本次交易代价将以现金与代价股份相结合的方式支付。其中，现金代价为约1.67亿港元，其余约54.43亿港元将以每股15.00港元的发行价配发及发行约3.63亿股代价股份，相当于公司经配发及发行代价股份而扩大的公司已发行股份约12.58%。待收购的先决条件达成后，交割预计将于2026年第四季度完成。交割后，目标公司的财务业绩将综合并入公司的财务报表。

低估值高质量吸纳 财务表现稳健增厚

作为全球空调行业的重要参与者，目标公司集家用空调、商用空调、移动空调等研发、制造、销售于一体的大型综合空调企业，其空调产品的年产销量超过2,200万台，2025年TCL空调出口出货量位居中国品牌前二。目标公司于过去数年业绩增长势头持续，2025年收入约338亿港元，同比增长约16%，凈利润超过19亿港元，同比增长约40%。

根据独立估值师报告，目标公司截至2026年3月31日全部股权的初步市场价值约56.2亿港元，本次收购定价具备吸引力。估值师采用市场法进行估值，具体而言，所采用的EV/EBITDA倍数仅为4.13倍，充分保障了公司及股东的整体利益。收购完成后，将显著扩大TCL电子的收入规模，提升整体盈利水平及财务韧性。公司相信得益于稳定的更新换代需求、全球气温上升、大型数据中心持续的产能扩张推动对工业冷却解决方案的需求、政策驱动的能效升级以及新兴市场渗透率不断提高，HVAC市场具备显著增长潜力，此收购有助为股东创造更高、更稳定的回报。

往多品类智能终端平台转型 释放先所未有的协同效应

TCL电子全面推进「全品类智能终端布局」，加快「全球化」与「高端化」双轮战略，交易完成后，公司将转型为一个国际化多品类的智能终端平台。目标公司具备成熟空调业务、运营模式及强大的国际市场地位(其国际业务收入占比超70%);将与TCL电子现有全球行业领先地位的TV业务(其国际收入占比超70%)及智能终端生态下深耕已久的全球销售网络及本地化运营能力无缝结合，未来将在1)全球供应链、2)日益成熟及完善的全球分销渠道及3)领先研发技术上释放显著的业务协同效应，有助迅速加快所收购空调资产的国际化扩张及全球市场渗透，进一步提升国际市场核心竞争力，加速夯实TCL电子的「智慧物联生态」版图。

TCL空调在过去五年持续深化「智能化、数字化及绿色化」的智能制造战略，在全球布局超12个生产基地，年产能超3,800万台。透过与供应商共同建设绿色供应链，并通过集约用地、无纸化制造流程及光储一体化应用等措施，打造绿色智能制造工厂，以支持高质量发展。于2025年，TCL空调的两项技术 ── AI语音自由说及AI空调多联机节能技术 ── 获技术鉴定为「国际领先」，截止目前，已拥有11大国际领先技术。

气候变化趋势驱动结构性需求

全球极端高温事件日益频繁且严重的情况凸显出一项结构性转变：气候变化将温带地区转变为高温风险区，今年6月以来极端高温席卷欧洲多地，中国空调正迅速从舒适品演变为健康及安全必需品。这一气候驱动的迫切需求，巩固了全球空调市场数十年的长期增长轨迹。

同时，全球空调市场于多个地区存在尚未开发的巨大市场潜力。如东南亚、拉丁美洲及非洲等新兴市场的空调渗透率仍处于相对较低水平，中国二三线城市的渗透率亦有相当大的提升空间。未来，目标公司的空调产品可通过TCL电子现有的庞大全球性覆盖的销售网络、TCL品牌的全球知名度及奥运营销资源向全球消费者呈现统一的品牌形象，并提升品牌溢价。与此同时，TCL电子与目标公司在智能连接、AI应用及能效技术方面拥有互补的技术优势，于收购完成后，本公司将构建统一的AI技术平台，将AI能力复制至所有产品类别，加速全品类的智能产品创新，减少开支，实现差异化、高附加值产品的快速推出。

本次收购TCL空调业务是TCL电子全球化战略升级的重大举措, 在全球范围内实现前所未有的业务规模拓展，并与公司现有的智能终端生态形成完美互补。公司将依托自身强大的全球经营网络，赋能TCL空调业务在全球市场的高速增长，同时优化经扩大公司的资产回报率，为全球用户提供全场景智慧健康生活，持续为股东创造可持续的长期价值。