2016年的快递行业热点频发，“三通一达一顺”纷纷拥抱资本市场，除中通在美股上市外，其余4家快递巨头均登陆A股市场。2017年的快递行业，我们认为将是巨头相争、兼并重组的一年，快递市场“马太效应”将愈发明显，大公司规模将越做越大，小公司只能夹缝中求生存。且不可忽视的是，快递行业内外部都将迎来重大转变。

各快递公司上市进程

数据来源：公开资料整理

　　从2017年1月国家邮政局公布的快递行业数据来看，快递单价结束了过去几年单边下跌的趋势，迎来同比上涨（3.5%）。虽春节期间数据有所失真，但从快递企业价格已接近成本区间及价格战边际效用减弱的态势来看，2017年将大概率迎来“量价齐升”趋势。

2012-2016年中国快递业务量及增速

快递单价及同比变动趋势

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　　2017年加盟商是否进行价格战利润比对

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　　2016年10月31日，青旅联合物流出资12.5亿元战略投资全峰快递，成为全峰快递的主要投资方；12月30日，天天快递作价42.5亿元转让给苏宁物流；以及之前收购前5大速运公司未果的圆通。这3件事为2017年快递行业迎来新一轮“重组潮”奠定了基调。我们判断，未来快递行业的重组潮大多将发生在快递公司的上下游产业链，而快递公司之间的兼并重组几率较小。在“外部力量”的介入下，快递市场的格局或将发生剧变。

　　在快递企业发展的初期，可以利用加盟模式成本低的优势，迅速将网点密集铺开，实现前所未有的规模化扩张。但在加盟模式下，加盟商与总部的利益并不一致，甚至会产生冲突。因此，相对于直营模式，加盟商模式更容易导致网络不稳、服务不到位等问题。

　　但据我们观察发现，加盟制快递企业正逐步进行模式变革： 1）1月22日，圆通速递召开万人加盟持股计划，以兑现对加盟商的利益承诺，稳定末端网络。 2）中通快递推出“共建共享”模式，即在传统加盟制基础上，让各区域总经理持有中通股份，实现利益共享。 3）申通快递董事长陈德军也表示，2017和2018年，申通将对加盟制进行改革，“股权下移”将作为申通发展的路径之一。

　　快递行业发展趋势：

　　1、以京东、苏宁为龙头的自营B2C类电商大力拓展自建物流。目前，京东已有能力服务第三方平台卖家；苏宁通过收购天天快递也在第三方物流上取得突破；且电商自建物流在服务上天然胜出加盟制快递企业。

　　2、近年由于“懒人经济”的兴起，以送外卖为主同城及时配送业务大力发展，但由于送餐高峰低谷时段明显，闲暇时段多，且已经建立起较完备的同城配送网点，势必会向同城快递进军。事实上，新达达和生活半径已经从外卖配送切入同城配送。快递企业如顺丰等通过打入生鲜电商市场切入及时配送领域。未来，不同细分领域的物流企业互相融合将是行业新趋势。

　　3、天生自带“平台电商”基因的阿里，在意识到电商自建物流的威胁之后，建立了“菜鸟网络”。一方面，菜鸟网络这一第四方物流通过持股多家快递企业，规范了行业发展，建立了行业秩序，提高了行业效率；另一方面，阿里旗下的菜鸟网络掌握了“客流+数据+快递网络”等优势，随着布局越来越完善，菜鸟相对于各快递企业拥有越来越强的话语权，将潜移默化地影响行业的发展。目前，菜鸟尚属于背后“大Boss”，必须时刻警惕其将给行业带来的影响。