2017年中国尿素和磷肥表观消费量及产量、出口量分析

　　2015年农业部发布《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，积极推广缓控释肥，提升肥料利用效率，实现农作物化肥使用量零增长，因此国内化肥总体的需求难以有明显的增长，但化肥为农业生产必须品，需求具有相当的刚性，剧烈下滑的概率同样较小，近几年国内消费相对稳定。

尿素表观消费量（万吨）

数据来源：公开资料整理

磷肥表观消费量（万吨）

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　　从全球看，主要农产品库存高位，价格低迷，对于化肥的需求有所压制，但目前粮价趋稳，预计后期对于化肥的需求压制逐步消除。

粮食价格（元/吨）

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全球主要作物库存消费比

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　　因美国、伊朗等地天然气价格低廉，近几年大量扩产气头尿素，叠加农产品价格低位带来的需求疲软，尿素价格低迷，但在目前价格下，全球的扩产步伐也在放缓，如美国有大量装置推迟。而国外低成本尿素的扩产对我国尿素出口形成了明显的压制，2017年 1~9月份仅出口 353 万吨，YoY-52.80%，预计出口继续下滑的概率较小，而煤炭价格高位、内需疲软及产能过剩等消极因素也有所体现，静待行业反转。

中国以外区域尿素扩产情况（万吨）

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近几年尿素出口量（%）

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　　磷肥的生产依赖于磷矿石，其品味的高低大体决定了磷肥生产成本，后期全球主要扩产企业为 OCP和Ma’aden、合计约300万吨（折P2O5）， 在需求以 2.3%增长情况下全球磷酸盐开工率有望步入上行通道。在全球总体有序扩张情况下，国内高成本磷肥生产压力较小，出口剧烈下滑概率较小，在供给侧改革等推动下有几率迎来盈利修复。

全球磷肥产能产量及开工率

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国内磷肥出口量（吨）

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