近日，上海期货交易所公布最新数据显示，6月18日当周，沪铜库存继续下滑，周度库存减少23.57%，至143875吨，降至年内新低。国内多家冶炼厂集中开展年度检修，市场现货供给阶段性收缩，再加上端午假期前，下游加工企业集中备货采购，也加快了库存的消化速度。目前，库存水平偏低对铜价仍构成支撑。国际铜库存减少2051吨，至20340吨。

　　伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周，伦铜库存整体继续去化，最新库存水平为352150吨，降至近3个月新低。上周，COMEX铜库存继续增加，最新库存水平为652197短吨，再创历史新高。

　　目前，全球铜库存呈现“国内持续去库、海外区域分化”的分化态势。受关税预期驱动，不少贸易商提前将铜转运至美国仓库，导致全球铜库存出现跨区域转移的现象，铜作为金融筹码被大量囤积在美国。COMEX铜库存从2025年2月前后的约8万～9万吨一路飙升至目前逾65万吨；LME铜库存从亚洲及欧洲仓库被贸易商集中提取后转运美国，库存格局出现改变，北美库存偏高，使得LME在亚洲等主要消费低的可用库存量收缩。

　　近期，受美国232关税调查临近6月30日出结果影响，市场加征关税预期持续升温，COMEX与LME铜价价差不断走阔。贸易商要在关税落地前，把铜运到美国，锁定溢价。如果关税如期实施，美国铜价可能进一步飙升，非美地区的铜则可能因为供应外流而陷入更深的短缺。（文华）

　　 转自：中国有色金属报