融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。融资性担保公司主要从事贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保以及其他融资性担保业务，主要参与对象是银行与企业。

融资性担保业务流程

　　1、融资担保行业市场现状分析

　　截至2014 年末，我国融资性担保机构一共7989 家，融资担保在保余额2.34 万亿，其中中小微企业融资性担保占比约60%。担保业务规模受社会融资规模影响较大，2010-2011 年融资性担保行业在保余额经历快速增长，2012 年后随着中国宏观经济下行，担保行业发展速度明显放缓。受中小企业经营困难、信用水平下降影响，担保行业业务风险上升，代偿发生情况不断增加，部分担保机构因失去代偿能力而倒闭，融资担保机构数量连续两年负增长。

2010-2014年中国融资性担保余额及增速

2010-2014年中国融资担保代偿率

2010-2013年中国中小企业融资性担保余额占比

2010-2015年中国融资性担保行业代偿率

　　2、融资担保行业盈利水平

　　主要收入来源于向被担保人收取的担保费以及审核被担保人信用资质所需的评审费，同时当被担保人不履行偿债义务时，担保机构需代偿贷款，之后再向被担保人追偿，追偿的差额也是收入的一部分。由于担保行业公开数据有限，我们筛选了14家主流担保机构作为样本数据，2014 年平均ROE 在6.3%（14 家样本担保机构中，除4 家担保机构因从事委托贷款或创投等高收益业务而获得6%以上的平均资本回报率外，其余10 家担保机构的平均资本回报率均在5%以内），盈利能力不足。其中一个主要的原因是担保机构需要计提担保赔偿准备金率（在保余额1%）和未到期责任准备金（担保收入50%），这在一定程度上限制了担保机构的盈利水平。

14 家主流担保机构2014 年ROE

2012-2014年样本担保机构平均 ROE

2012-2014年样本担保机构 ROE分布

　　3、融资担保行业杠杆水平

　　按照银监会等七部委《融资性担保公司管理暂行办法》规定，融资性担保机构的担保放大倍数最高为10 倍（融资性担保在保余额不得超过净资产的10 倍）。从实际情况来看，国内融资性担保机构的担保放大倍数远低于监管上限，2014 年行业融资性担保放大倍数为2.4 倍，虽然较2010 年以来一直维持的2.1 倍有所提升，但仍处于较低水平。即便是前面所述背景良好、资本实力强的14 家样本担保机构，平均担保放大倍数也只有6-7 倍。

2010-2014年融资性担保行业担保放大倍数

　　4、融资担保行业利率水平

　　国家对担保费的费率有上限要求，平均年担保费率不高于商业银行同期贷款基准利率的一半（但实际运营中担保费率与风险成本挂钩，具体担保费率可依项目风险程度在基准费率基础上上下浮动30-50%），目前行业担保费率平均水平在2-3%。分类型来看，支持中小企业发展的政策性担保公司担保费率相对较低，而追求效率的民营担保公司担保费率相对会高一些。

　　5、融资担保行业客户分析及风险控制

　　担保市场上的客户主要是中小企业。中小企业资金规模小、经营历史短、不确定因素高，信用程度普遍较低，融资相对于大企业来说存在更大的困难性，在融资的过程中更依赖于担保机构。

　　担保机构大部分具有专业人员配备以及信用风险评估方面的技术，并且与申请贷款的中小企业身处一地，与当地企业建立有良好的合作关系，掌握一手资料快速准确，可对中小企业经营情况实时监控。

　　6、融资担保行业市场空间预测

　　目前银担合作产生的间接融资担保是融资性担保的主要业务品种，受银行信贷政策收紧影响，增长速度缓慢。但随着中国金融市场的不断深化以及多样化金融产品的创新，金融市场对风险分担及增信需求不断扩大，担保机构将担保业务逐渐延伸到直接融资市场，包括对企业债、中票、短融、中小企业集合票据等公募融资工具的担保，对中小企业私募债、信托计划等私募产品的担保，以及对互联网金融兴起下P2P 平台产品的担保。