2017年中国纺织机械行业发展概况及未来发展趋势分析

　　纺织机械为技术密集型行业，技术不断升级、效率持续提升。纺纱机械来看，原来的纺纱机械一般只是简单的纺纱，不涉及花样或者图案的设计，所需工序相对较少且比较固定。目前，技术推动下纺纱机械向高速高效、自动化、连续化、智能化方向发展。以卓郎智能全自动转杯纺产品为例，其纺杯转速高达 18 万转/分，引纱速度高达 300 米/分，24 锭同步接头，能耗更低、效率更高、维护成本大大下降。

　　编织机械包括针织机械和织造机械，是纺织机械中的关键设备。其中，针织机械的机电一体化水平在纺织机械中处于较高水平，产品附加值较高，技术要求复杂，属于编织机械中高科技含量的机械类型；对比之下，织造机械附加值相对较低。总体而言，纺织机械设备专业化程度较高，属于技术密集型行业。由于纺织产业链长，各环节配套技术种类繁多，生产技术难以在短期内掌握，行业存在较高技术壁垒。

　　一、借势全球纺织业东移，国产替代稳步推进

　　纺织行业发展历史悠久，但直到 18 世纪后半叶，动力纺织机械才首先诞生于西欧，使得纺织工业实现了由手工业向机械工业生产的变革。伴随下游纺织业发展及行业技术升级，纺织机械设备层出不穷，20 世纪 50 年代以来，生产效率较高的新工艺如转杯纺纱等不断推出，纺织机械效率稳步提升。

纺织机械技术不断升级，逐步向大型化、高速化、自动化方向发展

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　　全球范围来看，世界纺织机械主要集中在欧洲和亚洲。欧洲作为动力纺织机械的发源地先发优势明显，技术水平一直领先，其中以德国、瑞士、意大利、法国、比利时等为主，英国、荷兰、西班牙等国也占据一定市场。亚洲主要是日本、中国、印度、韩国等。纺织机械行业发展较为成熟、竞争相对充分，市场结构呈现大型企业引领行业发展方向、众多中小企业并存局面

　　纺织机械行业发展较为成熟、竞争相对充分，市场结构呈现大型企业引领行业发展方向、众多中小企业并存局面。另外，纺织机械涉及的环节相对较多，各个环节使用的机械技术条件也不尽相同，也因此，纺织机械行业逐渐形成了专业化分工的格局。从业公司多聚焦于某一类业务，如缝纫机械、编织机械等，甚至在某一领域精细化发展，形成优势产品，逐渐做大做强。

　　如在纺纱装备中，在环锭纺领域，卓郎智能、瑞士立达、印度朗维和中国经纬平分秋色；在络筒机领域，卓郎智能、日本村田和意大利萨维奥占据优势地位；在转杯纺领域，卓郎智能、瑞士立达等处于业内领先低位；在刺绣机市场，卓郎智能和丽绣共分市场。目前，在纺纱领域占据领先地位的纺织设备制造商包括卓郎智能 Saurer、瑞士立达 Rieter、意大利萨维奥 Savio、日本村田 Murata、印度朗维 LMW 和中国经纬等，占据全球超过80%的市场份额。

不同类别纺织机械国内外企业分布

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　　中国动力纺织机械发展相对较晚，截至1949年占主导地位的棉纺织生产规模还只有500万锭左右。不过，伴随我国逐渐成长为全球纺织大国，加上不断消化吸收纺织机械技术并自主研发，目前已后来居上成为全球纺机大国。

　　追溯国内纺织机械行业发展历程，大致可分为行业整合及初步发展、下游纺织增长带动行业快速发展、全球化背景下结构调整与开放竞争三个时期。行业整合及初步发展、下游纺织增长带动

　　行业快速发展、全球化背景下结构调整与开放竞争三个时期。伴随全球纺织业产能向亚洲，尤其是中国转移，全球纺织机械行业重心也不断向中国转移，世界各大纺机制造商纷纷在中国投资设立制造基地。目前，国外知名品牌如特吕茨施勒、瑞士立达、日本岛精等先后积极布局中国市场。2008 年底，国内规模以上纺织机械企业收入占世界纺织机械市场的 25％，2014 年中国纺织机械产业规模已占世界的三成，市场规模日趋扩大。

中国纺织机械行业的发展路径基本可分为三个阶段

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　　历经多年积累，国内纺织机械龙头企业已逐渐具备比肩世界一流企业实力。其中经纬纺机 2016 年纺机业务收入达 26.93 亿元，收入超过印度朗维。杰克股份、慈星股份等细分行业龙头的营收规模也在逐步增长，不过对标全球行业龙头卓郎智能（已被金昇实业收购，借壳新疆城建上市）、瑞士立达等，国内纺机企业仍有较大发展空间。

国内纺织机械龙头企业收入规模初步具备比肩全球一流企业实力

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　　随着我国纺织机械技术不断进步，国产品牌已可基本满足国内市场部分需求，截至 2010年，国产纺织机械占国内市场份额比重已达 78.10%，国产替代稳步推进，且伴随技术进步，我国纺机产品已逐步在东南亚、南亚及欧美等市场得到认可，未来有望进一步拓展海外市场。

　　当前我国纺织机械市场参与厂商众多，其中主要以中小企业为主，2016 年前三季度国内重点纺织机械企业主业营收仅占全行业的 34.18% 1 。中小企业生产设备较为落后、技术水平不高、产品性能和稳定性不好并主要依靠低廉价格参与市场竞争。伴随国内纺织产业持续升级推动自动化、智能化高端纺机市场需求释放，未来高端纺机市场需求有望成为重要增长点。但目前我国高端纺机仍与国外存在较大技术差距，部分产品需从国外进口，以织机为例，2016 年进口喷气织机占国内喷气织机市场比重高达 40%，未来高端产品的进口替代仍有较大空间。

我国纺织机械进口数量逐渐下降，出口数量逐渐增长

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　　二、关乎民生，纺机长期需求向好

　　纺织机械行业发展与纺织业景气程度密切相关。纺织品为人类的基本需求，长期来看，人口增长以及人均纤维消费水平的提高将长期推动纺织行业发展，进而增加纺织机械设备需求。据统计，全球人均纤维消费量从 1970 年的约 7.50 公斤增加至 2015 年的 13.30 公斤，预计 2050年人均年纤维消费量约为 26.90 公斤，全球纤维消费总量将由此增加至 2.57 亿吨，年均增长率约 3.00%左右。

世界人均年纤维消费量在未来较长时期呈上升趋势

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　　人均纤维消费量增加势必推动纤维消费总量的增长，且纤维消费年增量有望逐渐增加。全球来看，据测算，全球纤维消费总量在 1970-2000 年间由 0.28 亿吨增至 0.58 亿吨，年均增量约 100 万吨；2000-2015 年间由 0.58 亿吨增至 0.97 亿吨，年均增量约 260万吨；预计 2015-2050 年间年均增量约 460 万吨， 年均消费量增加呈现加速趋势 3 。分区域来看，发展中国家目前人均纤维消费量远低于欧美发达国家，伴随人均收入水平增长及消费需求升级，未来以中国、印度、东南亚等为代表的发展中国家将成为纤维消费增长主力

　　发展中国家目前人均纤维消费量远低于欧美发达国家，伴随人均收入水平增长及消费需求升级，未来以中国、印度、东南亚等为代表的发展中国家将成为纤维消费增长主力。据 PCI Fibres 的报告显示，中国、印度人均年纤维消费量分别为 15.00Kg、5.70 Kg，远低于北美的 37.20 Kg、西欧的 23.00 Kg。

全球纤维消费年均增量呈现加速趋势

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发展中国家人均纤维消费量远低于发达国家

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　　中国为纤维加工与消费大国，每年纺织业纤维加工总量逐年增加，由 2000 年的不到1360 万吨增至 2015 年的 5300 万吨，约占全球纺织业纤维加工总量的 55.00%。受全球经济下行影响，2011-2015 年，我国纺织纤维加工量年均增长 5.30%，增速放缓但仍保持增长趋势。总体来看，纺织机械作为纺织消费品行业的上游，纺织行业持续发展为纺机需求增长提供了坚实支撑。

近年来，国内纤维加工量增速放缓但仍保持增长趋势

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　　三、更新释放叠加盈利驱动资本开支，周期复苏拐点来临

　　纺织机械行业发展具有一定周期性，且行业发展与纺织业走势密切相关。纵观全球纺织机械行业，其发展历程呈现周期性波动增长趋势。以代表性指标环锭纺交货量来看：

　　2000 年以前：行业周期性波动发展，但整体规模基本保持平稳；

　　2001-2007 年：2001 年中国加入 WTO 后成为全球纺织业产能转移的最重要输出方向，受中国市场环锭纺装机量迅速增加推动，全球纺机行业进入高速增长期，期间全球环锭纺纺机交易量年均增速达 22.70%；

　　2008-2011 年：受金融危机影响，行业在 2008 年大幅下滑，2009 年后逐渐恢复性增长并于 2011 年达到阶段高点的 1433 万锭；

　　2012-2015 年：受全球经济影响，行业整体步入下降周期，2015 年交易量降至 904万锭。

全球纺机市场每年环锭纺设备交易量呈现周期性发展趋势

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　　伴随中国纺织行业快速崛起并成为全球第一纺织大国，国内纺机行业快速增长，2011年主营业务收入达到 1050.13 亿元，相比 2007 年规模增长约 1 倍。2011 年后，受下游纺织业增速下行影响，纺机行业开启长达近 5 年的周期下行期。

　　不过，纺织机械行业整体自去年 4 季度以来增速明显回升。据中国纺织机械行业协会统计显示，2017 年上半年，纺机行业主营业务收入为 610.48 亿元，同增 12.74%，增速同比提升 10.53pct，实现利润总额 42.89 亿元，同增 23.11%，行业增速在近 5 年的整体下行后首次出现明显回升。与此同时，纺机部分细分子行业增速也出现明显回升：1）工业缝纫机行业在经历高速增长、恢复性增长以及周期下滑三个阶段后于 2017 年迎来复苏，2017 年前 9 月工业缝纫机产量同比大增 38.69%；2）电脑针织横机得益于鞋面机新增市场需求、设备更新换代以及出口增长影响，行业 2015、2016 年销量增速分别为 52.00%和 97.37%，据协会预测，未来仍有望持续增长。

纺织机械行业整体主营收入 2017 年上半年增速明显回升

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2017 年前 9 月我国工业缝制机械产量同比增长 38.69%

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我国电脑针织横机销量未来有望持续增长

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　　追本溯源，供需两端因素调整应是行业本轮周期拐点向上主因。

　　供给侧改革助力清退行业落后产能。纺织业在 2011 年后步入下行周期，与此同时，受国家政策导向及环保政策等影响，纺织业供给侧改革持续推进。对应纺织机械，供给侧改革助推行业清退落后产能，小企业逐步退出市场，行业集中度提升，优势向大厂集中。

　　主要源于更新需求释放叠加下游盈利改善驱动资本开支增加，以及产业升级推动设备升级换代需求增长，纺机行业需求逐步复苏。具体来看：

　　1）下游纺织业与纺织服装、服饰业发展呈现周期性波动趋势，行业在 2011 年见顶后步入下行周期，其固定资产投资增速开启了长达近 5 年的趋势下行阶段。从纺织机械产品使用寿命来看，以电脑针织横机产品为例，其使用年限一般在 6-8 年，而目前存量针织横机中已有相当部分的使用时间已超过 5 年，据中国纺织机械协会预测，国产电脑针织横机有望在 2018 年迎来替换需求高峰，潜在替换量或达 5.5 万台。一叶知秋，电脑针织横机替换高峰的到来一定程度印证了行业逐步进入设备更新周期。

　　2）机械本质具有投资品属性，就纺织与纺织服装、服饰业而言，其自身盈利状况与固定资产投资走势基本保持一致。可以看到，2017 年后，纺织服装、服饰业利润总额增速出现明显回升，而纺织业利润增速变化有所滞后，未来伴随消费端纺织服装、服饰业盈利持续好转，纺织行业盈利有望改善并助推资本开支意愿增强。

　　此外，随着人口红利消失以及人工成本逐步提升，未来智能制造将大势所趋。在此背景下，劳动密集型的纺织行业对自动化、智能化的高端纺机设备需求更为迫切，目前，清梳联、自动络筒机、粗细联等自动化纺机装备占比不断提高，产业升级和更新换代有望释放自动化高端设备需求。

纺织业与纺织服装、服饰业发展呈现周期性波动趋势

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2011 年后纺织业与纺织服装、服饰业 FAI 增速整体下行

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纺织业固定资产投资与利润总额变动具有一致性

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2017 年后纺织服装、服饰业利润总额增速有所回升

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