2018年中国维生素 B5（泛酸钙）行业概况、 市场格局、价格走势、出口情况及未来发展趋势分析

一、 维生素 B5（泛酸钙）行业概况

维生素 B5（Vitamin B5） 又称 D-泛酸钙， 是人体必需的 13 种维生素之一，是一种水溶性维生素，维生素 B 族成员之一， 是它是辅酶 a（CoA）及酰基载体蛋白（acylcarrierprotein,acp）的组成部分。机体内的泛酸，几乎都用以组成辅酶 a 及 acp的辅基。

需求结构： 2013 年全球 VB5 的市场需求总量约 21,000 吨， 随着社会发展水平的提高，维生素 B5 的市场需求仍将呈现稳定的增长趋势，尤其是在发展中国家，增长速度特别明显。据分析，在今后一段时期内维生素 B5 仍将以 5%以上的复合增长率发展，预计到 2018 年，全球维生素 B5 的需求量将达到 26,000 吨左右。

下游主要为动物饲料、食品添加剂和医药原料药，分别占 75%、 15%和 10%。生产工艺： VB5 前段生产工艺有多种，生产后段拆分方法有化学和微生物酶拆法两种。 VB5（D-泛酸钙） 首先要制备 2 个重要的中间体，分别为β-氨基丙酸和 DL-泛解酸内酯。 β-氨基丙酸的合成有丙烯腈路线、丙烯酸路线、琥珀酰亚胺路线等，现国内生产厂大多采用丙烯腈路线。 DL-泛解酸内酯的合成有异丁醛-甲醛-氢氰酸路线、异丁醛一乙醛酸路线、异丁醛一三氯甲烷路线等， 国内基本采用异丁醛-甲醛-氰化钠法； 生产后段拆分方法有化学和微生物酶拆法两种，国内外大部分厂家采用化学法拆分， 世界上仅日本第一制药和浙江鑫富生化股份有限公司采用， 微生物酶法拆分 DL-泛解酸内酯的工艺具有生产成本低、对环境友好等特点，这也是最先进的工艺。

VB5 部分原材料为易燃、易爆、有毒的气体或液体， 生产过程中会产生含氰废水，处理难度较大,国内环保逐步趋严,使得国内泛酸钙产能明显受限,供给紧张。环京津冀周边省份环保督查和安全检查趋严，山东环保督查， 泛酸钙（VB5） 行业第二、三大厂商山东新发和山东华辰停产，亿帆医药浙江也部分装置停产检修。

二、 维生素 B5（泛酸钙）行业市场竞争格局

世界 VB5 市场呈高度寡头垄断格局，全球仅 5 家生产企业，亿帆医药、山东新发、山东华辰、帝斯曼、巴斯夫等五家。 亿帆医药是 VB5（泛酸钙） 龙头， VB5 产能为 8000吨左右，占全球总产能 40%左右，山东新发 6000 吨左右，山东华辰 3000 吨左右，巴斯夫和 DSM 产能均在 2400 吨左右。 另国内还有兄弟科技（002562）一期 5000 吨 VB5产能目前待投产；产能地区分布上比较集中，山东新发和山东华辰两个企业总产能 9000 吨，占全球总产能的 45%左右，其次浙江亿帆鑫富 8000 吨，占 40%左右，兄弟科技在江西新建 5000吨 VB5 项目，预计下半年底正式投产。

维生素 B5（VB5）世界产能格局（吨）

资料来源：公开资料整理

VB5 国内产能地域分布

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三、 维生素 B5（泛酸钙）行业价格走势分析

价格回顾： 2008 年-2015 年， VB5 价格长期在 55 元/千克附近窄幅波动，期间即使有波动，也维持时间较短，从 2015 年底以来，由于环保因素山东新发（产能占 30%）VB5 生产线停产整改，导致 VB5 供货紧张，价格快速攀升至 300 元/千克大关； 2017 年上半年，小幅回落至 220 元/千克价格水平； 7 月，由于山东环保督查，泛酸钙（VB5）行业第二、三大厂商山东新发和山东华辰停产，亿帆医药浙江也部分装置停产检修，占VB5 世界总产能 85%的三巨头同时因环保产能收缩， VB5 市场报价飙涨至 9 月的 750元/千克水平，此后随着山东企业复产， VB5 价格回落到两年历史均价区间，最新市场报价是 280 元/kg。

国产维生素 B5（VB5）价格走势

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四、VB5 出口情况分析

2017 年我国共出口 VB5 14554 吨， 年出口均价 29.1 美元/kg， 同 比 2016 年均价上升约 27%。 月出口均价自去年 9 月开始上升明显，今年 1 月出口均价43.1 美元/kg，同比去年上升约一倍，折合人民币出口均价约 275 元/kg（以人民币兑美元汇率 6.4 计）， 国际出口 VB2 以长单为主， 价格走势基本跟随国内市场价格，但波动幅度明显较小。

我国生素 B5（VB5）出口金额

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我国生素 B5（VB5）出口数量

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我国生素 B5（VB5）出口单价

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我国维生素 B5（VB5）出口情况

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五、生素 B5（VB5）未来发展趋势分析

世界产能 85%以上在我国， VB5 生产地域尤其集中在山东、浙江两省，全国环保督查，尤其是环京津冀地区环保收紧和安全检查，对产能影响较大。兄弟科技5000 吨 VB5 产能即将投产，但是产能爬坡需要时间。 从 2016 年初到现在，泛酸钙价格已经维持长达两年 200 元/kg 以上的高价，预计环保政策持续收紧大环境下， VB5市场报价将长期维持目前高位价格区间。