布局新能源 磷化工行业维持高景气

　　受国际地缘局势、全球极端天气以及粮价高位等影响，目前磷肥等传统磷化工业务维持高景气区间。

　　中国工业报搜集整理了35家磷化工概念上市公司2022年第一季度业绩报告。洛阳钼业 （603993.SH）、云天化 （600096.SH）、恒邦股份（002237.SZ）、兴发集团 （600141.SH）、鲁西化工 （000830.SZ）等31家企业营收同比增长；天原股份 （002386.SZ）、万盛股份（603010.SH）、丰乐种业 （000713.SZ）和晨化股份 （300610.SZ）四家企业营收出现下滑，分别为38.98亿元、8.9亿元、5.54亿元、2.73亿元。盈利方面，仅ST金正 （002470.SZ）、罗平锌电 （002114.SZ）和中迪投资（000609.SZ）三家公司出现亏损，净利润分别为：-2606万元、-4437万元、-3873万元。

　　三家企业营业收入过百亿

　　营收超百亿的企业有三家，分别是：洛阳钼业、云天化、恒邦股份。

　　洛阳钼业是全球最大的白钨生产商之一和全球前七大钼生产商和领先的铜生产商。2022年第一季度洛阳钼业实现历史最佳季度业绩。2022年第一季度公司实现营业收入445.25亿元，同比增长11.55%，实现归母净利润17.92亿元，同比增长77.88%。

　　资料显示，洛阳钼业间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益，是巴西第二大磷肥生产商。该矿业务范围覆盖磷全产业链，主要产品包括高浓度磷肥 （MAP、GTSP）、低浓度磷肥（SSG、SSP粉末等）、动物饲料补充剂（DCP）、中间产品磷酸和硫酸 （硫酸主要自用）以及相关副产品（石膏、氟硅酸）等。受益于2022年以来磷肥价格的持续上涨，洛阳钼业铌磷业务净利润创近年来单季度新高。

　　作为我国最大的磷矿采选企业之一，云天化今年一季度业绩可喜，公司实现营业收入149.62亿元，同比增长13.28%，归母净利润16.46亿元，同比增长186.15%。扣非净利润15.88亿元，同比增长224%。与去年四季度业绩相比，云天化一季度的环比增速超过了100%。

　　云天化表示，报告期内公司实现利润总额同比增长的原因，与公司切实履行国内化肥“保供稳价”责任，抢抓国际市场机遇，有效统筹国内、国际两个市场，主要化肥产品平均销售价格同比上升有关。

　　短短一年时间，云天化经营状况 “峰回路转”。究其原因，业内人士分析：“第一，国际化肥市场供给整体偏紧，市场价格维持高位，使得公司凭借磷复合肥产能成为全球第二，并实现了销量快速增长，价量齐升。第二，伴随着全球大宗商品原材料的大幅上涨，而公司本身就是国内最大的磷矿石开采企业，这使得公司的生产成本更加具有优势。”

　　在营收过百亿的三家企业中，恒邦股份以113.89亿元位居第三。但净利润同比下降10.31%，为1.21亿元。2021年，恒邦股份的营业收入构成中，45.41%来自贵金属冶炼，而矿粉销售和化工生产分别占比2.29%、1.89%。

　　近日，恒邦股份在投资者互动平台上表示，公司的磷铵及其他化肥包括自用与销售，近期化肥价格上涨对公司业绩有提振作用。2021年，硫酸的营业成本为2.55亿元。公司硫酸产品销往国外和国内两个方向，国外价格是长单价格，国内价格随行就市。当前，公司硫酸出厂含税均价为650元/吨左右。2021年硫酸销售价格上涨，公司硫酸产品毛利率为45.81%。

　　两家企业净利增长超十倍

　　净利润增长超十倍的企业有两家：清水源（300437.SZ）和川金诺

　　（300505.SZ）。2022年一季度，清水源实现净利润7620.63万元，同比增长2114.93%。川金诺实现净利润5983.21万元，同比增长1192.74％

　　资料显示，清水源拥有6条三氯化磷生产线，设计产能16万吨，是多氟多的重要供应商之一。此外，清水源还具有设计产能2.2万吨的亚磷酸、13万吨的氯甲烷。据公司披露，以上原料为公司水处理剂产品上游所需的重要原料及副产品。可见公司目前已具备上下游产业布局。

　　2021年度，受限于能耗双控，以及终端需求旺盛等多重因素影响，黄磷、有机硅价格大幅上涨。在此背景下，清水源原料产品三氯化磷 （重要原料为黄磷）紧跟上涨，促使公司水处理剂产品价格有所提升，业务营收同比出现增长。

　　因磷化工产品销量及售价增长，2022年一季度，川金诺实现营业收入4.43亿元，同比增长86.16％。去年以来，该公司产销两旺、盈利能力持续改善。至今年一季度，其销售毛利率继续保持在20%以上，加权平均净资产收益率达到3.91%。

　　川金诺表示，报告期内公司实现归母净利润同比增长系主营产品市场价格上涨，盈利能力增强所致。

　　在聚焦主业、加强产业链协同层面，川金诺2021年基本完成10万吨工业净化磷酸和5000吨磷酸铁产能建设，并新增工业净化磷酸产品和磷酸铁产品。

　　多家企业布局新赛道

　　随着磷酸铁锂电池在新能源汽车的装机量不断提升，传统化工板块迎来了 “金蝉脱壳”的良机，尤其是工业级的磷化工个股，具备切换赛道的先天优势。

　　事实上，多家磷化工企业已开始布局锂电产业。

　　2021年10月，湖北宜化 （000422.SZ）发布公告披露，其与宁波邦普时代达成合作意向协议，双方将围绕磷酸铁、硫酸镍及其前端磷矿、磷酸、硫酸等化工原料等方面展开合作。

　　2020年，云天化宣布与多氟多 （002407.SZ）成立合资公司，谋划向新能源转型；2021年7月，云天化投资72.86亿元，建设年产50万吨磷酸铁锂新材料前驱体项目；今年2月，云天化再次发布公告，与云南省玉溪市政府、恩捷股份 （002812.SZ）、亿纬锂能 （300014.SZ）、华友控股签订合作协议，共同成立两家合资公司，且一期和二期的合计投资金额就超过了500亿元。

　　业内人士表示：“在加速向新能源转型后，凭借云天化在磷矿产业链中的优势地位，以及未来几年全球磷矿石资源短缺的背景，该公司的价值面临重估。”

　　依托丰富的磷矿资源储备、一体化产业配套及化肥化工多年的积累，云图控股（002539.SZ）也在布局磷酸铁及相关上游原料产能，分别在湖北松滋和湖北宜城规划建设年产35万吨、10万吨磷酸铁及其配套的湿法磷酸、精制磷酸等项目。

　　兴发集团 （600141.SH）则表示，公司与华友钴业 （603799.SH）将围绕新能源锂电材料全产业链进行合作，按照一次规划、分布实施的原则，在湖北宜昌合作投资磷矿采选、磷化工、湿法磷酸、磷酸铁及磷酸铁锂材料的一体化产业，计划建设50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。

　　2021年11月10日，川金诺与广西防城港市港口区人民政府签署了 《项目合作框架协议书》，拟投资建设 “5万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套 60万吨/年硫磺制酸项目” “10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目”为川金诺拟投资建设新能源材料项目打下合作基础。今年一季度，川金诺投资建设的湿法磷酸净化及精细磷酸盐项目已建成并投入试生产。而该项目投产进一步扩大了公司的生产规模并丰富了产品结构。

　　根据业内预测，随着动力电池与储能电池需求的爆发，预计2025年磷酸铁锂需求量将达到312万吨，未来增长潜力巨大。磷酸铁作为制造电池级磷酸铁锂的关键、核心前驱体原料，在政策驱动叠加成本持续下行的趋势下，未来市场前景广阔。(张楠)

　　 转自：中国工业报