日前，龙大肉食(002726.SZ)发布公告，2020年实现营业收入241.02亿元;实现归属于上市公司股东的净利润9.06亿元。梳理龙大肉食2014-2020年业绩增长可以发现，近几年公司营业收入复合增长率为37.63%;净利润复合增长率为45.31%;归属于上市公司股东的净利润为43.82%。

　　业内人士认为，龙大肉食能够实现业绩持续增长，与近年逐渐战略转型食品业务有很大的关系。基于食品业务的重要战略属性，重点发力屠宰精加工、肉制品业务的龙大肉食，业绩增长具备很强的后劲。

　　从公司屠宰精加工、肉制品两大业务来看，目前均处于行业领先水平。其中屠宰精加工业务通过精细化大客户战略不断深入，附加值有望持续提升;肉制品业务通过持续提高研发能力，深化全国战略布局，有望成为公司利润结构中最核心的输出和快速增长板块。

　　屠宰精加工具备高附加值，业务初具规模

　　屠宰精加工作为龙大肉食核心业务之一，主要产品为鲜冻肉精加工和定制产品(如切丁、丝、片及肉馅等)，主要客户面向大型餐饮及食品加工企业，并逐渐深入中小餐饮企业的原材料供应链体系中。

　　对比龙大肉食过往年报表述可以发现，“屠宰精加工”业务首次出现在2020年报中，并成为公司一个核心业务。由于依托客户需求进行定制化及标准化产品，具备大消费属性的屠宰精加工，将成公司发力食品领域的重要突破口。

　　与传统屠宰业务相比，公司屠宰精加工业务具备源头可追溯性、定制化的精细分割能力、杂质要求标准、产品稳定性、供应量和及时性等优势，能够满足不同客户对于生食的定制化需求。

　　作为龙大肉食当前具竞争力的核心业务之一，屠宰精加工业务已经具备较高的竞争壁垒与附加值，精细化管理贯穿猪肉制品从生产到销售的全过程。

　　在产品研发领域，可以针对不同客户需求进行定制化、标准化产品研发;在柔性生产加工领域，建立大客户产品车间，具备精细化、预制化及小包装产品的生产和加工能力;在品质控制领域，聚焦“源头把控、加工控制、出厂检验、冷链配送”四大管控环节和“一整套全面管理监督体系”，实现全方位品控线强化;在客户服务领域，能够与客户形成顺畅的信息交流，根据客户需求进行产品研发与改进。

　　由于持续深耕屠宰精加工业务，也让公司具备较强的业绩增长韧性。在2020年宏观经济相对动荡的背景下，龙大肉食屠宰精加工业务依然实现了稳健增长，全年营业收入为17.68亿元，同比增长15.28%。

　　肉制品业务持续高速增长，未来发展可期

　　肉制品业务作为龙大肉食未来的战略核心板块，目前在肉制品产品品类研发方面已经做到全面覆盖，产品已经涵盖冷冻类、低温类、酱卤类、休闲类等主要类别。

　　回顾2020年，龙大肉食肉制品业务在产能规模、销售规模、研发能力、销售渠道等领域均取得了较好的进展。

　　在扩大产能规模方面，龙大肉食先后在山东莱阳、江苏灌云、黑龙江安达、山东乳山投资建设肉制品深加工工厂，其中莱阳新肉制品工厂预计2021年下半年投入使用，可以将公司肉制品产能从目前的6万吨/年提高到11万吨/年。

　　在产品销售方面，公司熟食板块形成了销售过亿元核心产品梨木火腿，蒜味肠、小酥肉和酱卤牛肉等其他产品销售规模也都超过千万元，拳头产品的出现有利于公司渠道的拓展，形成核心产品销售增加和渠道不断开拓的良性循环。

　　在产品研发方面，上海研发中心近期顺利落成运营，可以满足西式火腿香肠、中式酱卤、菜肴料理包、浅油炸类、冷冻调理类等多种品类产品的开发，针对未来消费风向进行提前布局。公司已经形成山东、上海、四川三地联动的研发中心布局。

　　在销售渠道方面，公司高低温产品在东北三省、河南、河北等地建立办事处;冷冻调理品在北上广，郑州、武汉等地设立了办事处，全国销售战略布局持续拓展。此外，公司还在大力布局线上渠道和新零售的营销模式，持续将优质产品推向全国。

　　依托高质量的肉制品以及完善的销售渠道，龙大肉食肉制品板块近几年业绩也实现持续高增:2018年-2020年，公司肉制品业务营收从5.2亿元增长至11.47亿元，年化增长率达到48.52%。