2018年中国光伏行业发展趋势及市场前景预测

　　受标杆电价下调影响，2016 年我国光伏新增装机达到创纪录的 34.54GW，同比增长超过 128%。 由于今年 630 后标杆电价再次下调，上半年抢装达到 24.4GW，同比增长 9%，大超市场预期， 其中分布式光伏装机 7.11GW，同比增长 2.9 倍。由于 2016 年上半年国内的抢装潮较为猛烈， 三季度装机急速下滑，而今年三季度在分布式的带动下装机继续大超预期，今年前三季度新增装 机达到 42GW，同比增长 62%，其中分布式光伏装机 15GW，同比增长 3 倍，四季度进入传统 需求旺季，预计全年装机将达到 50GW。

历年光伏新增装机及增速

数据来源：公开资料整理

分布式光伏新增装机及增速

数据来源：公开资料整理

光伏系统成本下滑趋势明显

数据来源：公开资料整理

　　户用光伏是分布式中的亮点。正是在政策的扶持、成本快速下降带来收益率的显著提升以及企业 的不断推广和各种创新商业模式、金融产品的应用，户用分布式光伏在今年迎来快速发展的元年， 根据国家电网统计数据，2015 年居民分布式光伏新增并网 2 万户，2016 年新增并网 15 万户， 2017 年新增并网户数有望达到 40 万户，2018 年新增并网户数预计达到 60 万户。

我国户用分布式光伏市场快速增长（万户）

数据来源：公开资料整理

　　光伏行业是依靠补贴驱动发展起来的，摆脱补贴实现市场化驱动是光伏行业的终极目标，而实现 这一目标的关键是平价上网。在平价上网的大背景下，补贴的持续下降是大势所趋，2016 年 12 月，国家发改委发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，对三类电价区的光伏 发电标杆电价均进行了调整，其中Ⅰ类地区电价下调 0.15 元/kwh、Ⅱ、Ⅲ类地区降低 0.13 元/kwh， 降价后的电价水平分别为 0.65 元/kwh、0.75 元/kwh、0.85 元/kwh，新电价政策自 2017 年 1 月 1 日开始执行。同时，通知规定光伏发电标杆上网电价暂定每年调整一次。另外，按照国家能源局发布的《太阳能发展十三五规划》中提出的成本目标（到 2020 年，光伏发电电价水平在 2015 年基础上下降 50%以上），则 2020 年光伏发电标杆电价三类地区需要达到 0.45-0.5 元/kwh，如 果每年调整一次，每次下调的幅度预计为 0.06-0.12 元/kwh。

光伏标杆上网电价（元/kwh）

数据来源：公开资料整理

　　补贴的逐年下调意味着光伏产业链降本增效面临着较大的压力，而这也是光伏行业发展的宿命。 事实上，近年来，光伏技术进步显著，推动光伏发电系统成本持续下降，光伏系统成本由 2007 年 60 元/W 降到目前 6 元/W，降幅高达 90%。光伏发电系统投资主要由组件、逆变器、支架、 电缆等主要设备成本，以及土建、安装工程、项目设计、工程验收和前期相关费用等部分构成， 其中，组件和逆变器等主要设备成本占比分别为 45%和 4%。组件和逆变器等主要设备成本的下 降，以及组件转换效率提高带来的支架、电缆、安装等配套成本的下降，以及单位装机容量土地 面积的节省等是系统成本持续下降的主要推动力。

组件价格持续下降(单位：美元/W）

数据来源：公开资料整理

　　多晶硅环节预计降价压力较小。多晶硅是光伏产业链最上游，该环节技术门槛最高，具有一定的 垄断性，毛利率维持在较高水平（40%+），相对于下游硅片、电池片和组件来说，我国多晶硅产 业发展相对滞后，长期受海外厂商的垄断和压制，时至今日，我国多晶硅产业仍需大量进口。另 一方面，展望 2018 年，国内多晶硅产能供给仅新增 4.5 万吨（根据各硅企业扩产计划及进度测 算），降价压力较小。

我国多晶硅进口情况及自产比例

数据来源：公开资料整理

多晶硅价格较为坚挺（美元/kg）

数据来源：公开资料整理

　　硅片环节预计降价压力较大。一方面，2015 年以来，单晶由于硅片端金刚线切片的导入实现了 成本的快速下降，从而带来了单晶电池性价比和市场份额的大幅提升，硅片厂因而也大规模扩产，2018年单晶硅片产能预计达到 65.5GW；另一方面，随着年底多晶金刚线切割与黑硅技术结合的大 规模导入，将带来多晶成本的下滑和效率的提升。因此，随着单多晶的性价比之争再起以及硅片 产能的逐渐释放，2018年预计硅片环节降价压力较大。