2015年1月煤炭市场运行情况及后期走势预测分析

2014年12月煤炭消费环比增长、生产下降，同比负增长，煤炭运输回落，进口增加，市场供求面临过剩压力，心理预期下降，煤炭价格小幅上涨，市场景气度低位回升。2015年1月份以来煤炭需求平稳、生产走低，库存处于高位，供求关系宽松，过剩压力犹在，心理预期依旧悲观，市场价格转而下跌。今后几个月煤炭需求总体处于低位，气候因素拉动力减弱，春节后煤炭需求进入淡季，市场过剩压力加大，价格进一步回调。

一、2014年12月煤炭市场运行基本情况

12月煤炭市场运行特征为：

1、煤炭需求环比增长，生产下降。12月份煤炭消费继续增长，测算当月商品煤消费量3.47亿吨，同比下降2.4%，日均消费量比11月份上升9.2%（图1）；12月份电力、钢铁、建材、化工四大行业煤炭消费量分别为1.92亿吨、0.5亿吨、0.46亿吨、0.21亿吨，同比增幅分别为-4.4%、-3.6%、-3.9%、16.3%。2014年全年全国累计商品煤消费量36.93亿吨，同比下降1.8%；其中电力、钢铁、建材、化工四行业分别为19.59亿吨、6.25亿吨、5.67亿吨和2.33亿吨，同比增幅分别为-3.4%、-1.4%、-1.1%和10.3%。12月份经济基本面对煤炭需求的拉动力度依然偏弱，受季节性因素影响，电力行业日均煤炭消费量环比增加，同比下降但降幅比上月收窄；化工行业煤炭需求量同比、环比增幅都出现增加；受此影响，煤炭需求偏异指数比上月回升4.3个基点，回升至-14.2（图2）。

生产方面，按煤炭产需存和进出口分析、测算，2014年12月份商品煤产量约3.12亿吨（图3），同比增长2.4%，日均产量比11月份下降0.12%；2014年全年全国累计商品煤产量34.9亿吨，同比增长1.4%。运输方面，2014年12月全国铁路煤炭运量1.88亿吨，同比下降9.3%，日均发运量比11月下降3.8%；全年累计运量22.92亿吨，同比下降1.3%。12月全国主要港口煤炭转运量5034万吨（图4），同比下降20.7%，日均量比11月下降14.8%；全年累计转运量68148万吨，同比增长1.9%。

2、煤炭进口环比增加，出口下降，净进口环比上升。2014年12月，全国进口煤炭2722万吨，同比下降23.2%，环比11月份增加29.4%；全年累计进口煤炭2.91亿吨，同比下降10.9%。12月全国出口煤炭43万吨，同比下降24.6%，环比11月份下降5.9%；全年累计出口煤炭574万吨，同比下降23.5%。12月全国煤炭净进口量2679万吨（图5），环比11月份增长30.2%，同比下降21.2%；全年累计净进口煤炭28548万吨，同比减少国内供应3420万吨。

3、全社会存煤回落，过剩压力依然存在。12月份煤炭消费环比增量大于供应增量，港口、直供电厂库存量均出现下降，全社会煤炭库存量回落。12月末全社会存煤可周转天数37.9天（图6），比11月末减少4.3天；12月末全社会存煤正常度为26%，比11月末回落14.4个百分点；结合前两个月存煤天数变化情况，计算12月份煤炭供求平衡指数-33.2（图7），比上月回升11个基点。