2017年中国轨道交通行业发展趋势及市场空间预测

　　2013 年国务院下放轨道交通项目核 准权以提高项目推进效率，带动轨道交通投资增速维持高位，2015 年达 3700 亿（13-15 年 CAGR+30%）。2015 年以来发改委再次加大轨道交通建设推进力度，一方面密集批复各个城 市的轨道交通建设规划，另一方面下放了部分轨道交通项目的审批权。据发改委历年批复的轨 交建设规划，轨道交通各年度新开工项目投资规模将于 2016 年达到峰值（预计达 7000 亿）， 2017~2018 年将是轨道交通建设的投资高峰期。

两次轨道交通审批权限下放情况

　　目前，轨道交通建设规划获批复的城市已达 46 个， 覆盖了一、二线城市及部分三线城市，未来审批门槛下调将带来更加广阔的空间。根据 2003 年国务院办公厅发布的《关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》，申报城市轨道交通建 设的城市分两档，城区 300 万以上的城市可以建设地铁，城区人口 150~300 万之间的应采用 轻轨。随着一、二线城市基本完成轨道交通建设规划，未来城市轨道交通建设范围有望扩大至 三线城市。 2010 年全国人口普查数据显示全国主城区人口数量超过 150 万的城市达 76 个，考虑目前 我国正处于城市化进程的快速发展阶段，150 万人以上城市有望继续增长，未来市场空间巨大。

轨道交通建设要求

轨道交通完成投资增速维持在 25%以上

发改委批复历年轨交新开工项目投资规模

16-18 年城市轨交重点推进项目投资金额超 1.6 万亿

轨交制式多样化有助于轨道交通进一步推广

2015-2016 发改委批复轨交建设规划情况

2015 年 9 月，国务院虽将铁路、公路、城市轨交项目 的最低资本金比例由 25%降为 20%，但实际批复的轨交项目资本金比例仍以 40%居多，PPP 模式成地方政府降低财政支出的重要选择。截止 8 月底，财政部项目库中轨交项目达 87 个， 投资额达 1.2 万亿。入库 PPP 项目中 28%为财政部示范项目，一方面表明项目落地有保障，另 一方面表明政府对于轨交项目 PPP 模式重视程度高，推广意图明显。随着模式逐渐成熟，轨 交落地有望进一步加速。

入库轨交项目达 1.23 万亿，项目推进速度快

示范项目占比高达 30%，推动模式复制意图明显