2017年我国进口汽车行业市场现状及需求规模测算

核心提示：进口车行业：定位豪华和小众市场，行业维持100万/年中枢。相较3000万辆的国内汽车市场，进口车以豪华车及小众车型补充为主。在历经15-16年进口车型国产化和去库存后，我们认为行业已趋于稳定，全年进口量中枢维持在100万辆左右。就进口车结构

　　进口车行业：定位豪华和小众市场，行业维持100万/年中枢。相较3000万辆的国内汽车市场，进口车以豪华车及小众车型补充为主。在历经15-16年进口车型国产化和去库存后，我们认为行业已趋于稳定，全年进口量中枢维持在100万辆左右。就进口车结构而言，德美日三分天下，美系以林肯、斯巴鲁、福特、特斯拉为主，全年进口量约20万辆。

　　“逐步适当”降低关税对国内市场冲击较小，但直接刺激进口车消费。我国汽车关税从入世前220%降低到2006年以后的25%，国内汽车工业也从2000年208万辆提升至2016年2800万辆，进口车市作为豪华及小众补充定位已定，此时逐步降低关税对国内汽车工业影响微弱。但就进口车行业本身而言，以2016年进口车到岸均价约27万元计算，单车平均缴纳关税约7.25万元。考虑15-16年进口车行业已度过集中国产化和行业去库存阶段，伴随政策利好，行业稳健增长可预期。

汽车进口税收项目细览

税种	税率	计算公式
关税	25%	到岸价格*关税税率
增值税	17%	（到岸价+关税+消费税）*17%
消费税	1L以下1% 1-1.5L3% 1.5-2.0L5% 2.0-2.5L9% 2.5-3.0L12% 3.0-4.0L25% 4.0L以上40%	（到岸价格+关税）/（1-消费税税率）*消费税税率

数据来源：公开资料整理

　　关税降低弹性分析：参照欧盟汽车关税税率10%，终端价格下降比例约12%；参照美国进口关税2.5%，终端价格下降比例约18%。以2016年进口车到岸均价29万为标准，不考虑流通环节，国内完税价格为46.6万（关税7.25万、消费税3.59万、增值税6.77万）。参照欧盟汽车关税税率10%，终端价格下降比例约12%；参照美国进口关税2.5%，终端价格下降比例约18%。

汽车进口税收项目细览（当消费税为9%、到岸车价29万元时）

关税降低幅度	关税	消费税	增值税	完税价格	终端降价
中国现有税率25%	7.25	3.59	6.77	46.61	0.00%
欧盟现有税率10%	2.9	3.15	5.96	41.01	12.00%
日本现有税率2.5%	0.725	2.94	5.55	38.22	18.00%

数据来源：公开资料整理

　　商务部将从四个方面采取措施促进汽车消费市场发展，《汽车销售管理办法》打破品牌授权销售单一模式，加快构建共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，激发汽车市场活力；充分释放二手车市场的消费潜力，商务部、公安部和环保部已于近日联合发文，要求各地全面取消二手车限迁政策；复制推广汽车平行进口的试点经验，优化汽车市场供给，更好满足消费者多样化需求；修订《报废汽车回收管理办法》，推进行业的转型升级发展；工信部对2016年度乘用车企业平均燃料消耗量（以下简称“平均油耗”）情况进行公示，根据平均油耗公示，27家进口乘用车企业2016年度共进口乘用车90.5万辆，其中13家企业未达标。国产汽车市场：中国汽车市场已经进入中低速增长、市场竞争不断加剧的新常态。受到1.6L及以下车型购置税优惠政策及新能源汽车补贴政策的退坡效应的影响，预计2017年中国汽车市场将恢复到个位数增长。

　　据不完全统计，2017年下半年预计将有49款进口新车投放中国市场，包括14款全新产品、22款换代产品和13款增添版本产品。从车身形式看，有19款轿车、16款SUV、11款跑车、1款旅行车和2款MPV。其中轿车占比近40%，SUV占比33%，跑车占比22%，拉动整体进口车市场销售规模增长。

2015-2016年国产狭义乘用车市场情况（万辆）

数据来源：公开资料整理

　　2017年SUV市场份额下降至58.8%，因SUV持续受国产化的影响，进口SUV市场占有率开始小幅萎缩。轿车得益于新产品的上市，份额同比增长24.2%。随着居民降耗、环保意识的日益增强，及相关政策法规的推动下，跨国汽车厂商纷纷推出小排量策略，进口汽车排量结构也将随之继续下移，长期来看，小排量仍将主导未来趋势。

　　由于国家相关产业政策的引导，以及消费者认可度不断提升，1.5-2.0L排量区间车型及混合动力车型引入速度进一步加快。从需求端角度看，中国汽车消费文化正逐步成熟，消费者对于大排量汽车的盲目需求正趋于理性，也有越来越多消费者开始关注进口插电式混合动力汽车。从供给端角度看，跨国汽车公司在不断加快引入混合动力车型乃至纯电动车型的速度，从而带动进口汽车排量结构的进一步下探。

2009年-2017年进口汽车市场排量结构变化

数据来源：公开资料整理

　　平行进口是指国内的汽车贸易商直接到海外市场进行购买汽车并引入国内销售。由于进口渠道与国内授权的经销商进货渠道相“平行”，因此称为平行进口。由于平行进口省去总经销商、大区经销商等中间流通环节，渠道成本低廉，且定价不受厂商限制，平行进口车价格相比中规车通常便宜10%-20%，价格优势明显。相比传统进口，平行进口销售渠道更加下沉，
能满足消费者个性多元的消费需求，在多方面优势显著。

平行进口中间流通环节少，渠道成本低

数据来源：公开资料整理

平行进口相比传统进口方式多方面优势显著

数据来源：公开资料整理

　　自2015年1月开展上海自贸区平行进口汽车试点以来，后续跟进出台多项政策放宽平行进口汽车准入限制，支持引导平行进口快速发展。

　　2016年商务部等八部委发布《关于促进汽车平行进口试点的若干意见》，阻碍平行进口车市发展的最后壁垒破除。2017年商务部将汽车平行进口试点范围进一步扩大至9个省市，并出台了一系列促进汽车平行进口试点的政策措施，平行进口发展进入政策红利期。

　　未来3-5年平行进口将持续高增长，预计占总进口量比例达达20%。。2013-2016年平行进口车量保持快速增长，即使在2015年进口车市场大幅下滑24.2%的背景下仍保持增长4.29%的强劲态势；同时平行进口占比逐渐提升，2016年平行进口量达到13.28万辆，占比达到12.8%。预计未来3-5平行进口将持续高增长，占总进口量比例达到20%。

平行进口增速远高于进口车行业