2016年中国偏光片与TAC膜市场格局分析

　　1 ）在电子显示技术中，偏光片的作用无可替代

　　偏光片的全称偏振光片，液晶显示器的成像必须依靠偏振光，所有的液晶都有前后两片偏振光片紧贴在液晶玻璃，组成总厚道 1mm左右的液晶片。如果少了任何一张偏光片，液晶片都不能显示图像。偏光片是液晶显示器重要材料之一，是将聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纤维素膜（TAC）经多次复合、拉伸、涂布等工艺制成的一种复合材料，可实现液晶显示高亮度、高对比度特性。偏光片约占 TFT-LCD面板成本的 10%左右。由于其生产技术汇集了高分子材料、微电子、光电子、薄膜、高纯化学及计算机控制等多种技术，因此，偏光片具有较高的技术含量。

　　TFT 面板用偏光片的主要光学膜包括：TAC 膜(支撑层)、PVA 膜(偏光层)、AG 膜(防眩层)、LR/AR(低反射/不反射层)、PSA(粘着层)、保护层、WVDLC 光学补偿膜，在生产偏光片所需的各膜层中，TAC 膜和 PVA膜是最主要的膜层，分别占到偏光片原材料成本的 54%和 17%。各种膜层的技术壁垒很高，进入很困难。

典型偏光片结构

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偏光片成本占比

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　　2 ）偏光片及市场格局分析

　　据统计数据，2014 年，全球偏光片需求达到 3.97 亿平方米，2015 偏光片市场规模约为 4.4 亿平方米，预计 2016 年全球偏光片需求将达到 5 亿平方米，市场规模接近 120 亿美元。全球偏光片需求稳定增长。中国作为全球第一大电子信息产业制造国和消费国，对全球偏光片的需求增长贡献最大。至 2018 年，中国偏光片需求量将超过 1.45 亿平方米，市场规模将达到 33.6 亿美元。

　　中国巨大的市场前景，吸引了国外偏光片巨头纷纷来中国建厂投资，以满足中国本土市场需求。2015 年 5 月韩国三星 SDI 宣布在无锡建设 8 代规格的偏光片工厂，计划投资 2000 多亿韩元，年产能约 3000万-4000 万平方米；同时，LG 化学扩建南京偏光厂、奇美材料在昆山设立偏光片厂；中国本土企业中，东旭光电将与住友化学合资在无锡建厂，盛波光电、三利谱等也将陆续扩充偏光片产能。

中国偏光片需求量

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中国偏光片市场规模

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全球偏光片需求

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国内偏光片需求占全球比例

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　　与国内巨大的偏光片市场需求形成反差的，是中国较低水平的偏光片生产能力。由于偏光片技术壁垒高，目前中国乃至全球的偏光片市场呈现被日本、韩国垄断的态势。日本主要是日东电工、住友化学、三立化工；韩国的 LG 化学、三星 SDI。台湾地区的力特光电、奇美材料等厂商也有涉足。虽然在深圳的盛波光电、三利谱本土厂商投产了国内最先进的幅宽为 1490mm TFT-LCD 用偏光片生产线，年产能为 880万平方米，但是与国外主要偏光片厂商相比仍然差距较大（日东电工1.76 亿平方米/年，住友化学 1.33 亿平方米/年，LG 化学 1.52 亿平方米/年），不能实现规模经济，无法成为主流供应商。从战略意义上讲，盛波光电的偏光片国产化完善了中国大陆液晶面板产业链。但从某种程度上看，偏光片企业都有点给上游“打工”的意味。据分析，由于关键上游材料被国外垄断，偏光片生产企业，尤其是产能较小的大陆企业议价能力十分有限，而行业的超额利润大多被上游材料厂商攫取。

2016 年全球偏光片产能比例（不含在建项目）

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　　2 ）TAC膜及市场格局分析

　　TAC（三醋酸纤维素，Triacetyl Cellulose）膜是 TFT-LCD 偏光片的主要材料，而后者广泛应用于电脑屏幕、电视屏幕、及手机等移动电子设备。随着移动电子设备的持续增长，全球 TFT-LCD 偏光片的需求也逐步增加。

　　TAC 膜作为 TFT-LCD 偏光片的原材料，约占成本的 50%，且每平方米 TFT-LCD 偏光片消耗 2 平方米 TAC 薄膜（1 片偏光片需 2 张 TAC膜），根据全球及中国偏光片的需求量，可估算出 2014 年全球及中国TAC 膜的需求量分别为 10 亿平方米和 1.47 亿平方米；预计至 2018 年，全球及中国 TAC 膜的需求量将分别达到约 13 亿平方米和 3.6 亿平方米。

全球 TAC 膜需求量估算

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中国 TAC 膜需求量估算

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全球 TAC 膜市场容量估算

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中国 TAC 膜市场容量估算

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　　从 TAC 膜的需求增速来看，国内需求增速远超世界水平，而国内70%-80%的市场被日韩企业垄断。与 PVA 膜类似，中国的 TAC 膜市场主要被日本企业垄断。其中，日本 Fujifilm（富士写真）为全球 TAC薄膜龙头，拥有雄厚的 TAC 膜技术积累，共拥有 17 条生产线，年产能达为 8.2 亿平方米，占全球产能的 55％以上。日本 Konica Minolta（柯尼卡•美能达）TAC 膜产能达到 3 亿平方米，占全世界产能的 20%以上。两家日企合计占据全球 TAC 产能的 75%。德国、台湾厂商包括国内的乐凯也在做 TAC 膜，但出货量很少。

TAC 膜产能占有率

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