甲苯：供需偏紧 走势较强

　　上半年，在供需偏紧支撑下甲苯行情走势较强。据金联创数据监测，截至6月30日，国内华东市场甲苯从年初的6510元(吨价，下同)上涨至7050元，涨幅达8.29%。

　　金联创化工分析师薛静：价格震荡上行

　　上半年，国内甲苯价格在经历多个波段的震荡上行后回落，以江苏港口现货价格为例，上半年均价7108元，同比下跌5.41%。不过在国内化工大宗商品普遍下跌的局势下，上半年甲苯行情走势在化工原料市场表现仍相对较强。

　　供需结构偏强是提振上半年甲苯市场的主要原因，今年年初消费恢复性增长成为推动价格走高的第一波动力。不过，伴随价格震荡攀升，4月份之后，甲苯下游综合盈利转差，消费端对于甲苯的支撑作用转弱。同时原油期价受美联储预期加息的影响大幅下跌，国内甲苯市场价格也从上半年高位回落。但此时港口库存已经降至中低水平，4月下旬至6月末，国内装置检修相对集中，造成供应端长期趋紧的局面。同时，美国汽油混调需求强劲，亚美芳烃产品套利活跃，日韩等国的甲苯大量流向美国，亚洲甲苯价格居高也支撑了国内甲苯市场，年内甲苯高点为4月17日的7532元。二季度，在国内化工大宗商品价格普遍下跌的环境下，甲苯价格阶段性回落后，受到供应端偏紧的支撑，价格在上半年均值附近徘徊整理。

　　后市来看，下半年伴随供需变化，甲苯产业链利润面临再分配压力，预期下游亏损向上传导压制甲苯价格。从市场外部形势来看，一方面，随着原油生产国减产，供应缩量将对油价形成一定支撑；另一方面，三季度全球原油市场将进入传统意义上的消费旺季，供需基本面有望支撑油价上行。

　　总体来看，下半年国内市场供需基本面矛盾将有所加深，出口提振作用也将转弱，但原油价格有望走高，将从成本面对甲苯市场产生支撑，因此预计下半年国内甲苯市场趋弱运行，但下跌幅度有限。

　　隆众资讯甲苯分析师相淼佳：供需结构偏强

　　在我国防疫政策调整后的利好预期以及欧美金融风险事件频发的综合影响下，上半年国内甲苯市场走出了先涨后落行情。

　　甲苯主要用于调油领域以及歧化生产其他芳烃产品。1～4月份，对终端需求复苏的良好愿景以及对美国芳烃辛烷值组分的乐观预期，持续支撑甲苯市场价格上涨。进入5月后，美国芳烃未能达成期待中的高价，甲苯价格止涨进入僵持期。

　　上半年，国内甲苯新增产能260.4万吨/年，其中广东石化12万吨/年、海南炼化46.8万吨/年、惠州石化26万吨/年均配套下游装置，仅有金澳科技15万吨/年、三江化工3万吨/年装置对甲苯市场有一定影响。供应方面，由于大型芳烃联合装置投产，1～6月份国内甲苯产量同比上涨15.57%；需求方面，1～6月份国内甲苯消费量同比上涨16.98%。整体来看，消费增幅大于产量增幅，供需结构偏强。

　　随着甲苯下游两套对二甲苯(PX)新建装置投产，甲苯转为歧化自用，市场甲苯可流通商品量大幅减少，进一步支撑国内甲苯市场，同时限制了市场参与者对出口市场的参与度。

　　综合来看，甲苯市场上半年表现仍是可圈可点，且随着生产企业逐步从“油”向“化”转变，市场规模以及参与厂商都将会一步扩充。

　　卓创资讯分析师朱光明：原油成本支撑

　　上半年，在宏观货币紧缩政策持续施压的大背景下，中国、美国等主要消费国石油需求稳健增长的利好与全球能源需求前景疲弱的利空不断抗衡。

　　供应端来看，沙特等部分产油国额外自愿减产承诺，在强化欧佩克+(OPEC+)减产政策托底性支撑的同时，对油市形成利好，上半年原油价格始终维持宽幅震荡走势，在70～90美元/桶区间运行。

　　在此期间，原油价格几次破位下跌，但均未长时间持续，而是迅速反弹、重回震荡区间。今年4月份以及6月份的两次会议上，OPEC+都确认将200万桶/日的减产政策延续至年底。在这样的背景下，OPEC+部分产油国陆续推出额外减产政策，对市场情绪的稳定以及油价上行起到明显作用。尤其是3月份欧美银行业危机引发油价破位下跌，除了欧美当局出手救助之外，OPEC+166万桶/日的联合自愿减产政策也是原油价格能够快速反弹的主要利好因素之一。

　　原油主要消费国之一的美国受到战略储备油继续释放等因素影响，二季度原油库存去化趋势不明显，但汽油需求提升、库存不断下降，对油市形成利好支撑。中国方面，2023年经济稳中向好，能源需求相对稳健，在自身产量增速不足以匹配需求增速的情况下，1～5月中国原油进口量大幅度提升，并且远超往年同期水平，达到2.3亿吨，也对原油市场形成一定的向上指引，从成本端对甲苯市场形成利好，从而为甲苯市场带来较强支撑。（王红珍）

　　 转自：中国化工报