2017年中国玻璃行业发展趋势及市场前景预测

　　2016年玻璃行业需求亦呈现弱复苏局面，且累计同比增速呈现逐月回升态势，截止11月份，全国玻璃累计产量7.11亿重箱，达到历史同期次高水平，仅次于2014年，累计同比增长4.9%，为年初以来的最高水平，单月同比增速达7.1%，位于2014年以来各月同比增速的高位。

2011-2016年中国玻璃产量及增速

资料来源：公开资料

　　玻璃期货价格持续全年牛市，在去年年底和今年年初筑底完成后，全年维持上行趋势，目前1705合约结算价已达1343元/吨 ，目前达到2013年12月份以来的最高水平。玻璃现货价格上半年表现较为温和，但下半年7-8月份连续跳涨，目前全国平均售价71.9元/重量箱，较今年最低点提价14.73元/重量箱，达到2013年12月份以来最高水平。伴随着现货价格的上涨，玻璃行业企业盈利同样也在16年中期之后出现了明显的回升。

2016年三、四季度玻璃价格大幅上涨

资料来源：公开资料

2016年玻璃期货价格走势分析

资料来源：公开资料

核心玻璃企业单季度毛利快速回升

资料来源：公开资料

　　玻璃行业产能在相关政策指导下，结合恶劣的市场竞争环境，冷修、放水及停产生产线占比从2014年以来快速上升，在2016年4月份达到最高36.71%。虽然下半年受到玻璃价格的回升以及需求回暖的影响，有部分点火复工，但截至最新数据，冷修、放水及停产生产线占比依旧高达30.62%的历史较高位置。

玻璃行业供给增速逐年下降（单位：%）

资料来源：公开资料

　　2016年玻璃生产线开工率在一季度延续过去一年半的下滑趋势，在二季度达到历史最低点62%并开始逐步回升，目前生产线开工率为66.01%，虽然较年初最低点有4.01个百分点的回升，但依旧处于历史较低水平。纵观全年，我们测算产能净增长约为6700万重箱，处于近几年较低的水平，而展望2017年，我们预计全年产能净增长将少于5000万重箱，整体产能冲击将低于2016年。且玻璃冷修生产线点火时间周期约为3-5个月，因此明年春季市场整体的供给状况将相对稳定。

玻璃产能净增长逐年放缓，17年产能冲击有限

资料来源：公开资料

全国浮法玻璃生产线开工率仍在历史低位

资料来源：公开资料

　　尽管开工率在二三四季度有明显恢复，但值得注意的是玻璃库存并没有出现上升，从11月初起已连续下跌五周，较去年同期水平减少1.69%，同时现货价格也表现出了淡季不淡的局面，保持高位震荡。

玻璃库存也处于近三年的低位

资料来源：公开资料

近期玻璃市场开工率虽有提升但是库存却在缓慢下降

资料来源：公开资料