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2017年中国油服市场规模和油价关系走势分析
2018/4/25 11:41:34 来源:中国产业发展研究网 【字体:大 中 小】【收藏本页】【打印】【关闭】
核心提示:一、油服市场规模与油价关系密切 2016年油服市场规模较为2,213亿美元。全球油服市场规模与当年brent原油期货的均价相关性是0.65,与上一年油价的相关系数是0.78。 油服市场规模波动滞后于油价,由于油价波动较大,涨跌较快,相对一、油服市场规模与油价关系密切
2016年油服市场规模较为2,213亿美元。全球油服市场规模与当年brent原油期货的均价相关性是0.65,与上一年油价的相关系数是0.78。
油服市场规模波动滞后于油价,由于油价波动较大,涨跌较快,相对于油价,全球油服市场的规模拐点变化较为滞后,例如2009年油价上升,11年市场规模才开始明显增长,而2014年油价断崖式下跌,整个油服市场规模达到了历史高位,15年开始下滑。
全球油服市场规模(单位:亿美元)随油价波动
资料来源:公开资料整理
二、油服公司业绩与油价关联度高
最近一个周期, 据资料显示高峰时期2014年达到4520亿美元,低谷2016年2,213亿美元。钻井占比最高,40%以上,专门的钻井承包商:越洋钻探(RIG.N)、SeaDrill等。
综合性油服公司,代表为斯伦贝谢( SLB.N) 、哈利伯顿(HAL)、贝克休斯(退市)。海工公司, 意大利塞班SAIPEM(0NWY.L)等。
油服公司ROE变化
资料来源:公开资料整理
国际油服公司毛利率与油价
资料来源:公开资料整理
三、三季度油服公司业绩好转行业龙头占比提升
随着油价反弹,三季度主要油服公司已经走出低谷。其中2017Q3:斯伦贝谢净利润同比增210%,环比扭亏;哈利伯顿净利润同比及环比均大幅改善。
行业龙头(哈利伯顿、斯伦贝谢、国民油井)的市场占有率在不断提升。
行业并购:2016年FMC与德希尼布合并;2017年GE收购贝克休斯,成为世界第二大油服公司。
主要油服公司净利润
资料来源:公开资料整理
主要油服公司销售及龙头占比
资料来源:公开资料整理
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