“三驾马车”方向一致，铜矿进口均价9个月内首降或继续承压

　　作为大宗商品的“三驾马车”—原油、铁矿石、铜基本上引领了整个大宗商品市场的方向。从国际价格来看，沪铜5月19日跌到了年内的最低位45200元/吨位置，铁矿石在5月底6月初也是触及了年内低位420元/吨位置，虽然原油在同期内一直是在上下震荡，但WTI原油在五一过后也是触及到了43.76美元/桶的年内低位，三者均在5月份创出年内低位。作为大宗商品的三大代表性品种，在价格主流走势上过去三个多月时间里是一致的。

　　中国产业发展研究网从海关了解到，5月铜矿石进口量115万吨（同比下跌 19.3%），进口金额113.7亿元（同比上涨0.7%），进口均价8853.7元/吨（同比上涨24.8%），进口量环比下跌14.9%，进口金额环比下跌18.4%，进口均价环比下跌4.1%，呈现年内环比量价齐跌走势。此次铜矿石进口均价下降也是9个月内的首降。

　　铜在电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域有重要作用，在中国铜的消费量仅次于铝，而且中国铜消费量居世界第一，但是中国又是铜矿短缺国家，对外依存度高达70%。

　　5月铜矿石进口均价大幅回落，最主要的原因来自供需不平衡。虽然此前智力和印尼的罢工事件声势浩大，造成智利和印尼的矿山生产中断。但是空前规模的罢工并不没有从根本上解决铜矿供给过量的问题，对铜价也难以发挥持续的提振作用。生意社有色行业分析师刘美丽指出，刚刚过去的5月份由于两大PMI双双回落以及伦铜库存暴增10万吨，铜价大幅回落，世界金属统计局此前公布报告显示，2017年1-5月全球铜市场供应过剩近20万吨。据伦敦、上海和纽约交易所的数据显示，今年全球铜库存上涨23%。巴克莱银行表示，今年铜供应是自2013年以来最高的一年。而需求方面，作为全球第一大金属消费国的中国，其制造业放缓迹象引发市场对需求的担忧。2017年4月中国精炼铜表现需求同比下降8.42%，前四月同比下降10.36%。虽然房地产、家电稍好，但铜材、电力、汽车方面需求偏弱。

　　需要注意的是，对于6月份铜矿的走势，美加息令大宗商品承压，另外铜市场需求前景转淡，预期铜价将面临更长时间的调整。中国大宗商品发展研究中心(CDRC)此前发布的铜矿石6月份CCI分别为-0.54，从数据上来看，铜矿缺乏明显利好拉动或仍会维持弱势。