以史为鉴，工业品大熊市的终结到大牛市的开启仍需等待一个3-6年的周期：倘若不出现下一个类中国需求，那么大宗商品将在箱体区间内反复震荡，并形成价格中枢；也就是说工业品整体处于熊市结束但牛市还未开启的过渡阶段从历史角度来看，长周期上有色金属价格处于顶部附近，调整随时发生；同时2015年四季度的价格底部也将是未来长周期内商品价格的下限不同的是箱体的区间波动比之前更小，因为供给的集中度整体提升了.

铜长周期（1986-2002）价格变动分析（美元/吨）

数据来源：公开资料整理

　　目前全世界铜矿供给的净增加量约130万吨，大部分能够在2018年以前投放完成，我们预计铜行业供给3年复合增速3%；目前全球铜矿的完全开采成本约4600美元/吨，现金成本3500美元//吨，构筑中长期铜价的价格底部预计铜将对潜在的全球需求增量表现敏感 ， 是 2017 年的强势品种之一 ， 预计波动区间（5000,6200）；由于罢工因素将价格低点上调了400美元/吨，建议价格低点潜伏。

全球铜供需平衡表（从过剩逐步进入紧平衡）

数据来源：公开资料整理