2017年中国丙烯产能结构变化分析

　　（一） 全球丙烯供需稳增，PDH 所产丙烯占比将提升到 13% ，原料丙烷供应有保障

　　2015 年全球丙烯产能约1.23 亿吨/年，产量和消费量约 9606 万吨。预计 2015~2020 年世界丙烯产量和需求量将保持 4.5%的年均复合增长率，到 2020 年产量和消费将达到 1.2 亿吨，丙烯用途广泛，下游消费领域主要是聚丙烯，其次是环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、异丙苯和丁辛醇等。

　　全球丙烯的工业化生产工艺主要有石脑油裂解法、炼厂二次加工重（渣）油的催化裂化法、甲醇制烯烃（MTO/MTP）、PDH 和烯烃歧化法等。随着北美页岩油气开发，近两年及今后一段时期， 全球各地区采用传统和裂解和 FCC ， 装置的丙烯份额均有所下降， 而PDH 所产球 丙烯份额逐步提升，预计全球 PDH 丙烯份额将由目前的 5% 提高至 13% 左右。尤其在北美和东北亚地区 PDH 所产的丙烯占丙烯总产量的比例将大幅提高，预计北美和东北亚PDH所占丙烯比重将由2015年的4%和3%分别提高到2020年的13%和15%。

全球丙烯产量结构现状及预测

数据来源：公开资料整理

　　根据预测，全球 NGL（主要包含乙烷、丙烷和丁烷等轻烃）总供给量将从 2012 年的 3.6 亿吨上升至 2023 年的 4.7 亿吨，年均复合增长率为 2.5%，预计 2020 年 NGL 供应量约 4.4 亿吨，以 NGL 丙烷平均含量 28%计算，丙烷供应量可达 1.3 亿吨，充分保障全球 PDH 装置原料供应。

　　未来的新增乙烷、丙烷和丁烷资源主要来自于中东和美国，且供应显著超过需求。中东地区将继续保持全球供给的领导地位，预计到 2023 年将有约 3915 万吨的过剩供给规模，是目前亚太地区石化原材料进口最主要的资源地。其次，北美地区将成为仅次于中东地区最重要的 NGL 产区，即便充分考虑到未来新增石化裂化装置等扩大需求的因素后，美国乙烷、丙烷和丁烷依然存在着逐渐上升的超量供给趋势。2012 年供应过剩为348 万吨，预计 2023 年将达到 1340 万吨。

　　未来乙烷、丙烷和丁烷需求缺口最大的是亚太地区，其次是欧洲和拉美，预计缺口分别达 4118 万吨、1288 万吨和 485 万吨。

2012 年及2023 年全球 NGL供需现状及预测（万吨）

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全球丙烷贸易流向 示意图

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　　（二） 我国丙烯缺口仍在，PDH 产能占比已达 13%

　　2010 年我国丙烯产能 1490 万吨/年，产量 1329 万吨，进口量为 152 万吨，表观消费量为 1481 万吨，当量需求为 1936 万吨。2015 年我国丙烯产能约 2750 万吨/年，产量约 2310 万吨，进口量为 277 万吨，表观消费量为 2587 万吨，当量消费量为 2950 万吨，当量需求与产量之差近 640 万吨，缺口仍较大。“十二五”期间，我国丙烯产能、产量、进口量、表观消费量和当量需求年均复合增长率分别为 13.0%、11.7%、12.8%、11.8%和 8.9%。

　　预计“十三五”期间我国丙烯行业仍然保持中速增长，到 2020 年，丙烯产能、产量、进口量、表观消费量和当量需求分别为 3950 万吨/ 年、3350 万吨、120 万吨、3470和 万吨和 3700 万吨， 当量需求与产量之差收窄至 350 万吨。

　　从我国丙烯的供需来看，一方面是国内丙烯资源短缺，产量不能满足需求，丙烯有效产能增长落后于下游衍生物行业需求增长；另一方面，传统的丙烯生产相对垄断，丙烯生产企业旳下游配套装置基本上可以消耗掉丙烯产量，国内丙烯流通量不能满足其他下游企业的需求，需求缺口较大。

我国丙烯供需现状及预测 （万吨）

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　　由于丙烯供需缺口长期存在，而传统路线产能投资门槛较高，随着非传统工艺生产丙烯技术不断成熟和工业化装置建成，我国丙烯原料也趋于多元化，特别是 2010 年神华集团MTO装置、神华宁煤MTP装置以及2013年天津渤化集团PDH装置的建成投产，标志着我国丙烯原料多元化发展迈向一个新台阶。

　　从我国丙烯产能结构看，传统工艺产能占比从2013年的85%下降到2015年的68%，PDH 工艺产能占比则从 3% 迅速增长到 13% ，预计随着“十三五”期间新建拟建 PDH装置的投产，PDH 产能占比有望达到 18%。

我国丙烯产能结构及预测

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　　（三）中低油价下 PDH 成本具有竞争力

　　以石脑油裂解制烯烃、CTO、MTO 及 PDH 进行成本分析和比较。按照石脑油裂解装置规模为 80 万吨/年，CTO / MTO/PDH 装置规模为 60 万吨/年，分别选取高油价 100元/桶、低油价 50 美元/桶做测算，不同原料价格水平下，石脑油裂解装置、CTO/MTO及 PDH 装置烯烃生产成本（含税价）的具体影响因素包括：原材料、辅助材料、副产品扣除、燃料及公用工程、人工、折旧费、维修费、其他制造费用等。由于影响成本的因素较多，本测算仅表明不同路线的相对成本高低，可以看出在高油价时期，CTO 具有明显的成本优势，MTO 与 PDH 成本接近，而石脑油制烯烃成本最高；在低油价时期，石脑油制烯烃和 PDH 相对较低，甲醇制烯烃成本最高。

不同工艺在高油价和低油价下的成本对比

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　　当前原油价格处于相对中低价位，随着 OPEC 减产实施及原油需求缓慢回升，预计2017 年原油供需向好，价格中枢上移至 60~70 美元/桶。同时，油价回升将促进页岩油气缓慢复苏，丙烷供需或将宽松，预计 2017 年我国丙烷年均进口价格将在 450~500 美元/吨。

WTI 与丙烷价格曲线

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　　根据 PDH 和石油脑裂解制烯烃成本测算模型，2017 年我国进口丙烷价格在450~500 美元/吨时，PDH 装置成本在 6000~6500 元/吨。原油价格在 60~70 美元/桶时，石脑油裂解制烯烃成本为 7100~7800 元/吨。未来一段时间，PDH 相对于石脑油裂解制烯烃每吨产品节省成本超 1000 元，具有较强的竞争力。

PDH成本与丙烷价格

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石脑油裂解制烯烃成本与原油价格

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　　另外，从 PDH 的原料丙烷与产品丙烯的价格及二者价差上看，2016 年以来，丙烯市场价格震荡走高，从年初近 5000 元/吨上涨至 7700 元/吨，丙烷市场价格则先抑后扬，而 “丙烯-1.2* 丙烷 ” 价差近 则从年初近 400 元/ 吨上涨至目前 2170 元/ 吨，年中价差一度达近 到近 4000 元/ 吨，PDH利润大幅增强。

丙烷、丙烯及其价差分析（元/吨）

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