煤电博弈煤企略占上风 进口煤将减少4000万吨

　　近两年来，煤炭企业一直在“煤电博弈”中处于劣势，煤炭企业亏损面越来越大，减产、限产、停产、倒闭、关门、甚至被迫卖矿的声音一直不绝于耳;而火电企业却因动力煤价格不断下跌而赚得盆满钵满，盈利能力大幅上升。

　　在煤炭市场严重供过于求的大背景下，进口煤的冲击更是令国内煤炭企业的生存状况雪上加霜，因此，国内煤炭企业一直呼吁“限制进口煤”。

　　近日，有媒体报道称，发改委召集几大电力企业与煤炭企业相关负责人，传达国务院领导关于煤炭行业脱困的指示精神，并研究限制煤炭进口相关工作。要求主要电力企业承担减少2000万吨进口煤的任务指标。

　　单从这一轮“煤电博弈”看，煤炭企业似乎略占上风，达成了“限制进口煤”的预期目标。

　　但业内分析人士普遍认为，进口量的减少对国内煤炭价格的回暖很难形成有力支撑，因为进口量大幅减少的前提是国内煤炭价格非常低，进口煤没有价格优势，进口贸易商无利可图;如果这个前提不存在，进口量还会迅速回升。

　　减少煤炭进口4000万吨

　　有知情人士透露，8月28日下午，国家发改委召集华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中电投集团等五大发电企业以及华润电力、浙能集团、粤电集团、神华集团等九大企业，共同开会讨论关于煤炭行业脱困问题并研究进口煤相关工作。

　　据称，2014年的煤炭进口量将减少5000万吨，由于1月-8月进口煤炭减少了近千万吨，要求9月-12月要减少4000万吨，其中主要电力企业承担减少2000万吨，由这九家参会企业具体落实。

　　据了解，在今年年底之前的4个月，华能集团分配到的“指标”量最大，被要求减少816万吨进口煤，国电集团要减少320万吨进口煤，大唐集团的指标为185万吨，华电集团为150万吨进口，规模最小的中电投集团要减少100万吨进口量。除此之外，浙能集团被要求减少116万吨进口煤，粤电集团减少206万吨，华润电力减少72万吨。而神华集团则是被要求停止进口煤和进口贸易。

　　从近几年的煤炭进口数据来看，自2009年我国一举由煤炭净出口国转变成为净进口国之后，煤炭进口量一路攀升。继2011年首次超过日本成为世界最大煤炭进口国后，我国在2012年以2.9亿吨的煤炭(含褐煤)进口量，继续稳居世界第一。2013年，我国煤炭进口3.27亿吨，再次刷新中国煤炭进口量的新高。

　　从这一消息看，“限制进口煤”似乎要动真格的了。在去年的基础上要减少5000万吨，意味着今年要减少15.3%的进口量;此前，中国煤炭工业协会副会长姜智敏曾称，全国煤炭产业已达成下半年减产10%的共识。

　　有分析人士认为，一边是国内企业减产、限产，一边是要求减少进口量，这对于严重供过于求的煤炭市场来讲无疑是一大利好;但煤炭价格在第四季度能否企稳，甚至回升都还是未知，毕竟供求关系在短时间内很难发生实质性变化。

　　中投顾问煤炭行业研究员邱希哲接受《证券日报》记者采访时也表示，由于进口煤对国内市场冲击太过凶猛、动力煤价格止跌迹象不够明显，限制进口煤似乎成了挽救煤炭企业的重要手段，有关部门、行业协会、地方政府一直都在研究通过限制进口煤挽救煤市的可行性，因此，上述消息应该不是空穴来风。

　　中煤远大咨询中心分析师张志斌向《证券日报》记者称，发改委确实召集内部会议讨论了减少煤炭进口量的事情，而且目前由于国内煤炭价格已经非常低，进口煤已经没有价格优势，煤炭进口量已经在减少，“火电企业只是做了一个顺水人情”;神华目前已经不再进口了，未来4个月减少4000万吨进口量的目标不难实现。

　　从海关总署近日公布的最新数据来看，今年8月份，我国煤炭进口量降至1886万吨，环比下降18.11%，同比下降27.3%，已经连降六个月，并且降幅近一步扩大。前8个月，我国煤炭进口20176万吨，同比减少5.3%，进口均价为480.5元/吨，同比下降15.3%。

　　但张志斌认为，进口量的减少对国内煤炭价格的回暖很难形成有力支撑，因为进口量大幅减少的前提是国内煤炭价格非常低，进口煤没有价格优势，进口贸易商无利可图;如果这个前提不存在，进口量还会迅速回升。

　　供求态势难有根本转变

　　近日，由国家发改委、环保部、商务部、海关总署、国家工商管理总局、国家质检总局六部门制定的《商品煤质量管理暂行办法》已经印发。该办法自2015年1月1日起实施。

　　按照上述办法规定，商品煤应当满足以下基本要求：褐煤灰分要不大于30%，其它煤种不大于40%;褐煤的硫分不大于1.5%，其它煤种不大于3.0%。对于汞、砷、磷、氯、氟等指标也提出明确要求。此外，办法还规定，在中国境内远距离运输(运距超过600千米)的商品煤还应满足：褐煤的发热量至少为16.50MJ/kg(约为3946大卡/千克)，其它煤种发热量至少为18MJ/kg(约为4300大卡/千克)。办法还指出，京津冀及周边地区、长三角、珠三角限制销售和使用灰分大于等于16%、硫分大于等于1%的散煤。

　　上述办法指出，不符合办法要求的商品煤，不得进口、销售和远距离运输。承运企业对不同质量的商品煤应当“分质装车、分质堆存”。在储运过程中，不得降低煤炭的质量。煤炭生产、加工、储运、销售、进口、使用企业均应制定必要的煤炭质量保证制度，建立商品煤质量档案。

　　邱希哲认为，目前国内煤炭市场羸弱态势是供求关系发生根本转变所致，进口煤冲击只是外部因素，并不能决定我国煤炭价格终极走势，减产限产、限制进口煤等措施是短期内举措，并不能从根本上挽救煤炭企业。若要改变煤炭行业格局，加大产能优化力度、批量淘汰中小煤企、煤炭价格市场化改革等工作必须提前到位。

　　汾渭能源煤炭分析师王旭峰向《证券日报》记者表示，现在煤炭行业最大问题是需求侧太弱，煤价缺乏支撑。国家出台的煤炭行业脱困政策能使整个行业得到多大程度的改观，还有待观察，毕竟供大于求的市场还是很明显。

　　张志斌认为，上述《办法》对于进口煤的要求并不高，对于煤炭硫分，并没有执行过于严格的标准，较征询意见稿宽松了不少。除了少量高硫煤，对煤炭进口的影响并不大;关键还是国内煤炭价格大幅下降在起作用。

　　王旭峰认为，从现在了解的信息来看，限制进口煤的政策对煤炭价格会有一定的支撑，未来能否反弹，要看10月份后大秦线检修后下游电厂的库存消化情况。在未来煤炭进口量大幅减少的背景下，进口贸易商会进一步的整合和优化，会有更多的中小贸易商退出市场。