2018年中国通信行业发展现状及行业发展趋势分析预测

　　一、通信行业发展现状分析

　　（一）、 移动用户流量不止翻倍增长

　　2017 上半年以来，国内通信行业在发生一个重要的变化：移动用户流量消费猛增。以中国联通为例， 2017 年 Q1 人均月度流量消费（DOU）是 1.2GB，是 2016 年Q1 的 3.5 倍； 2018 年 Q1 的 DOU 是 4.3GB，达到 2017 年 Q1 的 3.6 倍。

2018 Q1 中国联通 DOU 已经达到 4.3GB（单位： GB）

资料来源：公开资料整理

　　在中国联通的带动下，中国移动和中国电信的用户 DOU 也出现迅猛增长。而且基本都是在 2017 年上半年开始“起飞”，起飞之前的 DOU 约为 500MB。

中国消费者已经在 2017 年下半年进入“视频级”移动互联网时代（单位： MB）

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　　尤其是 2018 年 Q1，“体量巨大” 的中国移动用户 DOU 增长变得“陡峭”起来。中国移动用户 2018 年 Q1 的 DOU 为 1.9GB，是 2017 年 Q1 的 2.3 倍。

　　从消费特征上分析， 基本可以将国内移动用户流量消费分为三个阶段：

　　A、 2012 年 Q1 国内移动用户基本进入移动互联网时代，但是当时的 DOU 只有30MB，只能用于网页浏览等文字性的阅读。

　　B、 一直到 2016 年 Q2 消费者 DOU 才达到 500MB，基本可以支持消费者“任性的”浏览图片信息了。

　　C、 2017 年 Q2 中国联通用户 DOU 率先达到 2GB，基本上可以支持用户“适当的”观看短视频了。但是仍旧难以支撑高清长视频的观看。

　　（一）、 联通先行推出不限流量套餐，搅动一池春水

　　2017 年 Q1，中国联通在 4G 网络利用率只有 15%的条件下，推出了不限流量套餐。

　　此举带来了两个直接影响：

　　A、 移动用户 DOU 迅猛增长。 如前文所述， 中国联通 2017 年 Q1 和 2018 年 Q1的 DOU 均达到前一年的 3.5 倍；

　　B、 4G 用户增长迅猛。 2017 年中国联通 4G 用户净增 7033 万户，年底达到 1.75亿户。在此两个动力的驱动下， 2017 年底联通的网络利用率达到 57%，达到必须扩容的临界点。联通通过不限流量套餐吸引用户的效果“立竿见影”，在国内移动用户存量竞争的背景下，电信和移动逐步试探性跟进。

中国联通新增 4G 用户持续超越中国电信，并逼近中国移动（单位：万人）

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　　中国联通的 4G 新增用户表现优异， 2016 Q4-2017 Q3 持续走高，并一直高于中国电信。 2017 年 Q4 中国电信加大推进不限流量套餐力度， 2018 Q1 新增 4G 用户表现很好。

　　（一）、 政策力挺，不限流量套餐有效“提速降费”

　　进入 2018 年 Q1， 在国务院要求继续“提速降费”的要求下，中国移动大力度加入不限流量套餐的“战争”。 中国移动用户 DOU 在 2018 年 Q1 增幅明显，达到 1.9GB，是 2017 年 Q1 的 2.3 倍。

　　二、 通信行业发展趋势分析

　　（一）、 通信行业网络扩容趋势

　　（1）、流量免费化核心特征之一：视频消费习惯养成，不可逆

　　视频消费主要包括三种形式：长视频、直播、短视频、视频通话。由于长视频、直播更多是在 PC 端或者 WIFI 环境下的移动端观看，本质上都属于固网。 而短视频和视频通话具有较强的社交性，需要即时分享或者即时连接，对移动网络的依赖程度较高。因此，短视频的崛起，即表明移动视频的崛起。移动互联网各细分行业总使用时长增长最快是短视频， 是 2017 年一季度的 6.2 倍。

　　（2）、 流量免费化核心特征之二：视频消费带来流量洪水，不可控

　　视频消费一旦形成，会导致流量消费不可控。语音通话的带宽要求是 64k bps，而且消费者每天的通话时间有限，一般不会超过 2 小时。但是到了视频时代就不一样了。 首先，视频清晰度不同所需要的网络带宽也不同，标清视频所需带宽为 512k bps，而高清视频所需带宽为 4M bps 以上；其次， 消费者每天的上网时间可以很长，我国移动用户平均上网时间长达 3.6 小时/天。

　　运营商推出不限流量套餐，大幅释放了年轻用户甚至老年用户的“流量饥渴”。即便各家运营商均有设置“降速阈值”，但降速后仍不影响观看标清视频，导致运营商对于消费者月度流量消费无法有效控制，部分高流量用户月度消费可能达到数十 GB，给运营商网络带来“流量洪水”。

　　（3）、中国联通网络利用率大幅提升，扩容迫在眉睫中国联通在推出不限流量套餐之后，网络利用率迅猛提升，从 2017年初的 15%提升到 2017 年底的 57%。按照电信网络的建设节奏，网络利用率达到 60%需要着手扩容，达到 70%之后就必须扩容，否则出现网络拥塞的可能性大大增加。

　　因此，中国联通在 2017 年业绩发布会上公布了 2018 年资本开支计划： 2018 年资本开支 500 亿元，同比增长 19%，支出结构与 2017 年基本一致。近年来铁塔共建共享程度的提升，为运营商节省了大笔铁塔基建方面的资本支出

　　（4）、电信、移动被动跟进，大幅扩容为期不远

　　根据测算， 假设 2018 年底用户 DOU 为 5.5GB，用户数增长到 2.84 亿， 中国联通要实现网络利用率不高于 70%，需要扩容 39%。

中国联通 2018 年网络扩容测算

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中国联通 2018 年网络利用率测算

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　　同样，假设中国移动 2018 年底用户 DOU 为 3.4GB，用户数增长到 9.26 亿，要实现网络利用率不高于 70%，需要扩容 49%。

中国移动 2018 年网络扩容测算

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中国移动 2018 年网络利用率测算

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　　2017 年底，中国移动 4G 基站数量是 187 万座。 假设 2018 年的网络扩容 50%采用新建基站的方式，则需要新建基站 46 万座（2017 年新建 4G 基站为 36 万座）。

　　（6）、 5G 是个救星，助力运营商低成本扩容

　　目前市场对于 5G 的核心担忧是： 5G 资本开支如此之大，运营商建设意愿不高。而因为 5G 的单位流量生产成本只有 4G 的十分之一（5G 的流量密度是 4G 的十倍，而 5G 成熟期的基站价格预计与 4G 相当），在流量洪水泛滥，运营商网络扩容压力较大的情况下，运营商会迫不及待的进行 5G 建设，尤其是在流量密集区域。

　　5G 的流量密度是 4G 的十倍

　　（二）、 流量发展趋势分析

　　（1）、差异化竞争带来用户加速增长

　　在三大运营商，中国联通率先推出不限流量套餐，消费者对此认知非常显著。 中国联通也因此在 4G 用户拓展上获益匪浅。2016 年 Q4，中国联通 4G 用户数仅为 1.05 亿， 2018 年 Q1 底已达 1.94 亿。 目前中国联通的 4G 新增用户上，持续超越中国电信，并相当接近中国移动。作为相对后进的厂商，中国联通依靠较低网络利用率的优势，利用不限流量套餐抢夺 4G 高流量消费用户，战略意义显著。

在不限流量套餐的驱动下，中国联通 ARPU 与 4G 用户数均有向好趋势

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　　投资者对不限流量套餐拉低消费者 ARPU 颇为担心。 事实上，不限流量套餐大幅降低了单位流量资费，但是消费者月度 ARPU 却比较坚挺。 对于电信运营商来说，用户数和 ARPU 是生命线，中国联通（600050） 在这 2 个指标上都有向好的趋势，是相对由于中国移动和中国电信的投资标的。

　　（2）、 “流量节点”光模块发展需求

　　流量爆发将从两方面促进“流量节点”光模块的需求：

　　1、 电信传输领域。 2018 下半年 5G 技术成熟之前，运营商将被动采用 5G 技术进行网络扩容，而 2019 年 5G 技术成熟之后，运营商将积极推动 5G 建设。 5G 基站更为密集，基站数量相比 4G 大为提升，对光模块需求数量提升，同时 5G 单基站的承载流量更大，需要性能更高的光模块

　　2、数据中心领域。 数据流量的迅猛增长必定带动数据存储与计算的快速增长，目前中国存量 IDC 数量远低于美国，估计只有 1/20 左右，这说明中国的信息化深度和互联网开放还有很大的提升空间。

　　随着中国信息化的进一步发展、开放程度的进一步提升，以及庞大的人口基数，相信中国的 IDC 数量将不亚于美国水平。当前市场对于 IDC 光模块需求，主要关注美国市场的需求，而中国市场的需求关注较少。预计 2018 年之后，中国市场需求将逐步成为重要的增长力量。

　　（3）、 视频时代

　　相对于语音，视频是更有效的沟通方式。视频分为固定视频和移动视频， 但是两者并不是独立的，而是相互促进的。尤其是移动视频将促进固定视频的普及。

　　5G 将是视频的时代。 2G 是语音时代， 3G 是文字移动互联网时代， 4G是视频移动互联网时代，但是由于网络容量、流量资费，消费者并不能充分享受视频时代。 2017 年下半年至 2018 上半年，三大运营商相继推出不限流量套餐，消费者移动视频消费习惯正在养成。而 5G 的流量生产成本是 4G 的十分之一，将 推动消费者进入真正的移动视频时代。