2017年中国草铵膦未来需求及价格走势分析

　　一、替代百草枯叠加转基因作物推广，草铵膦未来需求向好

　　草铵膦是上世纪 80 年代由赫斯特公司开发研制的一种高效、广谱、低毒的非选择性除草剂，是仅次于草甘膦和百草枯的第三大除草剂，同时也是仅次于草甘膦的第二大转基因除草剂。草铵膦能在土壤中通过微生物迅速分解，最终释放出二氧化碳，具有不下行传导，不伤及植物根的优良性能，兼具高效低毒的特性。草铵膦能够抑制谷氨酰胺合成酶的产生，可以导致植物氮代谢紊乱、胺的过量积累、叶绿体解体，从而光合作用受到抑制，最终导致植物死亡。

　　草铵膦需求未来五年有望增长2.3倍达到3.99万吨。2016 年全球草铵膦使用量为 1.2万吨，市场约5.02亿美元。未来五年草铵膦需求主要来自替代百草枯（1.14万吨），抗草铵膦转基因需求（0.50万吨），与草甘膦复配（1.15万吨），我们预计到 2021 年全球草铵膦需求有望达到 3.99万吨。

未来5年草铵膦需求增长（万吨）

数据来源：公开资料整理

草铵膦全球前十大使用国（吨）

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草铵膦主要作用作物

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　　1、百草枯在多国被禁用，带动草铵膦需求

　　高毒农药百草枯被禁是趋势，预计每禁用1吨百草枯带来 0.4吨草铵膦需求。传统广谱灭生性除草剂百草枯 16 年主要在中国、美国、泰国等国家使用，然而因其高毒性与缺少特效解毒剂，近年来逐步被一些国家所禁用。考虑百草枯的施用领域普遍存在草甘膦抗性杂草，保守估计草铵膦至少可替代百草枯被禁用后所空出的 60%市场空间。单次亩用量草铵膦原药约 60g，百草枯原药约 45g，而使用频率百草枯约为草铵膦的2倍，因此草铵膦与百草枯的年用量之比为 2:3。综合以上两方面，保守估计每禁用1吨百草枯，可新增草铵膦需求 0.4 吨。

百草枯全球前十大使用国（吨）

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百草枯主要作用作物

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　　二、有效供给偏少，新增产能低于预期

　　供需错配，草铵膦17年大幅涨价。草铵膦需求稳步增长；受环保趋严，现有供给开工率不理想；新增产能由于技术及环保原因，投放低于预期。供需错配，草铵膦价格自16年10 月达到历史低点后持续上涨，当前价格达到21万元/吨。

草铵膦价格大幅上涨

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