购置税减半优惠政策下，2016年乘用车整体销量增长15.08%。与历史上2009年的购置税减半优惠带来乘用车强劲增长的状况一致，2016年，受益于小排量车购置税减半优惠刺激，以及2015年股灾后消费需求差和自主SUV强供给的叠加影响，2016年乘用车市场总销量增长至2383万，实现15.08%的增长率。

2016年中国市场乘用车细分销量

数据来源：公开资料整理

车辆购置税相关政策

时间区间
车辆购置税
相关政策
2001.1.1-2009.1.19
10%
《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》中华人民共和国国务院令第294号
2009.1.20-2009.12.31
5.0%
《财政部国家税务总局关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》财税[2009]12号
2010.1.1-2010.12.31
7.5%
《关于减征1.6升及以下排量乘用车购置税的通知》财税[2009]154号
2011.1.1-2015.9.31
10.0%
《关于1.6升及以下排量乘用车车辆购置税减征政策到期停止执行的的通知》财税[2010]127号
2015.10.1-2016.12.31
5.0%
2015年9月29日国务院常务会议发布
2017.1.1-2017.12.31
7.5%
财政部《关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》（财税【2016】136号）

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　　2017购置税优惠幅度下降，乘用车销量增速将下降。2017年，小排量乘用车购置税优惠将下调至7.5%（2016年购置税为5.0%），考虑到市场对购置税优惠下调早有预期，部分消费已经在2016年提前释放，2017年乘用车销量增速大概率下降。

　　预计2017年乘用车市场增速将降至6%。考虑到我国千人汽车保有量仍有一定的提升空间，四、五线城市汽车消费需求2014年才进入进入增长期，尤其是西部地区，消费能力正在释放，未来乘用车市场仍将保持一定增速。从历史数据来看，预计该增速会在6%-7%左右。

西部地区仍处于汽车消费高增长潜力阶段

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　　细分市场来看，SUV是主要增长点；轿车占比持续下降。受消费升级以及三、四线城市首次购车需求带动，2016年SUV累计销售877万辆，同比增长43%，销量占比持续提升（SUV占乘用车整体销量比例从2015年的30%进一步提升至2016年的37%）。轿车整体销量回升，但受到SUV替代效应挤压，占比则逐年下降。MPV占比基本维持不变，交叉型用车市场仍然低迷。

乘用车细分市场销量同比增长率

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中国乘用车各级别型销量结构

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　　轿车中A级轿车占比提升，高端轿车复苏。受A0级、A级SUV的替代作用和A级轿车价格下探影响，A0和A00级轿车销量持续萎缩，B级轿车市场份额也被同级SUV所抢占，高端进口轿车占比增加（2016年宝马、奔驰、雷克萨斯进口量分别实现17.8%、29.3%和53.3%的增长），虽未对轿车市场带来明显的支撑作用，但在消费升级的趋势下，预计高端进口轿车销量将缓慢增长。

各级别轿车市场份额

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　　预计2017年SUV仍将保持强势，轿车、交叉型乘用车市场份额将继续被挤占。考虑到消费升级带来的轿车向SUV的转换效应，以及自主和合资品牌纷纷加大SUV车型的投放力度，预计2017年SUV仍有增长空间，但由于2016年基数较高，预计2017年SUV超高速增长将回稳；轿车受SUV替代作用的负面影响未完全消化，市占率仍然面临一定的下行压力；MPV增速也将放缓；交叉型乘用车未来份额可能持续收窄。

　　自主品牌借SUV发力，2016占比提升。自主品牌虽然整体实力弱于合资，但对国内市场敏感度高，决策执行速度更快，在合资品牌对国内SUV市场缺乏重视，15万以下SUV车型选择不多的情况下(详见图表10)，自主品牌在SUV上屡屡推出性价比产品，成功占领SUV市场，提升了自主品牌在整体乘用车中的销量占比。2016年，乘用车市场自主品牌销量占比升至近5年的新高，达到43.24%。同时日系、德系、韩系、法系同比占比均有所下滑。

2011-2016自主品牌乘用车市场份额变化

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自主品牌在各类车型中的占比

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　　10-15万SUV为自主品牌主要盈利市场，未来仍有较大成长空间。细分来看，10万以内低端SUV为自主品牌主导，但该车型消费者品牌忠诚度低，竞争激烈，单车盈利能力弱。10-15万紧凑型SUV主要对合资小型SUV和合资A级车形成替代，是自主品牌赚取利润、产品升级的主力市场，受中西部地区首次购车需求推动，未来仍有较大成长空间。15-20万SUV为目前合资品牌主力市场，但自主开始突破；20 万以上仍是合资主导，自主短期难以涉足。

2016年SUV不同价格区间自主和合资品牌销量

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2016年SUV销量前十车型

排名
车型
厂商
2016年销量（万辆）
2016同比增长（%）
价格区间(万）
1
哈弗H6
长城哈弗
58.1
55.60%
8.8-14.1
2
传祺GS4
广汽传祺
32.7
149.50%
9.9-16.2
3
宝骏560
上海通用五菱
32.2
121.80%
6.9-10.6
4
昂科威
上海通用
27.5
69%
19.8-35.1
5
途观
上海大众
24.1
-6%
19.5-31.6
6
长安CS75
长安
20.9
12.20%
9.2-16.3
7
瑞风S3
江淮
19.8
0.60%
6.5-9.6
8
哈弗H2
长城哈弗
19.7
16.90%
8.6-12.9
9
本田CR-V
东风本田
18.0
15.10%
17.8-24.9
10
奇骏
东风日产
18.0
8.30%
18.1-26.7
11
现代途胜
北京现代
17.7
227.8%
16.5-24.1
12
长安CS35
长安
17.3
2.4%
7.8-9.8
13
本田缤智
广汽本田
16.4
29.1%
12.8-18.9
14
本田XR-V
东风本田
16.2
36.1%
12.7-16.2
15
日产逍客
东风日产
14.0
133.3%
13.9-18.9

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　　销量高速增长推动产能利用率回升，但自主品牌整体产能利用率仍然大幅低于合资品牌。从产能利用率来看，销量高速增长推动2016年产能利用率回升，但自主品牌和合资品牌产能利用率仍然分化严重，自主品牌整体产能利用率不足60%，按照汽车行业国际通行标准，自主品牌仍然产能过剩，但与合资品牌的产能利用率差距有所缩小。

乘用车产能利率

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　　产品质量提升让自主品牌向上突破成为可能。与乘用车普及初期自主品牌依靠低端轿车起家，目前，自主品牌主要是依靠低端SUV提高市场占有率，但从产品质量上来看，自主品牌近年的质量得以大幅提升，PP100（每百台车中有问题的车的点数）与合资品牌车的差距不断缩小，加上自主品牌近年来在外观、智能化配置方面更加了解中国市场的需求，预计未来部分龙头自主品牌有望完成向上突破。

自主品牌与合资品牌质量（PP100）差距不断缩小

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2017年部分车企新车规划

车企
2017新车规划
吉利汽车
吉利的全新子品牌LYNK&CO将于2017年发布一款紧凑型SUV,同时现有品牌将推出一款全新轿车，并有望推出一款全新中型SUV，同时吉利。此外，其还将推出熊猫的换代车型——帝豪Mini，同时博瑞、博越、新帝豪以及金刚也将迎来改款。
长城汽车
长城汽车2017年将推出全新H6、新能源车型以及全新动力总成等新产品，其也将于2017年正式投产全新品牌WEY旗下的W01和W02两款车型。
长安汽车
长安汽车2017年计划陆续发布长安CS95、长安CS55、长安MPV凌轩以及一款中级轿车共四款车型，同时CS75、CS35也将发布中期改款车型。
上汽大众
大众品牌Teramont、全新途观L、斯柯达品牌的科迪亚克。
一汽大众
2017年推出的3款新车或为全新CC(大众ARTEON)、新款高尔夫、基于速腾打造的新能源车。
上汽通用
上汽通用2017年全新改款车型有8-10款左右，目前，凯迪拉克已经在规划推出一款小型和紧凑型SUV。
比亚迪
唐100、秦100、宋DM、宋EV、MPV M5。
东风本田
新款杰德、新款XR-V、思铂睿混动，全新CR-V、UR-V。
广汽本田
冠道1.5T、新款缤智、讴歌新款MDX、讴歌国产TLX。
广汽菲克
新款自由侠、新款自由光、新款大切诺基三款SUV。
广汽传祺
广汽传祺2017年或将推出9款新车，其中包括了4款新能源汽车，GE3 EV、GS4 EV、GS4 PHEV、GA6 PHEV。

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