你买的第一套房 可能比后面十套加起来都要重要

　　文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

　　这几年，每年市场都要为投资理财疯狂一次，去年是股市，今年是楼市。

　　大部分的人，总是等到市场的热浪扑到脸上的时候才意识到，资产的价格已经涨起来了。小巴在杭州，真真切切地在G20前后体会到了这一点。

　　比如小巴有不少朋友，就用这样的段子调侃自己：

　　趁着G20放假

　　我出去玩了一圈

　　回来发现房子涨得都买不起了

　　我找了找新闻

　　发现明年G20在汉堡开

　　我得赶紧跑汉堡买房去

　　大家心里想的，大约都是假如上半年房价还没上涨这么厉害时，先买上几套房，现在就赚翻了！事后诸葛的惋惜，小巴听不少人说起。

　　与此同时，另一些朋友，在去年和今年上半年，北上深和合肥、厦门房价飙涨，而杭州房价远远落后的时候，就开始着手准备了。

　　有一位朋友A，平时工作之余，喜欢研究投资理财，也常常和小巴一起交流讨论。他是一位买房的高手，但当八年前他准备买第一套房子的时候也很焦虑，像无头苍蝇一样。好在他愿意找历史材料分析，还向长辈们询问之前房地产市场的情况，之后他基本能总结出，房价的周期是在政策、资金、库存和舆论这些条件的框架里面来回折腾。

　　就这样，他按照自己的投资逻辑，在几年时间内买卖了几套房子，算是积累起来第一桶金，后来也很顺利地实现了财务自由。

　　前年年底央行降息的时候，他觉得投资的机会又到了，于是就开始有一搭没一搭地抽空跑跑杭州各处的新老楼盘，顺便也在各处的咖啡馆泡一泡时间。跑了半年，他选中了一套十分满意的房子买下用作投资，到现在为止已经差不多翻倍了。而今年房价上涨，大家都在售楼处和中介那儿挤破头的时候，他已经不用再到处跑楼盘了。

　　在他的口中，买房与投资理财一样，最重要的是从0到1的过程。这个从0到1的过程，不仅仅是赚到第一桶金，而且往往还伴随着一个人投资逻辑的建立。

　　从0到1=第一桶本金+一个投资逻辑

　　对A自己而言，这个从0到1的过程不仅仅是靠买房赚了第一桶金，更要弄懂为什么买房可以赚钱。在这个基础上，他在房产的小周期中陆陆续续有一些交易机会，有的一买一卖赚了资本差价，有的一直持有、出租直到现在。

　　万事开头难，赚到第一桶金，可能是投资之中最难的事情，至少也是其中之一。就像A说的，从0到1有时候可能比从1到100更加重要，他买的第一套房子，可能比之后买过的十套房子加起来都重要。

　　当大家都没什么钱的时候，绝大部分人积累财富的速度其实是差不多的，大家的积蓄来自于劳动收入，其过程是漫长的，因为劳动数量的增长没有杠杆撬动。

　　但当社会财富积累到一定程度后，第一桶金的快慢就决定了财富滚动的速度，决定了是否能够实现财务自由以及实现的速度。

　　比如买房这件事，假如10年前，两个人同样有一笔钱，有的人全款买了一套房，有的人拿着这笔钱，贷款买了三套房，10年后，两者的差距就非常大了。这种金融的杠杆效应在一种资产价格上涨时，会快速地拉开人和人之间的财富差距。100万的房子，同样涨了30万，对于全款而言，只是30%的涨幅，而对于首付三成的人而言，涨幅却接近100%。

　　今天在社会财富上，财富越来越集中，贫富差距越拉越大是一种非常显著的趋势。我们绝大部分人都认为这不是一种好现象，但很可惜，它可能就是现实。法国经济学家托马斯
皮凯蒂在其著作《21世纪资本论》分析了过去几百年的数据，发现资本回报率总是高于劳动回报率、经济增长率。

　　小巴觉得，这种差距的拉大，很大的一部分原因或许就在于，很多人完成从0到1的过程太漫长了。有的人缺少从0到1的第一桶金，而更多人则缺少从0到1的理念转变。

　　而对完成了这一步的人而言，则面临了另外的问题，即如何从1迈向100？如何避免又退回到前面这个步骤上？

　　事实上，这并不容易做到，市场总是风云突变，即便是顶级富豪也面临着财富缩水的难题。根据瑞士银行和普华永道在2015年出具的报告数据，1995年净资产10亿美元级别的富豪中，56%在1995-2014年的20年中资产缩水，现在的身家已经不足10亿美元。而对于一般的富豪和中产家庭，虽然目标是希望钱越来越多，但却因为没有做好保全规划，导致资产缩水的例子，则多不胜数。

　　在资产累积增值的过程中，从0到1的重点是实现财富增值的投资逻辑，而从1到100则需要在这个逻辑之外再思考资产的保全，有了余粮，才能有底气开垦土地播种更多的粮食。

　　比如A，他这样已经实现财务自由的人，已经可以通过一整套的金融工具和规划，来保全自己的资产。聊起现阶段的计划，他打算将钱分配到不同的资产上，寻找投资品当然重要，但最优先考虑的，就是如何买保险——这个曾经被他认为不需要的金融配置。

　　他说，很多人认为保险收益低，比不上房产和股票，但他选择保险反而并不是考虑这方面的因素。正是因为考虑到配置方案的整体性，才要明晰，在这个组合中，保险产品所贡献最核心的功能不是增值，而是保全已有财富。

　　对于既定的生活规划来说，就是不惧未来，不忧当下。

　　而小巴更希望的是，在财富累积的过程中，这个大蓄水池能一直只进不出，在财富的增值模式不断复制的过程中，用保障给这个蓄水池加个防漏的底。