始上涨，氧化钕和氧化镨的最高涨幅曾超过80%。除了供给端均受“打黑”政策影响出现实质性减少外，各品种涨幅相差

轻稀土价格涨幅表现亮眼

资料来源：公开资料整理

中重稀土价格涨幅有一定

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