锡产业面临资源短缺、环保压力和技术创新等方面的挑战

　　人工智能与算力技术的突破性发展，正推动半导体产业步入新一轮技术革命周期。在此过程中，锡金属凭借其在先进封装领域的技术不可替代特性，成为半导体产业链的核心战略资源。

　　在半导体产业链中的应用

　　锡在先进封装技术中的不可替代性

　　锡元素是半导体封装工艺中的关键材料，主要以锡基焊料的形式应用于先进封装领域。随着半导体产业的持续发展，先进封装已成为提升芯片性能、实现异构整合的关键步骤。锡基焊料作为半导体封装工艺的核心功能材料，其战略地位随着先进封装技术的不断迭代而持续强化。

　　Yole Group的数据显示，2024年，全球先进半导体封装市场规模已达370.5亿美元，预计到2030年，该市场将以10.20%的年均复合增长率（CAGR）扩张至872.27亿美元。在此过程中，锡基焊料凭借其独特的物理化学特性，成为异构集成与芯片性能提升的关键载体，战略价值凸显。

　　锡基焊料是实现芯片与基板相互结合的关键材料。在倒装芯片（Flip - Chip）、晶圆级封装（WLP）、扇出型封装（FOWLP）等先进封装技术中，锡基焊料性能的好坏直接影响封装的可靠度与电气特性。产业研究显示，2023年，先进封装约占集成电路（IC）封装总体市场份额的44%，随着AI、高性能计算、汽车电子等领域需求的持续增长，这一比重不断扩大。此外，随着封装密度的逐步提高，微凸点（Micro-bump）、铜柱（CopperPillar）等互连技术对锡基焊料的纯净度和性能提出了更高的要求。整体来看，锡在现代工业中具有不可替代的独特地位，特别是在电子、合金和化工领域，这使得锡资源的战略价值日益显著。

　　AI计算架构对锡资源需求的弹性系数

　　近年来，人工智能计算架构快速发展，成为半导体产业革新的核心驱动力。AI芯片依赖高性能、高可靠度的先进封装，使得锡资源的消耗量与日俱增。IDC发布的《全球半导体技术供应链智能报告》显示，AI与高性能计算（HPC）将推动2025年先进芯片、2纳米技术以及封装领域实现增长，进而带动整个半导体市场涨幅超过15%。

　　根据IDC的报告，各类AI技术对锡资源的需求差异明显。以训练型AI架构为例，其对锡资源需求的弹性系数为1.35。这是由于GPU、TPU等训练芯片高度依赖HBM和先进封装技术，若训练性能提升10%，锡的使用量将增加约13.5%。推理型AI芯片对功耗和成本更为敏感，弹性系数相对较低，仅为0.92。然而，随着边缘计算设备的迅速普及，其对锡资源的总体需求仍保持强劲增长态势。

　　数据中心AI基础设施对锡最为敏感，弹性系数达1.78，这主要源于大型数据中心对先进封装及高性能互联技术的旺盛需求。当前，全球先进封装市场规模已达385亿美元，预计在2025—2034年将保持年复合增长率超11.5%的态势。这种增长源于汽车电子产品复杂程度的不断提高，在此背景下，对高性能锡基焊料的需求也将随之增长。

　　全球锡资源分布与开发情况

　　全球锡矿储采比与资源可持续性评估

　　锡资源是典型的不可再生资源，在全球的分布极不均衡，且总体储量较少。根据美国地质调查局（USGS）的数据，过去20年，全球锡资源储量持续减少。2023年，全球锡资源储量约为430万吨，同比下降6.52%，创近20年以来最低水平，与2021年的490万吨最大值相比，降幅达12.24%。

　　在全球范围内，锡矿储量的分布高度集中于少数几个国家，其中，印度尼西亚储量最为丰富，约为80万吨，占全球总量的17.3%；中国位居第二，储量达72万吨，占比约为15.6%；缅甸以70万吨的储量位列第三，占比为15.1%；澳大利亚和俄罗斯的储量分别是62万吨和46万吨，占比分别为15%和11.2%。

　　全球锡矿产量的分布与锡矿储量的分布情况大致相符。根据ITA的数据，2023年，全球锡矿产量为31.2万吨，同比下降2.35%。产量排名靠前的国家依次为印度尼西亚、中国、缅甸、秘鲁，产量分别为7.5万吨、7万吨、4.1万吨和2.6万吨。

　　从科学角度评估全球锡资源的可持续性时，学界常用锡矿储采比（R/P比率）这一关键指标。该比值通过以探明储量（吨）作为分子、年产量（吨）作为分母进行计算得出。全球锡储采比约为13.78年，远低于其他有色金属，如铜（42.61年）、铝（64.44年）的储采比水平。值得注意的是，锡矿主产国中，中国、印度尼西亚以及秘鲁的储采比更是低于全球平均水平。

　　近年来，全球锡资源的可持续性面临诸多挑战：一是高品位矿床逐渐枯竭，导致开采成本上升，如印度尼西亚的陆地锡资源逐步枯竭，转为开发海床锡矿资源；二是锡矿采选过程对环境的影响较大，环保压力持续增加；三是锡矿生产集中度较高，供应安全受地缘政治冲突的影响显著。

　　新兴锡矿区域的产能潜力与开发障碍

　　为缓解传统锡矿区资源的紧张局面，全球许多国家积极探寻并开采新的锡矿产地，但这些新兴矿区面临诸多阻碍。以澳大利亚塔斯马尼亚岛的Renison Bell项目为例，该项目拥有约15万吨锡储量，却深陷严苛的环保约束，采矿许可证审批耗时漫长，且设备更新及环保达标的费用不断增加。

　　加拿大育空地区的锡矿床位于极北之地，当地基础设施薄弱，交通条件欠佳，这导致生产与运输成本高昂。加之原住民土地权益问题复杂棘手，投资回收期限因而延长。

　　刚果（金）北基伍省的Bisie锡矿品位极高，但当地政局动荡不安，给经营生产活动带来不稳定风险。同时，当地基础设施匮乏，进一步增加了运作成本。

　　秘鲁阿马索内斯地区的锡矿也受原住民抗议活动的影响，在环保许可和社群关系方面投入巨大。该国主要的San Rafael锡矿经长期开采后，品位从最初的5%大幅降至约2%，开采效益显著下滑。

　　俄罗斯远东地区蕴藏着丰富的锡资源，但由于受到国际制裁，其融资渠道极为狭窄，设备与技术的引进遭遇重重困难，进而导致项目进展缓慢。

　　哈萨克斯坦中部的锡矿具备开发潜力，然而，该区域技术相对落后，加工回收率较低。同时，此地处于干旱地带，水源不足问题极为严峻，阻碍了开发进程。

　　尽管这些新兴锡矿区蕴含着巨大的潜力，但复杂的地缘政治形势、高昂的基础设施建设费用、严苛的环保要求以及锡价波动引发的融资风险，使得它们的开发进程迟缓，投产日期不断延后。

　　锡资源供应的不确定性上升

　　国内锡资源供需错配与进口依存度攀升

　　我国是全球最大的锡资源生产国与消费国，但锡资源分布却不均衡，这导致国内锡资源供求在结构上不匹配。

　　从资源分布状况来看，我国锡矿主要集中在云南、广西、内蒙古、江西等地区。其中，云南锡矿储量约占全国总量的60%，但随着开采深度的不断增加，出现了品位下降、成本上升的问题。与此同时，我国电子信息、光伏等锡消费产业主要集中在长三角地区和珠三角地区，这种产需区域不匹配的现象，进一步推高了生产成本。

　　此外，由于我国高品位易采锡矿数量日趋减少，我国锡资源的进口依存度持续攀升。从进口依存度来看，锡矿方面，我国对缅甸的依赖程度较高；锡锭方面，我国对印度尼西亚的依赖程度较高，这使得我国供应链的安全风险有所增加。

　　锡矿方面，2019年以来，我国锡矿产量逐年递减。此前，我国锡矿产量大约能满足国内50%的消费需求，到2023年，这一比例逐步降至37%。正因如此，我国对锡矿进口的依赖程度大幅提高，进口量逐年递增。截至2024年，我国锡矿进口量达24.9万吨（实物吨），较2019年增长了39.67%。

　　锡锭方面，2020年以来，我国进口锡锭的数量不断增加。2023年，我国进口锡锭3.35万吨，占当年锡锭消费量的18%。

　　因此，在地缘政治形势日益复杂的当下，锡资源供应方面的外部不确定因素不断增加，建立国家战略储备愈发重要。

　　国际锡战略储备体系的对比

　　由于锡资源具有重要的战略意义以及供应存在波动风险，部分国家和地区已构建起各种形式的锡战略储备制度。

　　日本在应对资源依赖性问题时采取了一系列战略举措，尤其在降低对中国稀土的依赖方面成效明显。自2010年中国对日本实施稀土出口禁令后，日本将其对中国稀土的依赖度从90%降至60%。这主要缘于日本推行的全方位战略：其一，实现供应源多元化。日本向海外矿山进行资金投入，并与澳大利亚莱纳斯公司签署了价值2.5亿美元的重要合同。目前，该公司为日本提供三分之一的稀土供应量。其二，建立战略储备。日本石油天然气和金属国家公司（JOGMEC）拥有涵盖34种稀有金属的国家储备体系，目标是储备不少于60天消耗量的资源，对于高风险材料，储备量甚至可达180天。其三，降低消费依赖。一方面，日本通过提高资源利用效率，将稀土消费量削减了一半；另一方面，大力推动替代技术发展以及提升投资回收能力。

　　在国际合作方面，日本与莱纳斯等企业建立了紧密联系。目前，莱纳斯生产全球12%的稀土氧化物，为日本提供约90%的轻稀土。此外，日本还计划，2025年，要将从中国进口稀土的比重进一步降至50%以下。通过这些综合措施，日本增强了自身资源供应链的弹性，能够应对可能出现的供应链中断情况。

　　然而，即便锡被纳入日本更为全面的资源战略并拥有战略储备，但它并未像稀土那样成为同等程度供应链重新布局的对象。

　　美国和欧盟等经济体也以各自不同的方式构建了关键金属储备体系。美国借助国防生产法（DPA）与战略关键矿物库存（NDS）来持有锡等关键金属储备；欧盟则通过原材料联盟（ERM Alliance）协调成员国建立共同储备机制。

　　 转自：中国有色金属报