2018年中国维生素 C（L-抗坏血酸）行业概况、 市场格局、价格走势、出口情况及未来发展趋势分析

一、 维生素 C（L-抗坏血酸）行业概况

维生素 C（Vitamin C ， Ascorbic Acid）又叫 L-抗坏血酸，是一种水溶性维生素，在水果和蔬菜中含量丰富。在氧化还原代谢反应中起调节作用，缺乏它可引起坏血病，因此又称抗坏血酸。正常情况下， VC 绝大部分在体内经代谢分解成草酸或与硫酸结合生成抗坏血酸-2-硫酸由尿排出，另一部分可直接由尿排出体外。

需求结构： 维生素 C 是全球用量最大的维生素， 不同于其他维生素大部分饲用， VC主要以人用为主，食品和医药保健品占 VC 消费的 95.2%，饲料是 4.4%，化妆品为 0.8%。

生产工艺： VC 生产技术壁垒不高，进入门槛较低。 目前，国内 VC 生产工艺主要采用 1980 年在中国科学院北京微生物研究所的研究员尹光琳发明“维生素 C 二步发酵新工艺”， 即先将葡萄糖还原成为山梨醇，经过第一次细菌发酵成为山梨糖，再经过第二次细菌发酵转化为 KGA(2-keto-gulonicacid），最后异化成为维生素 C。

二、 维生素 C（L-抗坏血酸）行业市场竞争格局

全球市场： 中国是 VC 的世界工厂， 全球 VC 需求量约为 13-15 万吨，其中中国出口 13 万吨，约占全球产能的 80%以上， 主要供应商有 6 家，除 DSM 苏格兰厂外，其余5 家均在我国，分别是石家庄制药（石药集团旗下）、东北制药、华药维尔康（华北制药旗下）、及江山制药以及鲁维制药。荷兰帝斯曼（DSM） 公司在英国的工厂，主要用于满足高端客户的需求。 2015 年 4 月， 帝斯曼（DSM） 完成对江山制药的收购， 维生素业务版块全球布局。

国内格局： 我国每年 VC 产能约为 20 万吨， 但全球需求量只有 12-13 万吨， 产能严重过剩。 VC 产能分布主要为“五大家族”，即石药 3.5 万吨，鲁维制药 3 万吨，东北制药 2.5 万吨，华北制药 2 万吨，江山制药 2 万吨， CR5 约为 65%。还有天力，拓洋等多家企业生产，产能约为 5 万吨。 产能地域分布上集中于河北、辽宁、山东等环京省份，占总产能的一半以上。

维生素 C（VC）国内产能格局（万吨）

资料来源：公开资料整理

VC 国内产能地域分布

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三、 维生素 C（L-抗坏血酸）行业价格走势分析预测

价格回顾： 2002 年 5 月 1 日开始，维他命 C 被列为海关审价、商会预核签章的管制出口商品。 从 2005 年开始， 国内外 VC 生产巨头帝斯曼（DSM）、巴斯夫以及国内四巨头轮番停产， 叠加 2008 年北京奥运会停产因素刺激， VC 价格从 2007 年 5 月开始剧烈冲高， 从 30 元/千克底部涨至 2008 年七月份的 135 元/千克高点， 这一轮行情维持了一年多的时间。 2009 年以后，合规企业产能利用率较高，都有扩产的意愿； 不合规的企业在地方政府的默许之下，上马 VC 项目。产能过剩导致 2010 年 VC 价格大幅回落，2012年 7 月份价格跌到 26 元/千克，并维持长达 4 年时间到 2016 年底，市场价格接近企业的生产成本， 全行业亏损严重。 2016 年 12 月开始， VC 价格长期低迷全行业亏损后， 小产能逐渐退出， 叠加全国环保趋严， 尤其是京津冀地区的环保督查趋严， VC 价格开始复苏， 2017 年 12 月末 VC 价格上升到最高 72.5 元/公斤左右， 今年 3 月价格小幅回落到 59 元/kg 左右，仍处于 2011 年以来历史高位。

国产维生素 C（VC）价格走势

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四、我国维生素 C（VC）出口情况分析

我国 VC 年出口量逐年上升， 2016 年出口 13.1 万吨， 2017 年出口 14.8万吨， 但是相比国内 20 万吨的总产能，行业仍然过剩严重。从 2012 年开始，出口单价长期维持在 3.6 美元/千克左右，全行业亏损； 2017 年伴随国内 VC 涨价， 月均出口单价持续提升， 2018 年 1 月提升到 7.1 美元/千克， 提价幅度近一倍。

我国维生素 C（VC）出口金额

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我国维生素 C（VC）出口数量

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我国维生素 C（VC）出口单价

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我国维生素 C（VC）出口情况

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五、我国维生素 C（VC）未来发展趋势

VC 全球产能过剩严重， 技术壁垒不高，进入门槛较低，价格经历长达 4 年低位徘徊，全行业亏损，国外出口情况显示需求缓慢增长，本轮价格上涨主要是由于全国环保政策收紧，尤其是环京津冀省份环保收紧和安全检查压力， 但是行业产能仍过剩严重， VC 基本面仍较严峻。