2016年中国数控磨床行业投资策略分析

　　我国数控磨床行业起步于上世纪七十年代，经历了近四十年的发展后，行业规模和产品技术水平不断提高，但行业整体竞争力与国外企业仍有较大差距。行业内数控磨床企业以中小企业为主，集中度较低，尚未有某一企业能够占据绝对的市场份额。

　　2014年中国机床电子市场规模为425亿元。2014年中国机床电子市场中，数控系统市场规模约为246.5亿元，占比58.0%;伺服系统市场规模为65.5亿元，占15.4%;控制电器市场规模54.0亿元，占比12.7%;主轴系统市场规模约为20.8亿元，占比4.9%;供电系统市场规模22.5亿元，占比5.3%;还余3.7%为其他机床电子元器件

2014年中国机床电子市场格局：%

　　我国数控磨床市场的竞争格局可分为以下三个层次： 第一层次为国际性磨床企业，如德国 Peter Wolters、美国 Lapmaster 等，上述企业的产品技术含量高，价格昂贵，占据了我国数控磨床的高端市场；第二层次为国内具备一定核心竞争力的企业，比如上海机床厂有限公司、杭州杭机股份有限公司和发行人；第三层次为数量众多的低端企业，产品技术含量较低，同质化严重，缺乏核心竞争力，竞争非常激烈。

2010-2014年日本机床行业进出口统计

2010-2014年德国机床进出口统计

2010-2014年美国机床行业进出口统计

　　目前中国数控机床消费总额占全球比例高达42%，机床保有量不断提高。伴随中国机床行业的快速增长、结构调整以及专业化分工深化，具有多方面技术和性能优势的电主轴将受益于下游机床工业产业升级。而进口电主轴价格高、交货期长、维修困难，国内产品进口替代空间广阔。此外，电主轴常因操作不当、部件磨损等原因导致故障，也会因长期使用精度下降而需要维护检修。

　　只有宏观经济大环境彻底改善，才能有效扭转中国机床行业的发展趋势。由于在研发、工艺水平、技术、资金和管理等方面具有较高的进入壁垒，数控磨床行业的中高端市场的整体利润水平相对较高。 随着行业内中高端企业的持续研发投入、产品的改良升级及个性化产品的丰富，中高端企业的毛利率水平预计可以维持较高水平。

　　据统计，当前中国数控机床市场约 40 万台超千亿规模，其中机床电气市场近 400 亿， 数控系统和伺服系统是机床电气的主要部分。常规情况下每台数控机床会使用一台 CNC 专 用控制器作为控制部件，一台 PLC 通用控制器作主轴控制，还有 2～3 套伺服系统完成切削 等精确位置控制。在这些核心部件的基础上会产生一系列配套、工程设计等系统集成业务中国数控机床及机床电气市场规模

中国机床电气细分领域占比（2014 年）

　　数控磨床是综合机械、电气、液压、计算机控制等多种技术的复合产品，其核心技术除复杂的机械制造技术外，还需要具备强大的软件开发、工艺设计、模块装配和系统集成能力，需要强大的研发、设计、工艺等方面能力的综合支持，属于典型的技术密集型行业。新进入企业很难在短时间内掌握上述核心技术，因此行业存在着明显的技术壁垒。同时，数控磨床很多产品是为满足客户加工精度及工艺要求而设计开发的新型产品， 其机床的部分配置需要根据客户的要求对产品进行特定的设计和研发。新进入企业往往在产品设计、系统集成、工艺流程等方面存在缺陷，难以在短期内具备强大的个性化研发及产品升级开发能力，因而难以满足市场需求。

　　设计研发能力是数控磨床生产企业实现差异化竞争的关键， 是技术核心竞争力的体现，而技术来源的核心是人才。数控系统、驱动装置、电主轴以及磨具磨料等各个环节的设计和研发均需要长期的技术沉淀和经验积累， 需要大量的高科技、 多学科、 创新性的技术人才协作开发， 同时， 也需要各类高层次的技术工人。
由于同时具备机械制造、信息技术等多领域知识的人才较少，工艺技术水平在短时间内难以显著提高，因此新进入企业存在着人才方面的壁垒。

　　（2）设备和资金壁垒

　　数控磨床的研发、 生产需要高精密的机器设备和高标准的试验场地， 对场地、技术、设备的要求较高，固定资产投入相对较大，对设备精度及稳定性的要求非常高，属于资本密集型产业。这些投入对资金的需求很大，只有资金力量雄厚、形成规模优势和良性循环的企业才能在行业中立足。 此外， 数控磨床的单价较高，生产周期较长，使得企业在日常经营过程中需要占用较多的流动资金。潜在的进入者如不具备相应的生产设备和资金实力，难以进入本行业。

　　（3）品牌和声誉壁垒

　　数控磨床对于客户而言属于较大的固定资产投资，客户对产品的质量、售后服务、技术性能要求较高，因此往往非常注重生产厂商的品牌。一个良好品牌的建立不仅需要可靠的产品质量和完善的售后服务做支撑， 更需要长时间的市场检验。因此，制造商的技术水平、产品质量、行业口碑、市场占有率、客户知名度等因素尤为重要，客户往往据此形成对品牌的综合认知。一旦在市场上建立起品牌知名度和良好的声誉，客户的忠诚度和认可度也相应很高，而品牌和声誉的建立需要较强的实力和较长时间，新进入者在短时间内很难逾越。

　　（4）管理水平壁垒

　　数控磨床的研发设计、生产组织、市场营销、售后服务、客户响应等各个方面都对企业的管理水平提出了很高要求， 特别是高档的个性化定制类产品难以完全实现流水线生产，而其制造又是一项非常复杂的系统工程，因此对管理水平的要求更高。 目前行业内领先企业正通过引进精益管理、 流程管理等先进管理理念，不断提升产品品质，缩短生产周期，提高盈利水平，强化企业的创新能力。由于数控磨床生产企业的管理能力源自长期实践积累，新进入者难以在短期内获得。