中国老年人超2.64亿。人口老龄化程度进一步加深，人口老龄化将减少劳动力的供给数量、增加家庭养老负担和基本公共服务供给的压力，养老问题再一次被提到大众面前。

早前中国已经初步形成并深化发展以第一支柱：基本养老保险为基础，第二支柱：企业(职业)年金为补充，第三支柱：个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的养老保障体系。

然而现实情况，依然不容乐观。第一支柱社保面临较大收支压力，第二支柱企业年金覆盖面较低。第三支柱商业养老保险或成品质养老的重要保障。

商业养老保险的市场需求已经迫在眉睫，但商业养老保险业务的实际展开情况却不容乐观。中韩人寿总经理桂文超表示，险企想要展开商业养老保险业务困难重重。

就目前而言，险企资产端缺乏长久期的资产去匹配商业养老保险业务。再加上保险行业养老险或终身险的久期平均大约是17-20年，真正能实现养老功能的保险产品则需要更长的时间。但是，保险行业平均资产周期在7年左右，资产端和负债端久期不匹配的矛盾非常突出。

另一个更严重影响商业养老保险业务展开的问题是：保险行业投资范围太窄，能投的长久期资产极少，没法做资产配置对冲风险。现在能投的就30年、50年国债，就是保险资管的压舱石。但30、50年国债收益水平目前收益率在3.7-3.9之间，甚至低于有些保险产品定价利率，如果只配置国债，就会卖的越多亏的越多。对于险企而言，要发展养老保险，提升第三支柱比重，还要一系列配套政策支持，比如扩大险资的投资范围和领域，丰富对冲利率风险的工具等。

据悉，国家有关部门也在考虑成立国民养老保险公司。但中韩人寿总经理桂文超认为：保险行业并不缺少商业养老保险主体公司，中国国内已有91家人身险保险公司，其中也有专业养老保险公司。真正影响到商业养老保险业务展开的是保险企业负债端销售难度和资产端的长期资产配置问题。

而这个问题的解决，需要国家政策调控，银保监会，险企乃是全社会的共同努力。对于险企而言，商业养老保险业务的展开更是任重道远。过去几年中国也在进行强化第三支柱的改革，未来如果能够针对商业养老年金产品推出相应的税收或财政补贴优惠政策，则会对商业养老保险的推广产生积极意义。

对于银保监会而言，经过深入调查，在保障投资安全的前提下，险资权益类投资比例的上限进一步放宽，给予险企更多的资产端久期的调控空间;同时尽快出台相关政策明确养老金融产品的具体标准，同时将符合第三支柱养老金融产品标准、一定期限以上、以养老为目的的养老金融产品纳入第三支柱范畴给予扶持。这些措施将有利于商业养老保险的推广和优化升级。第三支柱商业养老保险的改革成功将会大大缓解全社会的养老压力。

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