2015年3月,中经有色金属产业景气指数显示为43.1,较上月回落0.6点,景气指数连续8个月回落,目前降至“偏冷”区间中部偏下。但该指数降幅逐月收窄,说明有色行业呈缓中趋稳态势。

　　通过与有色金属产业景气指数构成指标进行比较可以得出,2015年前3个月镍价重心继续下移,与LMEX指数表现一致,尽管上期所镍期货交易上市,也没有带来预期的提振镍价的效果。

　　一、一季度我国镍工业运行情况

　　1.镍生铁产量大幅缩减,电镍产量呈现增长态势

　　预计2015年一季度我国原生镍(含原生镍铁)产量为14.38万吨,同比下降20.8%,环比下降11.2%。其中镍铁产量8.37万吨,同比下降38.6%。进口量环比增长45.5%,同比降低1.6%。预计2015年一季度我国镍表观供应量19.66万吨,同比下降17.8%。

　　镍铁产量的下降主要是两方面原因,一是新环保法的执行,导致山东、内蒙和福建一带的镍铁企业停产整顿。二是红土镍矿的供应不足,据了解2015年初国内镍矿库存约1665万吨,但是其中能够有效使用的约占一半。

　　2.镍钴企业效益保持增长

　　据中国有色金属协会初步统计数据显示,2014年规模以上镍钴采选企业实现产品销售收入59.7亿元,同比增长13.8%,实现利润3.5亿元,同比增加了22.3%,同期规模以上镍钴冶炼企业实现产品销售收入2827.3亿元,同比增长17.7%,实现利润34.8亿元,同比大幅上升了28%,主要得益于镍板块的利润增加。但是由于2015年一季度镍价低于预期,且全年价格有可能低于2014年,镍钴采选冶企业的效益好转缺乏可持续性。

　　3.冶炼投资增长较快,海外项目取得进展

　　2015年1-2月份,我国镍钴采选业施工项目有4个,投资额为615万元,同比下降89.1%;镍钴冶炼施工项目有18个,投资额为7.4亿元,同比增加73.1%。

　　中国在印尼投资镍铁项目取得进展。其中青山印尼项目一期已经有2.2万吨镍铁运回国内,二期、三期预计将于2016年和2017年投产,此外青山与山西中濠镍业的合作、德龙、义联在印尼的投资项目也正在筹划中。

　　4.供需形势不乐观,去库存压力依然较大

　　国际镍业研究小组(INSG)数据显示,2015年1月份全球原生镍产量为16.1万吨,同比下降1%,消费量为15.6万吨,同比增加0.4%,供应过剩量缩减至5200吨,2014年同期为过剩7400吨。尽管中国原生镍产量下降,世界其他国家并没有停止增产的脚步。原生镍产量增加最明显的是马达加斯加、缅甸、印尼、日本、韩国、危地马拉和巴新;消费量增加的是美国、中国、西班牙和印度,其他国家几乎持平或下降!

　　5.印尼禁止出口红土镍矿的影响仍在延续,镍矿进口继续减少

　　海关数据显示,2015年1-2月我国共进口镍矿196万吨,同比下降82%,全部从菲律宾进口,预计一季度的进口量为270万吨。考虑到镍价涨幅低于预期,菲律宾低品位镍矿和中高镍矿的出矿比大致保持在3:1的水平,而国内环保主要影响对低品位镍矿的需求,而因此预计2015年我国镍矿进口量将近为3500万吨,菲律宾的中高镍矿大约占2800-3000万吨。