2017年中国环氧丙烷行业市场前景及价格走势预测

　　环氧丙烷（Propyleneoxide，简称 PO），又名氧化丙烯，是丙烯下游重要的衍生物，其 全球包括中国的产能约 1000 万吨，已经超过丙烯腈成为仅次于聚丙烯的第二大丙烯衍生物。 作为重要的基本有机化工原料，环氧丙烷最大用途是生产聚醚多元醇，进而作为聚氨酯原料； 其次是用于生产用途广泛的丙二醇、丙二醇醚、异丙醇胺、烯丙醇、1，4－丁二醇等，PO 还可以大量用于生产非离子表面活性剂、油田破乳剂、农药乳化剂和显影剂等，近几年 PO 和 CO2合成聚碳酸亚丙酯（PPC）引起广泛重视，PO 可能因为 PPC 的大量应用而具有更 大的发展潜力。

环氧丙烷下游应用领域

资料来源：公开资料整理

　　亚洲、西欧和北美地区是主要的生产地区，其中亚洲地区的生产能力约占世界总生产能 力的 46.9%，北美地区的生产能力约为 23.8%，西欧地区的生产能力约占 26.8%。近年来， 世界环氧丙烷的生产能力呈稳步增加态势，新增生产能力主要来自中国大陆地区，而北美和 西欧地区基本没有新建生产装置。2005 年世界环氧丙烷的总生产能力为 680 万吨/年，2014 年增加到 1026.5 万吨/年。参照未来几年产能扩产计划，预计到 2019 年，全世界环氧丙烷 的总生产能力将达到 1250 万吨/年。

全球环氧丙烷的生产能力呈稳步增加态势

资料来源：公开资料整理

全球环氧丙烷产能集中度较高

资料来源：公开资料整理

　　世界环氧丙烷产业集中度较高，陶氏化学和莱昂德尔公司是世界上最主要的环氧丙烷生 产商，前者是目前世界上最大的环氧丙烷生产厂家，拥有环氧丙烷生产能力为 224 万吨/年， 约占世界的总生产能力的 21.8%，工艺路线均采用氯醇法技术；其次是莱昂德尔公司，生产 能力为 190 万吨/年，约占总生产能力的 18.5%，装置工艺均采用共氧化法技术。 目前，全球生产工艺呈现出多种工艺并存的态势，世界上采用氯醇法工艺路线的生产能 力约占世界总产能的 41.5%，采用共氧化法的生产能力约占 40.3%，采用 HPPO 法的生产 能力约占 12.6%，其余方法约占 5.6%。

　　同时，世界环氧丙烷的消费量也稳步增加，2005 年世界环氧丙烷的总消费量为 621.3 万吨，2014 年进一步增加到 850 万吨/年。预计到 2019 年，世界对环氧丙烷的总需求量将 达到 1000 万吨，主要增长来自于中东和亚洲地区。世界环氧丙烷主要用于生产制造聚氨酯 用聚醚多元醇以及用于丙二醇等，其中用于生产聚醚多元醇的消费量约占总消费量的 67%， 丙二醇的消费量约占 18%，第四代洗涤剂非离子表面活性剂、破乳剂、农药乳化剂以及润湿 剂等其他方面的消费量约占 15%。亚洲地区的消费量约占世界总消费量的 43.6%，北美地区 的消费量约占 24.1%，西欧地区的消费量约占 26.5%。

全球环氧丙烷的消费量

资料来源：公开资料整理

全球环氧丙烷下游市场分布

资料来源：公开资料整理

　　世界各主要地区环氧丙烷的消费结构有所不同。由于亚洲地区是世界聚氨酯工业的主要 生产集中地，其 78%的环氧丙烷均用于聚醚多元醇的生产，而该比例在北美和西欧分别为 58%和 60%。但在北美和西欧丙二醇占总消费量分别为 22%和 20%，比例远高于亚洲地区， 主要原因是北美和西欧地区丙二醇的生产和应用起步较早，应用渗透率高于亚洲地区。同样 的，在欧美其他消费领域所占比例约为 20%，远高于亚洲地区的 10%。

　　2015 年下半年受国际原油价格大幅下跌的影响，环氧丙烷价格一路走低，加之 2015 年 国内经济形势下行，PO 表观需求量也首次出现负增长，共同造成了 2016 年上半年 PO 价格 击穿 7000 元/吨，为近几年最低价格。

环氧丙烷历史价格走势

资料来源：公开资料整理

我国环氧丙烷表观消费量

资料来源：公开资料整理

　　截止至 2016 年 8 月底，国内环氧丙烷总产能达 305.7 万吨/年，产量为 148.2 万吨，同 比增长 13.9%，装置平均开工率 72.7%；1-7 月份环丙净进口量 20.4 万吨，较 2015 年同比 增长 10.3%。当前采用 HPPO 法的吉林神华装置因催化剂问题停车，重启一再拖后；另一 采用 HPPO 装置的中石化长岭装置也处于持续停车状态；再除去其他部分开车不稳定的氯醇 法产能，当前实际有效产能在 249.5 万吨左右，平均开工率接近 90%，供需总体偏紧。

　　据统计，2013-2014 年，我国 PO 的进口依存度在 25%左右，随着国内产能的 释放，进口依赖度有所降低。但 2015 下半年至今，进口依赖度基本稳定在 15%左右。从年 初低点至今，进口环氧丙烷价格同样上涨接近 40%。

我国环氧丙烷产品名义开工率维持高位

资料来源：公开资料整理

我国环氧丙烷进口依存度

资料来源：公开资料整理