一、中国奶粉行业发展现状

　　2005年以来，我国奶粉产量基本平稳，2014年较2013年小幅回落，年产量150万吨。奶粉进口方面，受2013年下半年国内“奶荒”事件影响，2014年上半年我国奶粉进口量曾出现大幅跃升， 2014年下半年逐渐回落至正常水平。趋势上看，2008年以来我国奶粉进口数量和金额均呈现上涨态势。2015年全年进口金额达15亿美元，进口数量54.7万吨，约占2014年国内奶粉产量的三分之一。

2010-2014年中国奶粉产量

2008-2015年我国奶粉进口规模

2009-2015年我国婴幼儿奶粉零售价走势（元/公斤）

2001-2020年中国配方奶粉市场规模统计及预测

　　二、中国奶粉行业发展趋势预测

　　1、从需求端来看，婴幼儿奶粉的需求主要受到新生人口规模的驱动。 历史上，我国在1985-1990的几年时间曾经历过一段小幅的人口生育高峰期，1987年最高生育率达到23.33%。 2016年，这批85后新生儿已步入26-31岁的生育期，预计会出现一波新的生育高峰。

2010-2018年我国历年新生儿数量

　　2、“全面二胎”制度红利，将增千万新生儿。开放二胎的目的在于调整人口结构，应对劳动人口下降和人口老龄化的威胁。2015年12月，全国人大表决通过了人口与计划生育法修正案，并于2016年1月1日起正式实施。决议提出，“坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。”根据国家计生委人民生育意愿调查显示，我国80%以上群众希望生育两个孩子，90%以上非常支持赞同全面两孩政策。不少网友表示，生二孩是为了让孩子成长不再孤独。根据国家卫计委科研所所长马旭的测算，“二孩”政策全部放开后，我国每年将新增约1000 万新生婴儿。

　　3、85后偏爱晚婚晚育，生育高峰有望持续五年。近年来我国婚姻登记时间明显向后推移，24岁以后结婚登记人群占比明显上升。迫于女性工作压力和晚婚影响，20-24岁妇女生育率明显降低，越来越多的适龄妇女选择在25-34岁之间生育。按照85-90人口高峰平均30岁生育计算，预计2015-2020年我国将迎来一波新的生育高峰。

我国结婚登记分年龄占比

生育率分年龄段情况

　　4、我国母乳喂养率偏低，配方奶粉更受依赖。2014年，我国0-6个月婴儿纯母乳喂养率已降至27.8%，日本母乳喂养率高达51%，印度为46%，世界平均水平为38%，我国远低于世界平均水平。进一步细分来看，我国城市母乳喂养率仅17%，农村地区为30%，城市职业女性工作压力大是母乳喂养率降低的主要原因。我们认为，在较低的母乳喂养率下，配方奶粉作为母乳替代品将更受消费者依赖，引发更大需求。

我国母乳喂养率呈下降趋势

我国母乳喂养率远低于世界水平

　　5、进口奶粉更受偏好，质量安全是首要因素。从消费者青睐程度来看，进口婴幼儿奶粉更受青睐，偏好进口/原装进口婴幼儿奶粉的用户占比高达64.2%。进一步的调查显示，对进口奶粉的偏好度受家庭收入差距的影响不大，品质保证、产品安全、配方信赖程度是消费者的首要考虑因素。 2009年以来国内外品牌婴幼儿奶粉零售价均持续上涨，但价差始终围绕50元/公斤波动2016年3月最新数据显示，国外品牌零售价213元/公斤，国内品牌为165元/公斤。国内品牌仍具价格优势。

进口奶粉选购意愿更强

进口奶粉受青睐由于品质保证

　　6、海淘市场迅速崛起，国内外奶粉品牌竞争加剧。2013年起，跨境电商发展催化海淘市场迅速崛起，奶粉行业国内外品牌竞争不断激化。2014年婴幼儿配方奶粉通过海淘代购的规模约为100亿元。海淘品崛起蚕食国内品牌及正规渠道进口国外品牌市场空间，促使奶粉行业集中度降低。2014年我国奶粉行业CR15的市场份额从2013年的85.7%降至81.5%。2014年，我国奶粉市场上国际品牌、国产品牌、海淘产品的市占率分别为40%、45%和15%。

主要奶粉企业市场占有率

中国奶粉主要品牌市场占有率

　　7、配方奶粉监管收紧，利好大品牌厂商。2016年1月，中国监管当局正式向WTO提交《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法（送审稿）》， 意味着奶粉配方注册制度将从国产品牌扩大到进口奶粉领域。 奶粉注册制的推出将推动行业洗牌，利好质量过关的的大品牌厂商，冲击贴牌奶粉厂商。据统计，目前国内的奶粉品牌大概有2300-2500个，其中包括了300多个在国家质检总局登记备案的进口品牌，剩下都是国内的品牌。若按照目前已获得生产许可证的国内外生产企业计算，未来中国奶粉市场上将只剩下不超过600个品牌。

　　跨境电商合法化政策出台，利好合法奶粉进口渠道。2014年8月，海关总署发布56、57号公告，《关于跨境贸易电子商务进出境货物、物品有关监管事宜的公告》和《关于增列海关监管方式代码的公告》正式实施。该公告明确了通过电商交易平台实现跨境交易的企业和合人的合法地位，利好跨境电商平台。

　　8、母婴店渠道占比远超商超便利店，官方直供最受信赖。婴幼儿奶粉的购买渠道主要包括母婴店、商超/便利店、网购、海外代购等几种主要渠道。 在所有选购渠道中，母婴店以其专业性服务吸引粘性客户，位居全渠道榜首，占据81.7%的市场份额。排名第二的是网购渠道，份额占比33.3%。商超/便利店渠道占比仅22.5%。

　　就信任度而言，官方直供产品消费者信任度以80.2%位居所有渠道首位。相比之下，线上奶粉购买仍存在一定的质量担忧。

婴幼儿奶粉购买渠道交易规模分析

　　9、互联网渠道交易额提升，规模将突破200亿元。2014年我国婴幼儿奶粉线上渠道交易规模173.8亿元，线上渗透率25.5%。预计2015年规模将达222亿元，渗透率有望进一步加深。

2010-2016年中国婴幼儿奶粉线上渠道交易规模预测