一、正极材料为锂电池产业链的关键材料

　　锂离子电池产业链包括正极材料、负极材料、隔膜、电解质、电芯制造与电池封装 5 个环节，其中正极材料约占成本的 30-40%，同时正极材料的性能是制约锂离子电池容量进一步提高的关键因素。

　　正极材料相较于负极材料，容量较低。目前，工业化正极材料的实际比容量在200 mA h g-1 左右，而负极材料的实际比容量在 300 mA h g-1 以上。由于电池的整体容量是由较小的正极材料的比容量决定，所以正极材料制约了锂离子电池容量的进一步提高，是关键性材料。从原料到正极材料产品，一般会经过从矿石到前驱体，再到正极材料的工程。

　　如磷酸铁锂材料的前驱体为磷酸铁。其中前驱体的性质很重要，因为前驱体的形貌、粒径、比表面积、振实密度等因素对于最终形成的正极材料的性质有很大影响。

　　三、上游涨价带动正极材料价格上涨

　　受到上游原料的涨价影响，正极材料价格普遍上涨。2017 年初至今，金属钴和碳酸锂价格上涨明显，截止 2017 年 6 月 27 日，电池级碳酸锂价格为 15 万元/吨，从年初至今上涨 11%；截止 2017 年 7 月 3 日，电解钴（≥99.98%）中间价 41.1 万元/吨，从年初至今价格上涨 62%。作为下游的正极材料的重要原料，金属钴和碳酸锂等的价格上涨带动了正极材料价格的上涨。截止 2017 年 6 月，钴酸锂价格为 38 万元/吨，比 2016 年初上涨 107%；磷酸铁锂价格为 9.5 万元/吨，比 2016 年初下跌 2%；三元 NCM523 价格为 18.5 万元/吨，比 2016 年初上涨 24%。其中磷酸铁锂价格变动不大，主要是由于磷酸铁锂材料没有用到价格上涨剧烈的原料钴，价格相对平稳。2016 年以来由于碳酸锂价格处于高价，全年均价高达 13.5 万元/吨，同时 2016 年镍、钴金属价格持续上涨，直接带动正极材料价格上涨。未来随着新能源汽车的补贴逐步退坡，乘用车厂家降价压力较大，势必部分压力转嫁到上游的动力电池和材料厂商。因此未来几年，正极材料厂商也面临降成本、提高材料利用率等压力。