根据之前新五年规划披露，大众 2015-2019 年在华市场投资 220 亿欧元（由合资企业投资），主要用于扩建产能与投放新产品。目前大众在华国产产品线并不完善，缺乏新能源汽车产品，并且 SUV 产品仅有上海大众的途观、途观 L 及途昂，一汽-大众至今仍无大众 SUV 产品。因此，我们预计， 随着计划在 SUV 领域发力，未来南北大众尤其是一汽-大众产销有望实现快速复苏，国内大众产业链的投资机会值得关注，标的有精锻科技、星宇股份、宁波华翔、继峰股份、鹏翎股份及新坐标等。