虽然今年电影市场表现不如预期，但从观影人次增速、银幕数增速等指标来看，电影市场 还有很大的发展空间：2016 年 1-11 月观影人次达 12.5 亿人，同比增长 10%，虽然增速有 所放缓，但依然保持双位数增长；银幕数依然保持高增速，达 3.9 万块，同比增长 27%。

2009-2016.11 观影人次变化

资料来源：公开资料整理

2010-2016. 11 银幕数量变化

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　　伴随影院建设推进及渠道逐渐下沉，三线及以下城市的票房增长成为推动电影票房增长的 主要亮点。对比 2015 年及 2016 上半年的城市票房分布，一线城市票房占比继续下滑，仅 占据 21%；二线城市票房占比最大，但相比 2015 年也有所滑落，占 36.32%。三线及以下 城市则继续扩张，票房占比从 2015 年的 16%大幅度增长至 28%。

　　以人均观影次数指标来看，在票补收紧的情况下人均观影次数依然保持增长，对比韩国、 美国等国家的人均观影次数，预计仍有 3-4 倍左右的提升空间。2015 年全国人均观影数仅 为 1 次，城市人均 1.8 次，远不及韩国的人均 4.3 次和北美的 3.8 次，仍有很大的增长空间。 从 2016 年 1-8 月前十大省市人均观影次数来看，人均观影次数超过 1 次的省市仅有 5 个， 其中北京、上海人均观影次数最高，分别为 3.29 次和 3.15 次，反映大城市的人均观影次 数水平基本接近发达国家。以 48.8 亿票房排名第一的广东省人均观影次数仅有 1.71 次， 以 18.4 亿票房排名第六的四川省人均观影次数仅有 0.66 次，大部分城市观影习惯有待培 养，全国人均观影次数约为 0.72 次，与去年相比有所下滑，主要由于影片质量不佳、票补 减少影响观众观影意愿。

不同城市级别票房分布情况

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2016 年 1-8 月票房前十大省份人均观影次数对比

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　　通过影响因子拆分法，将2016 年上半年票房数据拆分为观影人次及电影票价，2016 年上半年电影票房同比增长 21.38%，观影人次同比增长 29.72%，平均票价下降 2 元，同比下降 6%，从上述数据可以看出，观影人次是促进电影票房增长的核心因素，而电影票价有 所下降，但长期来看基本能保持平稳。根据 OBS 统计，2014 年美国电影票均价约 8.19 美 元，仅占美国人均 GDP 的万分之 1.50；而中国电影票均价 5.80 美元，电影票价占人均 GDP 的万分之 7.66，是美国的 5.11 倍、日本的 2.69 倍及法国的 4.10 倍。我国影院终端供给尚 未饱和，当前票价水平仍相对较高，但近两年来新建影院投入不断提高，以商业地产连锁 影院为核心的租金成本居高不下，长期来看票价水平应该会有所回升，但上升空间不大， 预计能基本平稳保持在 34-35 元左右的票价水平。

2016 年上半年票房数据拆分

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　　再细分核心增长因素观影人次的影响因子，核心可以分为人均观影次数和人口数，以消费 能力和观影习惯来看，人口数用城镇人口数量更为妥帖。2015 年，国内城镇化人口达 7.7 亿 人，为 1993 年的 2.32 倍，城镇化的时代背景为电影产业发展提供了契机，目前我国城镇 人口占比仍仅有 56%，未来城镇化率进一步提升有望继续打开电影市场的增长空间。

全国人口数量变化及城镇人口比例

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　　截至 2015 年底，全国共有城市院线48条，相比 2002 年确立首批院线时增长了 60%。未来 领先的大型院线公司有望强者恒强，一方面规模化优势提升相对议价能力，另一方面针对 目标市场加快扩张步伐也会抢占先机。从 2015 年中国院线票房区间数量上看，低于一亿 的院线公司达 11 家，排名靠后的院线由于下属影院数量小等因素，市场竞争力较弱，未 来两年被整合的可能性较大。

2009-2015 年中国院线数量

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2015 年中国院线票房区间数量

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　　从银幕建设来说，2010-2015 年，中国银幕数量飞速增长，平均复合增长率达 38.28%。截 至 2015 年底达到 31627 块，与全球最大的北美市场只有 7000 块的差距。考虑到人口因素， 美国约 8000 人拥有一块银幕，中国约 30 万人拥有一块银幕，仍有着非常大的提升空间。 2016 年影院数量增长有所放缓，但依然保持双位数增长，截至 11 月 30 日，影院数量已 达 7426 家；银幕数保持高增速，达 3.9 万块，同比增长 27%。由于票房增长放缓，票房增速比银幕增速下降更多，行业的单屏幕产出有所下滑。

银幕保持高速增长，单银幕产出有所下滑

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影院数量增长有所放缓

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　　在不同的情景假设下对人均观影次数、 城镇人口数量和票价进行预估，2020 年国内电影票房规模保守估计约为 867 亿元，中性估 计约为 1057 亿元，积极估计约为 1260 亿元，以 2015 年 440 亿票房水平来看，还有较大 的市场增长空间。

不同情景假设下对 2020 年的国内票房空间预测

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　　2015 年国内电影票 房为 440 亿元，除去 50 亿左右的票补因素，正常水平预计 390 亿元左右。假设 2016 年票 房同比增长约 4-6%，即全年票房约为 458-467 亿元，相比于 2015 年票房实际水平 390 亿 元，仍有 17-20%左右的实际票房增长。综上，持续增长的观影需求、新增影院数量，国内票房达到千亿水平的逻辑仍未改变。在 2017 年电影市场回暖、进口片限额放开的预期下，预计明年电影票房能 保持 20%左右的增速，即实现 2016 年实际票房增速的上限，达到 550 亿左右的市场规模。