自动挡在过去十几年之所以得以快速增长，并且增长趋势仍将持续，主要是由于 以下几个原因： 1）城市拥堵严重。自动挡比手动挡操作简单，在市区工况驾驶舒适性更高。汽 车保有量增速（平均约 12%）远超城市公路里程增速（平均约 4%），未来城市将更 加拥堵。 2）国内消费升级。自动挡手动挡车型购置成本要增加 1 万元左右，但由于国内 消费升级，消费者对舒适性要求更高，对购置成本增加的敏感性在降低。 3）自动变速箱相对于手动挡已经开始显现燃油经济性优势。随着多档位、智能 化变速箱的出现，自动变速箱开始显现燃油经济性优势，许多从燃油经济性角度考虑 购买手动挡消费者正在转变观念，重新选择自动挡。 6.2 自主乘用车未来将贡献自动变速箱主要增量 中国市场自动变速箱渗透率近十年来迅速提升，已由 2005 年的 25%提升至 2017 年的 57%，预计 2020 年有望超过 70%，年复合增速为 13.8%。自主乘用车自动挡变 18 请务必阅读报告末页的重要声明 年度策略 速箱渗透率仅为 27%，严重低于合资车自动变速箱渗透率 80%左右的水平。自主乘 用车近年来发展迅速，车型售价不断提升，提升自动挡销量占比是其向上突破发展必 经之路，自主乘用车自动变速箱渗透率提升是行业未来主要增量。

国内手自动变速箱销量及同比增速

数据来源：公开资料整理

各车系手自动变速箱销量占比

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　　预计到 2020 年自主乘用车自动变速箱市场空间增量可达 740 亿元。

自主乘用车自动变速箱市场空间预测

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　　全球汽车自动变速器市场集中度很高，主流变速箱和主流整车企业占据全球自 动变速箱供应一半以上份额。主流整车企业如通用、福特、奔驰、大众、本田等巨头 均有自主开发一种或多种变速箱的实力。变速箱独立或半独立企业主要有采埃孚 （ZF）、爱信精机（AisinAW）、加特可（Jatco）、特拉克（Getrag）和博格华纳（BorgWarner） 等。 自动变速箱国内产能严重不足，每年仍有需大量进口自动变速箱，2015 年自动 变速箱进口比例约为 56%。

国内自动变速箱进口和资产数量（万台）

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　　从以上的产能布局和行业配套关系，我们对合资和自主部分的变速箱供求关系分 别做了预测。

合资部分自动变速箱需求量及产能规划

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自主部分自动变速箱需求量及产能规划

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　　从预测结果来看，2-3 年内自动变速箱仍然需要大量进口；国内仍处于供不应求 的局面；另外自主和外资自动变速箱产能未来将加速释放，外资产能有望加速向国内 转移。