2017年中国热水器及燃气热水器市场格局分析

　　（一）热水器市场格局：发展空间大，燃气式最为受益

　　1、热水器仍处在普及阶段

　　2015年我国居民年末每百户拥有热水器71台，而同期冰箱、洗衣机和空调每百户拥有量为 89、86和 81台，我国热水器渗透率还存有提升空间。随着消费升级，近几年热水器在低端市场中呈现快速普及的局面，正在逐步减小与空冰洗保有量的差距。

全国居民年末耐用消费品每百户拥有量

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　　2、电热水器和燃气热水器是市场主力

　　我国热水器线下市场中，存在众多品牌。方太、能率等聚焦燃气热水器，品牌下燃气式热水器占比为 100%。而海尔、美的以电储水式产品为主，品牌下电储水热水器占比分别为80.32%和 70.57%。

线下市场中各品牌下热水器类型占比

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　　3、电储水式集中北方，燃气式集中西部与南方

　　据数据显示，我国电热水器主要集中在北方、云贵及福建市场，而西部、中南部地区用户更偏爱燃气热水器。认为主要是受天然气管道铺设与供应情况影响，未来这种地域性差异将持续。

电热水器主导北方、云贵及福建市场

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我国西部、中南部地区用户偏爱燃气热水器

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　　4、与电热水器相比，燃气热水器处在发展的更早阶段

　　一方面由于前期中国燃气覆盖范围不够，燃气热水器发展不充分；另一方面当前燃气热水器市场集中度不高，也从侧面反映了行业的发展阶段。

五类热水器零售量占比

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五类热水器行业集中度前三

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　　5、优势已在销量中得以展现

　　一方面燃气热水器在热水器中的占比已经由 2015 年的 37.78%提升到 2017 年前 8 月的41.24%，提高幅度 3.46pct。而同期电储水式热水器占比则由 2015 年的 60.51%下降到 2017年前 8 月的 55.76%，下降 4.75pct；另一方面燃气热水器销量增速显著快于电热水器，数据显示，今年前 7 个月，燃气热水器内销量增长 10%，而电热水器仅增长 3%。

市场份额： 燃气热水器优势开始显现

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燃气热水器销量近年来呈现快速增长局面

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　　（二）燃气热水器市场格局：区域性强，低端市场是主要增长点

　　1、品牌格局：七大品牌角逐，万和销量领先

　　与大家电不同，由于发展起步晚，燃气热水器市场仍呈现国内国外品牌势均力敌的状态，国内品牌销量占据些许优势，但国外品牌均价遥遥领先。2017 年前 8 月，国内品牌零售量市占率 69.7%，但零售额份额仅有 54.6%。同时，由于发展不成熟，燃气热水器市场集中度较差，目前是 7 大品牌角逐的状态，万和万家乐销量领先，A . O.史密斯和林内销售额领先。

国内品牌产品在零售量与零售额份额方面均领先

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我国市场中七大品牌燃气热水器市占率

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　　从品牌定位来看，三大外资品牌占据高端，海尔为中高端，而万家乐、美的和万和处在中低端。从市场结构看，由于定位的原因，三大外资品牌主要集中在一线市场，A.O.史密斯在二三线也做的不错，海尔和美的受益于渠道，低端市场覆盖更全（主要是电热水器），而万和万家乐在各个市场相对均衡。

7大品牌定位不同，均价差异较大

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外资以一线市场为主，万和万家乐相对均衡

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　　2、城乡格局： 三四线市场是燃气热水器增长的主要动力

　　在热水器产品结构中，燃气热水器在一线市场结构占比高，而低端的三四线市场则相对较差（仅为 25%），而且差别较为显著。市场监测数据显示，我国一二三四级市场燃气热水器零售量市占率呈现顺次下降特点，认为这主要是受消费水平与天然气管道铺设状况影响。

　　随着消费升级和燃气管道铺设范围扩大，近两年低端市场的燃气热水器销售快速增长。

　　2017 年 1-8 月四级市场燃气热水器销售占比提升 2.39pct 至 25.31%，而同期电热水器同比下降3.95pct至71.74%。认为未来三四线市场燃气热水器销售量与市占率有望进一步提升，原因一是消费升级与三四线城市地产销售向好拉动；二是近年我国实施的“煤改气”工程加速了三四线市场天然气贯通进程，为燃气热水器在三四线市场尤其是农村及乡镇的推广普及奠定基础。

一二三四级市场燃气热水器市占率顺次降低

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17年1-8月燃气式与电储水式热水器市占率同比变动

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　　3、区域格局：各热水器品牌下产品结构不一，在不同省份竞争力存有差异

　　热水器市场呈现极强的区域性，不同市场的品牌影响力差异巨大。以 2017 年 1-8 月数据为例，能率与林内品牌产品在上海的市占率分别达到 20.41%和 23.89%，而在其他省份市占率却很低；万和在中南部省份市占率领先，北方地区较低，而万家乐西北地区市占率较高，在南方地区市占率低。

各品牌在不同省份市占率存有差异

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　　（三）燃气热水器行业发展支撑：基建+流动人口降低+消费升级

　　1、近快速持续增长：近6年内率销量复合增长率10.48%

　　据出货端数据显示，燃气热水器内销量从 2011 年的 1080 万台增长到2016 年的 1777.9 万台，年均复合增长率 10.48%，2017 年 1-8 月内销量累计数额达到 1247.5万台，同比增长 12.09%。而出口方面，出口量由 2011 年的 409.5 万台增长到 2016 年的 446.3万台，年均复合增长率 1.74%。认为随着天然气管道铺设及天然气供应加强，未来我国燃气热水器内销量有望继续保持两位数增长。

燃气热水器销量及同比增速

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　　3、增长支撑-流动人口：流动人口规模减小

　　流动人口下降 ，利好燃气热水器销量提升。流动性人口租房时一般选用电热水器，原因一是电热水器价格一般低于燃气热水器；二是燃气热水器安装需要用户信息登记与相应的许可，流动性人口较非流动人口而言，购买安装燃气热水器受限。

燃气热水器均价高于电储水式热水器与电即热式热水器

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　　2015 年 6 月国务院发布《国务院办公厅关于支持农民工等人员返乡创业的意见》，农民工返乡将是大势所趋。

　　全国范围看，中国流动人口数量于 2014 年出现拐点，2011~2014 年平均每年增加约 800万人，但在 2015 年全国流动人口较 2014 年减少 600 万人、2016 年较 2015 年减少 200 万人；在流动人口中，外出农民工占 68%，2016 年外出农民工数量仅增长 0.3%，较 2010 年下降5.22pct。认为流动人口下降非流动人口增加，将一定程度扩大燃气热水器潜在需求量。

流动人口减少

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外出农民工数量增速放缓

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　　4、增长支撑-消费升级： 尤其是三四线市场消费升级拉动力明显

　　我国农村与城镇居民可支配收入均稳步提升，为热水器需求增长提供经济支撑。从地产数据来看，三四线地产销售持续向好，也为热水器需求量提升提供较强动力支撑。

　　用“剔除 40 大中城市中一二线城市商品房销售面积”来近似估算我国三四线城市商品房销售情况。同比数据显示，今年 1-8 月，剔除 40 大中城市中一二线城市商品房销售面积同比增长率达到 20.22%，而同期 40 大中城市中一二线城市商品房销售面积同比增长率仅为 4.68%，表明今年以来三四线城市销售情况明显好于一二线，为燃气热水器提供需求增长空间。

农村与城镇可支配收入提升

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商品房销售面积同比增速情况

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