CPI比去年同期上涨2.1% 同比增速仍将低位运行

　　去年10月以来月度CPI走势

　　10月物价水平依然处于1时代。国家统计局11月10日发布数据显示，2014年10月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.6%，1-10月平均，CPI比去年同期上涨2.1%。分析认为，CPI下行压力较大，预计下半年CPI增速将回调至2%左右。

　　油价下调拖累非食品价格

　　从同比数据看，CPI同比涨幅与上月相同，整体较为平稳。食品价格同比上涨2.5%，比上月略有扩大;非食品价格同比上涨1.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点，创近4年新低。

　　非食品中，同比价格上涨较多的是家庭服务和高等教育，涨幅分别为9%和3.8%;同比价格下降较多的是车用燃料，汽油和柴油价格同比分别下降5.6%和7.8%。国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，主要原因是国际市场原油价格震荡下行，国内成品油价格下调。

　　交通银行金融研究中心称，受国内成品油价持续下调及零配件行业整顿影响，车用燃料及零配件价格环比和同比降幅都在扩大。此外，居住类价格同比涨幅降至近4年的低点1.6%。

　　从环比数据看，CPI环比持平。10月份食品价格环比下降0.2%，非食品价格环比上涨0.2%。余秋梅称，10月份全国平均气温较常年同期偏高，有利于蔬菜水果的生产，鲜菜和鲜果价格环比分别下降0.5%和2.2%;蛋和猪肉供应充足，价格回落。七大类非食品价格五涨一平一降，衣着价格、住房租金价格等环比上涨。

　　机构预计全年CPI涨幅约为2.1%

　　交通银行金融研究中心称，预计CPI同比增速仍将低位运行。由于能繁衍母猪存栏量持续下滑，未来猪肉价格或将迎来上涨区间，同比降幅可能缩小，但在年内难以大幅回升。考虑到四季度翘尾因素都在低位，影响CPI同比的关键要看新涨价因素的波动。在经济增速运行缓中趋稳的背景下，四季度CPI同比的新涨价因素不会出现明显上升。

　　交通银行金融研究中心预计下半年CPI同比增速将小幅回调至2%左右，全年CPI涨幅约为2.1%。预计2015年物价将继续下行，CPI同比可能低于今年。

　　中金公司认为，随着油价下跌的效果逐步显现，CPI下行压力将增加。油价下行压力向CPI、PPI(工业生产者价格)继续传导，预计11月CPI同比增速保持低位、PPI跌幅继续加深，货币政策放松力度将加大。

　　联讯证券表示，非食品价格出现了显著回落。整体价格体系中，非食品与政策具有最大的相关性，即使CPI处于回落通道，但非食品的回落比率不够时，政策放松的空间亦很有限。如今非食品价格的减速，很可能意味着政策全面放松的空间变大。