2014上半年白酒业业绩预告及分析

　　事实上，酒鬼酒并非个例。今年以来，白酒行业可谓是一片哀鸿。据此前白酒上市公告一季报显示，除贵州茅台业绩微增外，其余酒企营收、净利润均较去年同期出现下滑。其中，皇台酒业、水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、泸州老窖等5家公司业绩下滑超50%。水井坊亏损最为严重，营业收入同期减少77%，净利润同期减少175%，亏损金额高达1.54亿元。

　　半年报或将继续维持颓势。五粮液集团董事长唐桥曾表示："因为去年上半年基数高，预计今年上半年销量会下滑，但我认为是正常合理的，达到了我们的市场预期。"。而从目前酒企公布的半年报预告来看，上半年白酒企业的业绩现状仍十分严峻。除了酒鬼酒亏损逾3900万外，洋河股份预计上半年净利润为27.9亿元至32.8亿元，同比下降15%以内，原因为受宏观大环境影响，白酒市场消费降档，公司高端产品销售受到一定程度影响。老白干酒预计前6个月净利润与上年同期相比下降30%左右，老白干酒表示，受宏观政策和白酒行业深度调整的影响，公司高档白酒产品的销量下滑也是主要原因。水井坊预计今年上半年及全年累计净利润仍为亏损，预计2014年销售收入将继续受到影响。

　　另外，拥有"牛栏山"二锅头的顺鑫农业可能是少有的上半年成绩优异的上市酒企之一。6月25日，顺鑫农业发布的2014年半年度业绩预告显示，上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元至2.61亿元，同比增长50%-80%。公司白酒销售市场扩大，销量及销售收入增加是业绩大幅增长的原因之一。有业内人士表示，作为大众消费的代表之一，顺鑫农业在白酒整体调整过程中由于大众消费的稳健，而成为酒企中为数不多的"受益者"。

　　有分析人士指出，由于二季度为白酒传统消费淡季，白酒整体仍处于筑底过程中，尽管有酒企祭出包括降价、转型等在内的多种手段，但白酒终端动销起色不大，酒企整体经营压力也未见明显缓解，业界预计白酒企业整体半年度业绩仍处于低谷，不必对半年报抱有预期。但即将到来的三季度消费旺季，由于民间消费节假日的活跃而呈现"旺季趋旺"的特征，或使得部分酒企三季报改善成为必然。